年關(guān)臨近，欠債還錢。埋有巨大隱患的民間借貸活動(dòng)正在步入緊要關(guān)口。能否防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)再度發(fā)生，已成為不容回避的重要問題。

    此前，各地因民間借貸資金鏈斷裂而引發(fā)的討債事件，至今仍令人記憶猶新。50多歲的河南安陽(yáng)市民李子全，不久前手拿兩張高息借款“協(xié)議”木然地站在當(dāng)?shù)匦旁L大廳門外。由于向他借款的兩家公司的負(fù)責(zé)人和實(shí)際控制人早已人間蒸發(fā)，李子全不知自己16萬(wàn)元血汗錢到底該找誰(shuí)討要？

    安陽(yáng)市民李子全的遭遇，不是個(gè)別現(xiàn)象。這些普通百姓有的是拿了自己的“養(yǎng)命錢”用來(lái)放貸，有的是把住房抵押給銀行換取貸款加入民間高息借貸行列。在風(fēng)險(xiǎn)襲來(lái)之前，他們?cè)鴿M心希望這種“以錢生錢”的辦法能給他們持續(xù)帶來(lái)巨大的收益，全然不知游離于現(xiàn)行體制監(jiān)管之外的民間借貸，不僅給銀行正規(guī)渠道的業(yè)務(wù)造成嚴(yán)重威脅，而且也使金融風(fēng)險(xiǎn)防范面臨不同以往的全新挑戰(zhàn)。這不僅關(guān)乎金融安全和經(jīng)濟(jì)安全，而且關(guān)乎民生和社會(huì)和諧穩(wěn)定，是“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的大問題。

    面對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)動(dòng)向，國(guó)務(wù)院副總理王岐山在地方金融工作座談會(huì)上特別強(qiáng)調(diào)，依法打擊高利貸、非法集資、非法交易所等違法活動(dòng)，維護(hù)金融秩序，守住防范系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)這條底線。王岐山副總理的講話發(fā)出了一個(gè)重要信號(hào)：防范金融風(fēng)險(xiǎn)刻不容緩！

    存款下降，流向何方？

    □負(fù)利率導(dǎo)致大量居民存款“搬家”

    □民間借貸擴(kuò)張吸納大量銀行存款

    去年5月，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見，其中明確提出，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)民間借貸市場(chǎng)開始抬頭。據(jù)有關(guān)方面調(diào)查分析，民間借貸市場(chǎng)抬頭時(shí)，資金存量就已超過(guò)2.4萬(wàn)億元，約占當(dāng)時(shí)借貸市場(chǎng)比重5%以上。隨后，民間借貸存量資金便以超過(guò)28%的增長(zhǎng)速度持續(xù)擴(kuò)張，到今年上半年，據(jù)估算存量資金已超過(guò)3萬(wàn)多億元。

    短短一年時(shí)間，民間借貸資金之所以能夠迅速膨脹，很大程度上與銀行存款特別是居民儲(chǔ)蓄存款持續(xù)下降有關(guān)。由于物價(jià)連續(xù)上漲，加大了居民儲(chǔ)蓄存款名義利率與實(shí)際利率的差距，促使居民儲(chǔ)蓄大規(guī)模“搬家”，從4月份開始，居民儲(chǔ)蓄出現(xiàn)大規(guī)模“搬家”跡象，隨后存款下降幅度持續(xù)加大。在重慶，居民活期存款當(dāng)月減少上百億元；北京個(gè)人存款減少超過(guò)200億元；長(zhǎng)春4月份居民存款大約減少15%……央行當(dāng)月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，人民幣存款同比少增8325億元，其中住戶存款凈減少4678億元。7月，央行啟動(dòng)加息政策，加息后一年期存款利率達(dá)到3.5%。但與當(dāng)月居民消費(fèi)價(jià)格6.4%的漲幅相比，負(fù)利率狀況較4月份不僅沒有縮小，反而進(jìn)一步擴(kuò)大，居民存款再次“搬家”，人民幣存款同比少增8166億元，其中，住戶存款減少6656億元。10月份，雖然抑制物價(jià)過(guò)快上漲的各項(xiàng)調(diào)控措施逐漸顯效，物價(jià)漲幅已掉頭向下，但居民儲(chǔ)蓄依然未見起色，當(dāng)月銀行住戶存款凈下降7272億元。

