通常我們認(rèn)為股市和樓市是一個(gè)蹺蹺板的兩頭，原因是資金會流向盈利洼地。樓市漲股市跌，樓市跌股市漲。近期，北京、上海、南京、杭州等城市相繼出現(xiàn)退房潮。在上海，不少樓盤更是打著團(tuán)購、特價(jià)房等旗號變相降價(jià)，降幅有的甚至超過30%，“北上廣”等一線城市房價(jià)大幅跳水，甚至出現(xiàn)了購房者買房后因開發(fā)商降價(jià)，怒發(fā)沖冠去打砸售房部。這回房價(jià)拐點(diǎn)來臨，巨額的炒房資金該回流到股市盈利洼地了。

　　首先，股市轉(zhuǎn)暖抗跌打能力明顯增強(qiáng)。在歐美股市近期連續(xù)大跌的背景下，A股卻擺脫了外圍股市鉗制，走出了獨(dú)辟蹊徑的行情。近期，外圍市場的暴跌并沒有使A股市場出現(xiàn)原來跟跌不跟漲現(xiàn)象。這可以看出市場信心有所恢復(fù)，前期的恐慌情緒正在被逢低買入情緒取代。隨著通脹壓力緩解和資金面進(jìn)一步松動，A股市場的做多資金有望進(jìn)一步增加。滬指成功突破前期壓力位60日均線，并且重新站上2500點(diǎn)關(guān)口，滬市成交量突破1000億元。四季度信貸政策有望保持相對寬松。同時(shí)，A股賬戶活躍度暗示投資者正積極參與市場交易，炒房退出的資金正在流入股市，不斷涌入的買盤提升了市場人氣。

　　其次，房價(jià)若跌四成，則股市有可能漲兩成。原銀監(jiān)會主席劉明康最近表示，即使房地產(chǎn)價(jià)格下跌40%，我國銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率仍然高于國際通行水平，中國的房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)總體可控。目前我國銀行體系房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)占各項(xiàng)貸款的比重為19.8%，這與許多歐美銀行房地產(chǎn)及相關(guān)資產(chǎn)占比動輒占半壁江山的情況有很大不同。同時(shí)，我國對銀行業(yè)房地產(chǎn)金融衍生產(chǎn)品控制有效，證券化產(chǎn)品數(shù)量極少，風(fēng)險(xiǎn)特征相對簡單。房價(jià)下跌40%，確實(shí)在銀行的承受范圍之內(nèi)也在市場預(yù)期之中。既然房價(jià)下跌40%在銀行的承受范圍之內(nèi)，市場就會預(yù)期房市會下跌40%。隨著保障房大量投入使用，供需得到一定程度的緩解；同時(shí)國家出臺一系列政策，鼓勵租房，這樣抑制了一部分需求。目前，上海部分樓盤價(jià)格已跌去20%左右。假如房價(jià)下跌40%，大約有1萬億元資金流出房市，這部分資金若有一半流入股市，其上漲20%并不是癡人說夢。

　　第三，技術(shù)上看，大盤連續(xù)反彈陽線多于陰線且陽線實(shí)體大于陰線，并放量突破60日均線壓制，上穿破掉了3067點(diǎn)調(diào)整以來的下降通道上軌，徹底打開了大盤反彈空間。下一步大盤的強(qiáng)壓力位在2680點(diǎn)附近。

　　第四，后市展望電子元器件、交運(yùn)設(shè)備、家用電器、食品飲料、紡織服裝、醫(yī)藥生物、公用事業(yè)、金融服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易、農(nóng)林牧漁和化工行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率先于工業(yè)增加值見底回升。八部門聯(lián)合發(fā)文力挺科技型中小企業(yè)股市債市融資，利好科技股。軟件、傳媒、環(huán)保板塊連續(xù)全線飄紅，市場做多熱情被激發(fā)，賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)。

　　第五，具體操作上，可大膽做多，提高倉位。年報(bào)預(yù)增、且有政策面大力扶持的低價(jià)低市盈率大盤權(quán)重板塊是后期主流，另一些超跌的中小盤股、二線藍(lán)籌品種也值得關(guān)注。