編者按 近日，國務院副總理王岐山在湖北省召開了地方金融工作座談會。會上，王岐山副總理針對當前復雜的國內外經濟形勢，明確提出了當前及今后一段時期內我國金融工作的指導思想和目標任務。為學習貫徹王岐山副總理的講話精神，本報從今天開始陸續(xù)推出“防范系統(tǒng)性區(qū)域性金融風險 確保金融安全”系列述評，以推動金融系統(tǒng)按照王岐山副總理的講話精神，圍繞轉變經濟發(fā)展方式、調整經濟結構這條主線，充分發(fā)揮市場配置資源的基礎性作用，深入推進金融改革、發(fā)展和創(chuàng)新，切實防范金融風險，更好地服務經濟社會發(fā)展大局。

    今年以來，我國不少地區(qū)高利貸、非法集資案件頻發(fā)，在當前經濟運行形勢變化和房地產市場調整大潮來臨時，切實防范區(qū)域性金融風險向全國性、系統(tǒng)性金融風險演變，已經越來越受到各界的重視。近日，國務院副總理王岐山在湖北省召開地方金融工作座談會時強調，維護金融秩序，守住防范系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險這條底線。

    業(yè)界人士分析，金融風險的發(fā)生從來不會立刻遍及全國，總會從某個點、某個區(qū)域開始，由某個局部事件誘發(fā)。例如，美國的次貸危機真正觸發(fā)點是2008年9月15日雷曼兄弟申請破產保護，此后由點到面迅速擴大，投資銀行、住房按揭公司不斷卷入其中，直至演變成對全球經濟造成巨大沖擊的國際性金融危機。當前愈演愈烈的歐債危機也是從希臘主權債務危機開始，進而西班牙、葡萄牙等國家債務危機就像多米諾骨牌般被依次推倒。

    目前來看，我國一些地區(qū)已經積累了不少的區(qū)域性金融風險隱患，比如，今年溫州和江蘇泗洪出現的民間借貸資金鏈斷裂危機，鄂爾多斯由于房價泡沫破裂引發(fā)的高利貸崩盤等。在這些民間資金充裕、民間金融發(fā)達的地區(qū)，以擔保公司、寄售行等地下錢莊為代表的“影子銀行”正在制造區(qū)域性金融風險的地雷。

    以溫州為例，截至10月底，溫州市公安部門共立案偵查非法集資類犯罪案件38起，涉案犯罪嫌疑人57名，涉案金額36億元。伴隨民間金融的瘋狂增長，高利貸、非法集資等違法活動層出不窮，這些行為沒有規(guī)范的游戲規(guī)則，也不受法律保護，僅靠口頭承諾和高利潤的誘惑得以維系，風險隱患極大，一旦投資失敗就會出現債主“跑路潮”，又因為牽涉面廣，關聯(lián)的個人和企業(yè)會采取非理性的追債行為，對正常的金融秩序破壞性極大。而從已經發(fā)生的案件來看，礦產房產投資失敗、小企業(yè)經營不善，都會成為觸發(fā)風險的“引信”。

    另一方面，區(qū)域性金融風險又不會僅僅局限在某個區(qū)域。由于某個區(qū)域內的金融機構分支機構與總部及其他分支機構有著千絲萬縷的聯(lián)系，因此，某個區(qū)域發(fā)生的金融風險很容易通過其網絡和資金鏈，向其他地方傳導，甚至演變?yōu)橄到y(tǒng)性金融風險；同時，區(qū)域性金融風險也具有相當的傳染性，一旦某個地區(qū)出現信用危機，很容易在其他區(qū)域產生“蝴蝶效應”，誘發(fā)異地民眾或企業(yè)的恐慌。比如溫州民企老板“跑路潮”發(fā)生后，鄂爾多斯隨之出現了高利貸放款人追債，鄭州的擔保公司也出現了擠兌現象。

    一些非法集資的案例雖然發(fā)生在區(qū)域內，但參與主體可能來自全國。就像生產性企業(yè)一樣，可能在全國都有配套的上下游經銷商，如果企業(yè)的財務狀況出現問題，可能引發(fā)整個上下游鏈條以及擔保網絡的風險。而民間借貸同樣如此，溫州、鄂爾多斯的高利貸始終與炒房、炒礦以及資產價格泡沫聯(lián)系在一起。這些地區(qū)的資金不僅僅在本區(qū)域內流動，很大部分成為游資在全國范圍內游竄，吹大全國的資產價格泡沫，對經濟和金融秩序造成沖擊。

    有觀點認為，金融風險產生的一個重要原因在于資產過度泡沫化，而即將到來的房地產市場調整有可能會成為區(qū)域性金融風險暴露的導火索。以鄂爾多斯為例，從2005年開始房價由最初的1000元每平方米一路飆升到最高超過2萬元每平方米，最近發(fā)生的房地產老板自殺與“蘇葉女案”均與當地房地產市場迅速萎靡有關。

    可以預見，隨著調控步入深水區(qū)，房地產業(yè)調整大幕拉開，過去幾年積攢的房價泡沫很可能被一朝戳破，來自溫州、鄂爾多斯、山西等地的炒房資金極易被套，這又會對這些地區(qū)的民間借貸鏈條和區(qū)域性金融秩序帶來沖擊。而在此前的住房投資中，不少投資客運用較高的信貸杠桿入市，與之相對應的房貸究竟會遭受多大沖擊，目前還無法預知。

    業(yè)界人士建議，防范區(qū)域性金融風險關鍵在于加強對“影子銀行”的監(jiān)管。在風險還未集中暴露之前，應及時阻斷區(qū)域性金融風險向系統(tǒng)性風險的傳導，對于正常的民間金融必須進行規(guī)范，使之陽光化，將風險消滅在萌芽狀態(tài)。而對于高利貸、非法集資等違法活動，要依法進行嚴厲打擊。

    中金公司10月份發(fā)布的《中國民間借貸分析》認為，盡管民間借貸的違約并不會直接導致銀行的不良貸款上升，但是存在數種間接傳遞的渠道。因此，為守住防范系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險這條底線，商業(yè)銀行必須加強內控，防止銀行資金卷入民間借貸漩渦，禁止銀行人員參與發(fā)放高利貸。長遠來看，隨著社會主義市場經濟秩序的逐步規(guī)范，某些領域的資產泡沫勢必陸續(xù)破裂，而非法的民間金融活動多聚集于這些領域，須防范泡沫破裂把小企業(yè)和銀行資金拖入其中。

    我國對擔保公司、小額貸款公司、寄售行等“影子銀行”的監(jiān)管職能散落在基層人行、銀監(jiān)部門和各地金融辦，監(jiān)管不到位是產生區(qū)域性金融風險的重要原因。可以肯定的是，“影子銀行”的野蠻生長與房地產業(yè)調整都是我國經濟運行中從未遇到過的情況，為維護金融秩序，防范風險積聚，還需協(xié)調好各部門間的監(jiān)管力量和資源，形成監(jiān)管合力。