日前閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在部署明年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)強(qiáng)調(diào)，要發(fā)揮好資本市場的積極作用，有效防范和及時(shí)化解潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要深化重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革，完善多層次資本市場。

    與最近幾年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議一直強(qiáng)調(diào)“擴(kuò)大直接融資比重”有所不同，今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在關(guān)于資本市場的表述方面，強(qiáng)調(diào)的是“發(fā)揮好資本市場的積極作用”。這既是黨中央在新的歷史背景下，對資本市場在明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展中擔(dān)當(dāng)?shù)闹厝翁岢龅男乱?，也是國民?jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展對資本市場的客觀需求。

    資本市場的發(fā)展與整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌密切相連。近年來，隨著資本市場規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)大，承載能力大幅提升，資本市場在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型過程中的作用逐步顯現(xiàn)，一大批代表未來發(fā)展方向的創(chuàng)新型企業(yè)借助資本市場的平臺(tái)脫穎而出，有力增強(qiáng)了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力，資本市場服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展功能日益凸顯，資本市場已經(jīng)成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的強(qiáng)大推動(dòng)力。

    發(fā)揮好資本市場的積極作用，意味著在明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，既要注重資本市場直接融資功能的發(fā)揮，更要注重發(fā)揮好資本市場在結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源配置等方面的作用，以資本為紐帶引導(dǎo)和支持生產(chǎn)要素向創(chuàng)新型企業(yè)集聚，實(shí)現(xiàn)資源跨地區(qū)和跨產(chǎn)業(yè)的整合，通過市場化的方式促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，通過資本市場的選擇和示范效應(yīng)促進(jìn)科技創(chuàng)新，從而確保我國經(jīng)濟(jì)能夠在日趨復(fù)雜的國際、國內(nèi)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)中有進(jìn)”的發(fā)展目標(biāo)。

    發(fā)揮好資本市場的積極作用，必須進(jìn)一步加快完善層次豐富、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的資本市場體系建設(shè)。要繼續(xù)支持符合條件的公司在主板上市，堅(jiān)持不懈地發(fā)展中小企業(yè)板，積極穩(wěn)妥地發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場，加快統(tǒng)一監(jiān)管的場外市場建設(shè)步伐，穩(wěn)步推進(jìn)期貨、期權(quán)和金融衍生品市場發(fā)展，認(rèn)真研究柜臺(tái)交易的可行性。同時(shí)，要進(jìn)一步明晰各板塊的職能分工和服務(wù)定位，形成功能互補(bǔ)、相互促進(jìn)、協(xié)調(diào)發(fā)展的多層次市場體系，提供多樣化的融資工具，滿足不同類型、不同企業(yè)的融資需求，使資本市場支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度進(jìn)一步加強(qiáng)。

    發(fā)揮好資本市場的積極作用，就必須采取有力的措施穩(wěn)定市場運(yùn)行。只有市場運(yùn)行穩(wěn)定，才能使資本市場的融資功能得到充分的發(fā)揮，使急需資金的企業(yè)能進(jìn)一步做大做強(qiáng)；只有恢復(fù)市場信心，資本市場資源配置的功能才能最大程度地發(fā)揮，更好地促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型。要繼續(xù)加快資本市場的改革創(chuàng)新步伐，加快推出創(chuàng)業(yè)板退市制度；完善新股發(fā)行體制改革，采取多種措施降低新股發(fā)行市盈率；進(jìn)一步完善上市公司治理水平，提升上市公司分紅水平，給投資者合理的投資回報(bào)，恢復(fù)投資者信心。

    發(fā)揮好資本市場的積極作用，必須大力培育結(jié)構(gòu)合理、成熟理性的多元化投資者群體。要鼓勵(lì)和引導(dǎo)證券投資基金、養(yǎng)老基金、社?；?、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展，積極引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資陽光化、規(guī)范化運(yùn)作，共同促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。要適當(dāng)加快引進(jìn)合格境外機(jī)構(gòu)投資者的步伐，增加其投資額度；盡快建立人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）制度，出臺(tái)實(shí)施辦法，逐步擴(kuò)大港澳地區(qū)投資滬深股市的實(shí)際規(guī)模。