    居民存款“搬家”，以往也曾出現(xiàn)過(guò)。比如，2006年股市上漲，百姓投資信心大增，大量居民存款源源不斷地從銀行流出進(jìn)入股市，加大了家庭用于財(cái)產(chǎn)投資的比例。今年的情況則明顯不同，由于股市持續(xù)低迷，不僅致使居民財(cái)產(chǎn)貶值，而且還嚴(yán)重拖累了與股市相關(guān)的投融資渠道，大量從銀行搬出的儲(chǔ)蓄存款并沒有進(jìn)入股市，而是通過(guò)各種渠道紛紛流入了民間借貸市場(chǎng)。一些投資擔(dān)保有限公司表示，居民手頭上有個(gè)三五萬(wàn)元也可以進(jìn)行民間投資。從上半年銀行減少的存款數(shù)額看，恰恰與民間借貸市場(chǎng)資金擴(kuò)張規(guī)模大體吻合。

    銀行存款的大規(guī)模流失，不僅使其資本補(bǔ)充的壓力加大，而且也抑制了信貸和銀行其他投資業(yè)務(wù)的拓展。16家上市銀行陸續(xù)公布三季報(bào)顯示，其中多家銀行存款出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，5家銀行存貸比突破75%紅線，中小商業(yè)銀行信貸額度更為緊張，其盈利能力也因此面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，迅速擴(kuò)張的民間借貸市場(chǎng)，給正常的金融秩序造成很大的破壞性影響，加大了貨幣政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和管理通脹預(yù)期的難度。由于民間吸儲(chǔ)利率不斷走高，一些擔(dān)保公司、典當(dāng)行、小額貸款公司一手吸儲(chǔ)，一手放貸，甚至一些銀行也把相當(dāng)一部分理財(cái)產(chǎn)品籌集的資金借道擔(dān)保公司等中介渠道放貸給企業(yè)，以獲取盈利。

    是誰(shuí)繃斷了資金鏈條？

    □民間借貸利息持續(xù)走高

    □中小企業(yè)融資不堪重負(fù)

    撥開民間借貸的亂象，從源頭梳理民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)隱患，我們可以看到有一條清晰的演變軌跡：物價(jià)持續(xù)上漲加深銀行負(fù)利率導(dǎo)致大量居民存款“搬家”，為民間借貸市場(chǎng)迅速擴(kuò)張?zhí)峁┝酥匾馁Y金來(lái)源；民間借貸市場(chǎng)盲目推高吸儲(chǔ)和放貸利率導(dǎo)致資金鏈繃斷，釋放出巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

    那么，推高吸儲(chǔ)和借貸利率的內(nèi)在動(dòng)因，又是怎樣形成的呢？概括起來(lái)有兩條：

    一是物價(jià)總水平過(guò)快上漲，為緩解流動(dòng)性過(guò)剩，減少了貨幣供給。從去年四季度到今年上半年，貨幣政策轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，貨幣供應(yīng)量、信貸投入量以及社會(huì)融資規(guī)模同比增速明顯回落。中國(guó)人民銀行公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前3季度我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模為9.80萬(wàn)億元，比上年同期減少1.26萬(wàn)億元。除人民幣貸款規(guī)模與去年相比明顯減少之外，信托貸款、企業(yè)債券、股票融資等均出現(xiàn)了明顯減少。在信貸總量控制措施下，企業(yè)流動(dòng)資金趨緊，民間借貸市場(chǎng)借貸利率“水漲船高”。

