高盛11月9日減持了17.52億股中國工商銀行H股股份，盡管比原計劃出售24億股的出售規(guī)模大幅縮減，但高盛此次也套現(xiàn)約85.5億港元。事實上，這已是高盛入股工行以后的第三次減持。2006年，高盛投資團(tuán)的三家投資方與工商銀行簽訂入股協(xié)議，投資團(tuán)以37.8億美元入股工銀10%股份。在3年限售期結(jié)束后，高盛于2009年6月和2010年9月，分別減持工商銀行136.1億和131.8億股，分別套現(xiàn)約19.1億美元和22.5億美元。

    另一個資本大鱷——新加坡主權(quán)基金淡馬錫在今年也是動作頻頻，出手不凡。7月初，淡馬錫分別出售51.9億股中國銀行H股和15億股中國建設(shè)銀行H股，共套現(xiàn)285億港元。據(jù)統(tǒng)計，淡馬錫2011年7月份相繼拋售建設(shè)銀行15億股、減持中國銀行52億股，套現(xiàn)金額高達(dá)285億港元。

    一幕幕當(dāng)年金融危機(jī)的劇本輪番上演。從2009年至今，外資銀行減持套現(xiàn)中資銀行股份已成為熱門話題。根據(jù)國內(nèi)一家財經(jīng)媒體的統(tǒng)計，3年間，外資銀行從中資銀行股份中共減持套現(xiàn)2230億港元，僅美國銀行一家就套現(xiàn)1433億港元，高盛、淡馬錫也分別套現(xiàn)260億、280億港元。

    回過頭來看，在2005-2006年間，由政府方面巨額注資后引進(jìn)的所謂“長期的”戰(zhàn)略投資者，協(xié)助中資銀行進(jìn)行改革或境外上市，包括高盛、花旗集團(tuán)、匯豐、TPG集團(tuán)、淡馬錫、安聯(lián)和蘇格蘭皇家銀行在內(nèi)的一些外國銀行，持有中國主要銀行價值上千億美元的股份。而這段時間，恰好是中國股市最黑暗的時期。國內(nèi)銀行業(yè)戰(zhàn)略投資者制度的出臺和實施，其時間點居然掌握得如此精巧。

    最讓外資銀行偷笑的是，工商、建設(shè)、交通、中行等中資銀行當(dāng)初在引進(jìn)他們來中國時定價都極低。以建設(shè)銀行為例，當(dāng)時美國銀行和淡馬錫分別斥資25億美元和14.66億美元購進(jìn)了建設(shè)銀行9%和5.1%的股權(quán)，每股定價僅為區(qū)區(qū)0.94港元。接下來引進(jìn)外資投資者的中國銀行、工商銀行也沒避免入股價格過低的命運：2006年，高盛、安聯(lián)及運通出資37.8億美元入股工商銀行，收購約10%股份，收購價格1.16元/股。

    現(xiàn)在看來，這些所謂“長期的”戰(zhàn)略投資者更像財務(wù)投資者——低買高賣賺一票就走人。今年9月份，美國銀行拋售5%的建設(shè)銀行股份，美國銀行入股該行6年多，累計套現(xiàn)194億美元，凈賺75億美元。令人費解的是，美國銀行拋售的股份，卻要由中國外匯管理局、中國社?；鸷椭行抛C券以每股4.94港元回購，其回購價格與當(dāng)初出售股份時相差3倍左右。

    實際上，一直以來，部分外資銀行和中資銀行股權(quán)交易的種種版本的故事在坊間和網(wǎng)絡(luò)上喧鬧一時，內(nèi)幕交易論、賤賣論等等諸多說法可以稱得上是無奇不有。政府方面當(dāng)初在引進(jìn)這些所謂的“長期的”戰(zhàn)略投資者時，通過資本市場籌集資金讓多家大型銀行上市，一方面通過中國匯金公司為其注入了數(shù)百億美元，另一方面，為多家銀行剝離大量不良資產(chǎn)。

    正是政府方面和各家銀行的儲戶、納稅人承擔(dān)了核銷中資銀行的呆賬、壞賬的成本，使不少中資銀行減輕了負(fù)擔(dān)，有了起飛的平臺。外界雖然無法體會，但不可否認(rèn)的是，當(dāng)了“提款機(jī)”的中資銀行總不是什么高興的事。

    我們不禁要問，外資銀行遇到的這種從天上掉餡餅的好事，怎么沒落到中國人的頭上，為什么這種摘桃子的事情總是落到外國人頭上呢？才不過幾年，如今這些“長期的”戰(zhàn)略投資者們，一個個都賺得盆滿缽滿翻身走人了事，作為拋售方的外資銀行積極鉆營并最終滿載而歸，而作為被拋售方的中資銀行則是一再表示其理解知情之意，究竟是“周瑜打黃蓋”，還是“啞巴吃黃連”？

    外資拋售股份，雖然從表面上看是一種市場行為，而作為被拋售方的中資銀行也沒有責(zé)難對方的立場，這也許是中資銀行在遭遇被拋售之后普遍采取緘默的最大原因所在。但給人感覺是外資銀行占了中國人的大便宜。當(dāng)初中資銀行低價拋售股份，讓外資銀行輕松成為中資銀行的大股東，最終成為他們的搖錢樹、提款機(jī)。有人形容，狗急也會跳墻。隨著時間的推移，外資銀行手中持有的中資銀行股份始終是市場的達(dá)摩斯利劍。

    才不過幾年，如今這些“長期的”戰(zhàn)略投資者們，一個個都賺得盆滿缽滿翻身走人了事，作為拋售方的外資銀行積極鉆營并最終滿載而歸，而作為被拋售方的中資銀行則是一再表示其理解知情之意，究竟是“周瑜打黃蓋”，還是“啞巴吃黃連”？