    發(fā)揮好資本市場的積極作用，就必須堅(jiān)決打擊資本市場的違法犯罪活動(dòng)，積極防范資本市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。要嚴(yán)厲打擊證券期貨違法違規(guī)行為，對資本市場違法違規(guī)尤其是內(nèi)幕交易和證券期貨犯罪始終堅(jiān)持“零容忍”的態(tài)度，發(fā)現(xiàn)一起堅(jiān)決查處一起；嚴(yán)懲操縱市場、欺詐上市、利益輸送、虛假披露等違法違規(guī)行為，為資本市場的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)公開、公平、公正的投融資環(huán)境。要認(rèn)真貫徹國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易所的部署，協(xié)同有關(guān)方面加強(qiáng)組織指導(dǎo)和監(jiān)督檢查，推動(dòng)清理整頓工作有序、有效地開展；要深入排查、妥善處置非法證券發(fā)行和非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，防止形成區(qū)域性證券期貨風(fēng)險(xiǎn)，更要加強(qiáng)各個(gè)金融市場間的協(xié)同監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)在不同主體、不同市場間的傳遞和轉(zhuǎn)移。

    發(fā)揮好資本市場的積極作用，就必須加快推進(jìn)債券市場發(fā)展的步伐，為市場提供更加多樣化的投融資工具。要落實(shí)國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥發(fā)展債券市場的要求，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)通過發(fā)行公司債券籌集資金。適應(yīng)我國城市化、工業(yè)化、信息化、國際化的需要，逐步研究推動(dòng)地方債、機(jī)構(gòu)債、市政債、高收益?zhèn)裙潭ㄊ找骖惤鹑诋a(chǎn)品創(chuàng)新。同時(shí)，按照統(tǒng)一準(zhǔn)入條件、統(tǒng)一信息披露標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一資信評估要求、統(tǒng)一投資者適當(dāng)性制度、統(tǒng)一投資者保護(hù)安排的原則，加快實(shí)現(xiàn)債券市場的互聯(lián)互通?！?/p>

    發(fā)揮好資本市場的積極作用，就必須采取措施加快期貨市場的創(chuàng)新步伐和發(fā)展速度。要堅(jiān)持積極、審慎的原則推進(jìn)期貨市場創(chuàng)新和對外開放，研究和穩(wěn)步推進(jìn)商品金融期貨、期權(quán)產(chǎn)品創(chuàng)新和金融衍生品市場的發(fā)展；穩(wěn)步推進(jìn)期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新，引導(dǎo)差異化發(fā)展，鼓勵(lì)和培育機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)；要逐步擴(kuò)大期貨行業(yè)對外開放的水平，以更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家經(jīng)濟(jì)金融安全需要。

    2011年，面對通脹居高不下、歐債危機(jī)不斷發(fā)酵等給我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的種種不利局面，在黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，我國經(jīng)濟(jì)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，呈現(xiàn)出增長較快、價(jià)格趨穩(wěn)、效益較好、民生改善的良好態(tài)勢，實(shí)現(xiàn)了“十二五”時(shí)期的良好開局，其中資本市場功能尤其是融資功能的充分發(fā)揮功不可沒。2012年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍將面臨著極為復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定性、不確定性進(jìn)一步上升。

    面對中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議賦予我國資本市場未來改革發(fā)展的新要求、新任務(wù)，資本市場從監(jiān)管部門到市場各方參與者，更應(yīng)以服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，更加堅(jiān)定不移地深化改革創(chuàng)新，逐步強(qiáng)化對中小企業(yè)、“三農(nóng)”、創(chuàng)新企業(yè)的服務(wù)支持，不斷完善資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，積極拓展資本市場的覆蓋面和包容能力，為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。