    二是民間借貸市場(chǎng)不合理資金需求加大，進(jìn)一步推高了資金價(jià)格。為抑制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，國(guó)家針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)采取嚴(yán)厲的調(diào)控措施，使房地產(chǎn)業(yè)失去了銀行信貸、債券、股票等各種融資渠道，為了生存，大量房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)身進(jìn)入民間借貸市場(chǎng)，尋找新的融資支持。以浙江溫州為例，房地產(chǎn)投資和集資炒房比例占民間借貸融資額的20%。房地產(chǎn)企業(yè)強(qiáng)勢(shì)介入民間借貸市場(chǎng)，不僅加劇民間借貸市場(chǎng)資金的緊張狀況，而且還進(jìn)一步擴(kuò)大了“以錢炒錢”的高利貸傾向。據(jù)有關(guān)方面調(diào)查分析，今年全國(guó)各地民間借貸利率普遍在年利20%至30%，最高甚至能達(dá)到100%，高出央行規(guī)定的基準(zhǔn)貸款利率3至8倍。

    在這種情況下，主要以民間借貸市場(chǎng)為融資渠道的中小企業(yè)特別是小微企業(yè)，融資難問題進(jìn)一步加劇，加之勞動(dòng)力成本上升、原材料價(jià)格上漲等多重因素?cái)D壓，紛紛陷入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困境。而企圖借助民間借貸市場(chǎng)融資躲過(guò)行業(yè)調(diào)整“嚴(yán)冬”的房地產(chǎn)企業(yè)，在國(guó)家嚴(yán)厲的調(diào)控政策和持續(xù)走高的民間借貸利息的雙重壓力下，資金鏈紛紛出現(xiàn)斷裂。

    早在今年4月銀行存款下降時(shí)，浙江溫州就已發(fā)生老板逃債跑路事件。隨后，企業(yè)倒閉、老板跑路的消息不時(shí)傳出。從溫州等地的情況看，資金鏈斷裂大多與參與房地產(chǎn)投資或間接向房地產(chǎn)企業(yè)放貸有關(guān)。更為嚴(yán)重的是，民間借貸市場(chǎng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，已不是個(gè)別地區(qū)的局部現(xiàn)象，除浙江溫州外，內(nèi)蒙古、山東、河南、江蘇等的一些地方民間借貸也相繼出現(xiàn)問題。尤其是一些地方出現(xiàn)市民追討血汗錢的上訪事件，表明民間借貸風(fēng)險(xiǎn)開始向民眾之中蔓延。

    防范風(fēng)險(xiǎn)，重在民生

    □引導(dǎo)民間借貸規(guī)范化、陽(yáng)光化

    □確保金融安全涉及百姓切身利益

    防范風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)永恒的主題。就在民間借貸顯露危險(xiǎn)原形之際，中央及時(shí)果斷出手，有效遏制了民間借貸高利貸化傾向。10月12日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究確定，依法打擊非法集資、金融傳銷等違法活動(dòng)，禁止金融從業(yè)人員參與民間借貸，加大對(duì)小型微型企業(yè)的信貸支持。民間借貸暫時(shí)平息了危機(jī)。

    不過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)并未就此解除。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，從年底到春節(jié)前，隨著年關(guān)臨近，大批企業(yè)購(gòu)買生產(chǎn)原材料、發(fā)放工人工資、結(jié)算工程款等費(fèi)用支出激增，流動(dòng)資金需求旺盛。許多小企業(yè)擔(dān)心，資金鏈能否保持穩(wěn)定？與小企業(yè)年關(guān)難過(guò)不同，那些民間高利貸者更加擔(dān)心企業(yè)主會(huì)不會(huì)突然蒸發(fā)，再次“逃債跑路”？

