????如果問投資者目前懸在A股頭上的達摩克利斯之劍是什么？可能絕大多數(shù)人都會答：國際板。

????的確，只要每次有一點點關(guān)于國際板的“風(fēng)吹草動”，A股市場就會應(yīng)聲而倒。11月30日，股民們再次被國際板驚出了一身冷汗：早間忽然有傳聞稱：“國際板馬上要走內(nèi)部流程，預(yù)計12月中旬要到證監(jiān)會內(nèi)部商議”。這讓11月股市的“收官”之戰(zhàn)無比慘烈，A股指數(shù)跌3.26%、B股指數(shù)跌6.13%。

????當(dāng)天下午，上交所出來辟謠，稱國際板“推出時間未定”；晚間新聞聯(lián)播，央行又宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。盡管風(fēng)聲暫時平息，但是可以預(yù)見的是，國際板只要一天不推出，就會成為A股揮不去的“陰影”。那么國際板到底會使A股受到多大沖擊？本期《每日經(jīng)濟新聞》將為您細(xì)細(xì)解讀。

????11月30日的慘烈暴跌并非國際板引發(fā)的第一次血案。事實上，今年以來，因“國際板即將推出”傳言而釀成的A股“雪崩”已經(jīng)屢屢上演。

????傳聞屢屢重創(chuàng)A股

????4月，三大證券報接連發(fā)布消息為國際板暖場。當(dāng)天早盤，上證指數(shù)原本上漲近1%，并上攻至3100點附近；消息一出，指數(shù)立刻應(yīng)聲向下，最終以下跌近40點收盤。而在同一天，滬市B股更加慘烈，一度跳水超過7%。這股國際板“春風(fēng)”成了B股惡夢的開始。深證B指從800點附近打破平臺，呈現(xiàn)一波比一波猛烈的斷崖式下跌走勢。目前已跌至600點以下。而在這半年時間內(nèi)，每一次B股剛剛獲得喘息，就會因國際板傳聞而再下一層樓。

????5月23日，時任證監(jiān)會主席尚福林表示，國際板已越來越近，當(dāng)日，上證指數(shù)大跌2.93%；深證B指則下跌3.83%。

????7月21日，市場傳聞國際板細(xì)則已出臺，并且韓國的三星電子將啖國際板頭湯，言之鑿鑿的傳言讓上證指數(shù)再次下跌1.01%。

????8月8日，國際板傳聞又一次充當(dāng)“空軍”的利器。當(dāng)天深證B指暴跌5.64%，上證指數(shù)跌幅也高達3.79%。這一天距離2008年北京奧運會A股暴跌剛好三周年。

????11月16日，上交所副總經(jīng)理徐明表示“國際板隨時可能推出”，上證指數(shù)立刻再次大跌2.48%。10月底開始的反彈也宣告夭折。而僅僅過了半個月，11月30日，A股再次被國際板嚇倒，上證指數(shù)差點再次觸摸2307點。

????從盤面上看，每一次國際板傳聞基本內(nèi)容大同小異，但每一次給市場造成的殺傷力卻非常大。其動作一貫是先令參與者較少的B股投資者感到恐慌，然后將這種情緒傳遞到A股市場。上證指數(shù)自4月起，已經(jīng)由3100點附近下跌了近800點，投資者對國際板的恐慌感依然有增無減。

????不過，每次國際板傳言襲來的時候，也會有少數(shù)公司受益。如在11月30日早間傳出國際板馬上要走內(nèi)部流程的消息后，國際板概念股東睦股份(600114，收盤價13.18元)立刻吸引了資金關(guān)注，午后最大漲幅一度超過8%；收盤時大盤下跌超過3%，東睦股份仍然維持了4.42%的漲幅。

????更多或是心理預(yù)期的影響

????對于近期以來風(fēng)聲鶴唳的國際板傳聞，著名市場人士林某這樣感慨：“國際板又不是洪水猛獸，有什么可怕？我用的電腦蘋果，打的手機HTC，開的車大眾，買生活用品去沃爾瑪，急了有時候也吃麥當(dāng)勞。我們是消費者，我們是投資者，誰好用誰，誰便宜投誰，我們是上帝，我們怕誰？”

????我們怕誰？2009年7月份恢復(fù)IPO以來，在持續(xù)不斷的IPO和再融資、綿綿不絕的產(chǎn)業(yè)資本減持等一系列因素壓制下，A股市場始終處于夾縫求生、伺機而動的狀態(tài)。而今年以來“國際板”在不同場合被至少提起4次，對應(yīng)的A股和B股市場都不同程度地應(yīng)聲下跌。

????其中，在國際板傳聞刺激之下，一路扶搖直上的B股指數(shù)像是被國際板這根針刺破了的大泡泡，4月25日至28日期間短短4個交易日最大跌幅高達16.74%。隨后的6月9日，B股指數(shù)再次暴跌7.9%，從4月底最高429點一路暴跌至6月中旬的240多點，漸行漸近的國際板傳聞使得B股市場在短短兩個月內(nèi)累計跌幅高達25%以上。

????盡管幾次傳聞都被高層人士予以堅決否認(rèn)，但B股市場6月下旬企穩(wěn)反彈至8月初，誠惶誠恐之中再次被國際板傳聞打回原形：8月5日至9日的短短3個交易日，B股指數(shù)最大跌幅高達13%。

????巴西一只蝴蝶扇動翅膀會不會在美國德州引起一場龍卷風(fēng)？再次受制于“國際板準(zhǔn)備就緒”傳聞的B股指數(shù)于11月中旬開始掉頭向下，并在11月30日引發(fā)了滬深兩市的新一輪暴跌，當(dāng)天B股指數(shù)暴跌超過6%，而A股市場上證指數(shù)也暴跌超過3%，深證成指甚至還創(chuàng)出了本輪調(diào)整以來的收盤新低。

????對此，中金公司認(rèn)為，A股開設(shè)“國際板”僅是一種試點，上市海外公司的家數(shù)不會很多，因此對A股市場而言，“國際板”更多是對投資者預(yù)期的影響，實際對于資金面和估值水平的影響有限。