    針對(duì)當(dāng)前中小企業(yè)面臨流動(dòng)資金緊張和民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)隱患，當(dāng)務(wù)之急是要發(fā)揮好銀行信貸的主渠道作用。目前，全社會(huì)融資體系中，銀行融資占絕對(duì)比重，尤其對(duì)于融資渠道狹窄的廣大中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行能否在年關(guān)之際給予他們有力的資金支持，至關(guān)重要。從種種跡象來(lái)看，央行已釋放貨幣政策微調(diào)信號(hào)，10月份信貸超預(yù)期增長(zhǎng)，資金正在重新流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，近日下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，旨在發(fā)揮金融市場(chǎng)維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的積極作用。有專家分析說(shuō)，如果比較寬松的流動(dòng)性狀況持續(xù)到春節(jié)前，那么企業(yè)緊繃的資金鏈可望大大緩解。

    規(guī)范民間借貸，促使其陽(yáng)光化運(yùn)作，是防范金融風(fēng)險(xiǎn)又一項(xiàng)十分緊迫的任務(wù)。民間借貸之所以迅速興起且阻擋不住，主要還是因?yàn)橹行∑髽I(yè)有廣泛的內(nèi)在需求，而現(xiàn)行銀行體制不能適應(yīng)，現(xiàn)有的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)也不能滿足。因此，對(duì)于民間借貸的利弊得失必須辯證地看。既要看到作為一直存在的一種融資方式，民間借貸為大量急需資金而貸款無(wú)門的中小企業(yè)和個(gè)體工商戶提供資金融通、填補(bǔ)社會(huì)資金缺口的積極作用，又要看到當(dāng)前民間借貸游離于體制之外，缺乏相應(yīng)法律法規(guī)的約束和監(jiān)管，引致過(guò)高交易成本的種種危害。當(dāng)前，引導(dǎo)民間借貸規(guī)范化、陽(yáng)光化運(yùn)作，關(guān)鍵是要堅(jiān)持“打掃干凈屋子再請(qǐng)客”的原則，針對(duì)之前出現(xiàn)的種種問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患，嚴(yán)加清理，認(rèn)真排除，彌補(bǔ)行業(yè)監(jiān)管漏洞，更好地防范信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，還要加強(qiáng)政策引導(dǎo)，使民間借貸同樣要圍繞轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式這條主線，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用。

    規(guī)范民間借貸，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，從根本上說(shuō)還要站在維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和改善民生的高度，加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，綜合施策。包括民間借貸在內(nèi)的各類金融風(fēng)險(xiǎn)，與企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有很大不同，具有很強(qiáng)的外溢性，一旦風(fēng)險(xiǎn)失控，很可能形成擴(kuò)散效應(yīng)，引發(fā)連鎖反應(yīng)。目前，民間借貸風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)引起高層高度關(guān)注，并針對(duì)存在的突出問題制定了一系列行之有效的應(yīng)對(duì)之策，包括結(jié)構(gòu)性減稅、定向?qū)捤傻?。隨著后續(xù)政策逐漸顯效，民間借貸領(lǐng)域的各類風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)得到進(jìn)一步的化解。下一步的關(guān)鍵是，在規(guī)范管理和防范民間借貸風(fēng)險(xiǎn)隱患的同時(shí)，一定要把維護(hù)百姓民生利益放到更加突出的位置，認(rèn)真細(xì)致地梳理可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，盡最大努力減少對(duì)群眾利益的損害。比如：如何緩解當(dāng)前銀行負(fù)利率狀況，最大限度地保障居民存款利益；如何進(jìn)一步拓寬投資渠道，分流民間借貸市場(chǎng)的居民資金；如何加強(qiáng)對(duì)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)普及宣傳，增強(qiáng)居民風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受力，等等?？傊?，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范管理民間借貸，有關(guān)部門和各級(jí)地方政府應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)溝通、協(xié)調(diào)、配合，既要正確處理好促發(fā)展與防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，也要處理好規(guī)范管理與維護(hù)群眾利益的關(guān)系，對(duì)于各類金融風(fēng)險(xiǎn)的處置，一定要堅(jiān)持“誰(shuí)的孩子誰(shuí)抱”的原則，明確責(zé)任，確保金融安全和社會(huì)穩(wěn)定。