境外炒匯機(jī)構(gòu)游離于監(jiān)管之外，對(duì)我國積極推進(jìn)的"藏匯于民"舉措，以及發(fā)展個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)形成巨大挑戰(zhàn)

    日前，《瞭望》新聞周刊在福建、浙江等東部沿海調(diào)研發(fā)現(xiàn)，近年來，由于我國銀行的外匯衍生交易發(fā)展滯后，一些境外金融機(jī)構(gòu)乘機(jī)大肆吸引我國居民參與外匯期貨和保證金交易，形成了龐大的地下炒匯市場(chǎng)，導(dǎo)致不少的外匯資金流出。

    境外機(jī)構(gòu)"坐大"地下匯市

    境外機(jī)構(gòu)吸引我國居民參與地下炒匯由來已久，而隨著我國民間外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)，一些國際金融機(jī)構(gòu)加快了非法滲透入境的步伐，大肆吸金，并在我國內(nèi)持續(xù)"坐大"地下匯市。本刊記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，地下炒匯市場(chǎng)呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：

    其一，境外機(jī)構(gòu)開戶全憑虛擬網(wǎng)絡(luò)，隱蔽性強(qiáng)。記者日前登錄到一家正在我國境內(nèi)活動(dòng)、名為嘉盛集團(tuán)的境外外匯交易機(jī)構(gòu)中文網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，該機(jī)構(gòu)聲稱是一家于美國紐約證券交易所上市的網(wǎng)上交易商。本刊記者能夠與其聯(lián)系的途徑只有在線客服聊天窗口。據(jù)這位客服人員介紹，任何人只要提供名字、電子郵件和電話號(hào)碼等個(gè)人信息就可開戶。

    事實(shí)上，目前，該機(jī)構(gòu)連同其開展的所有外匯商業(yè)業(yè)務(wù)完全被國家有關(guān)部門明令禁止。但其網(wǎng)站發(fā)布消息說，2011年3月已在北京設(shè)立了聯(lián)絡(luò)處。本刊記者還了解到，該機(jī)構(gòu)針對(duì)中國內(nèi)地的投資者的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器設(shè)在香港，網(wǎng)上開戶完畢后，只要從網(wǎng)上下載交易平臺(tái)軟件即可開展外匯交易。

    其二，賭性濃厚，參與者眾，賺錢者少。一位參與過境外機(jī)構(gòu)炒匯的福建福清市民告訴本刊記者，近年來，福建私人從事外匯保證金交易的以有海外經(jīng)歷的群體為主，多在日本開戶，參與人數(shù)達(dá)上萬人。外匯保證金交易最刺激投資者的是杠桿比率，境外機(jī)構(gòu)動(dòng)輒提供1:100乃至1:300的高杠桿，賭性濃厚，而參與者能夠贏利的不足10%。

    其三，地下炒匯規(guī)模龐大，主要集中在東南沿海城市。本刊記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，至少有20家境外機(jī)構(gòu)活躍在網(wǎng)上招攬我國內(nèi)地居民參與炒匯，廣州、福州、溫州等地成為境外機(jī)構(gòu)地下外匯交易的大本營(yíng)。

    地下外匯規(guī)模一直以來是個(gè)難解的謎團(tuán)，據(jù)福州市多位參與炒匯人士估計(jì)，福州居民在境外外匯市場(chǎng)的年交易總額，超過福建省內(nèi)實(shí)盤外匯交易總額2倍以上，目前規(guī)模在200億到300億美元。

    另據(jù)某國有銀行一位不愿透露姓名的交易員保守估計(jì)，地下炒匯市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)比我國銀行機(jī)構(gòu)合法開辦的外匯市場(chǎng)規(guī)模要大，我國民間已知的流動(dòng)外匯量有1000億美元，其中超過一半的金額在地下匯市進(jìn)出。

    地下炒匯監(jiān)管缺失

    受訪的多位專家指出，我國金融衍生交易的外匯管理目前尚沒有一個(gè)系統(tǒng)的管理辦法，相應(yīng)規(guī)章制度、監(jiān)管體系的建設(shè)也明顯滯后，亟待建立和完善，創(chuàng)新還需防風(fēng)險(xiǎn)。隨著個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)的發(fā)展，如何防范風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)以及保障投資者利益等，應(yīng)成為有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局重點(diǎn)考慮的問題。

    專家告訴本刊記者，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代信息流動(dòng)易疏不宜堵。目前，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)包括地下炒匯市場(chǎng)等地下金融雖嚴(yán)加禁止，但網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)日益發(fā)達(dá)，對(duì)其有效監(jiān)管的難度大增。這就客觀上造成了地下外匯資金量龐大，若嚴(yán)重失控則會(huì)對(duì)國家金融安全造成重大危害。

    在外匯市場(chǎng)有15年交易經(jīng)驗(yàn)的一位交易員告訴本刊記者，地下炒匯市場(chǎng)失之有效監(jiān)管，還與其運(yùn)用比我國內(nèi)更先進(jìn)的信息技術(shù)不無關(guān)系。目前，境外大型的外匯交易商所使用的電子客戶端已經(jīng)很成熟，為客戶提供圖表信息、匯市行情分析也比較齊全。在日本和歐美國家，外匯交易已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了完全3G模式，信號(hào)流暢，投資者通過手機(jī)等便捷的移動(dòng)終端即可順利完成外匯買賣業(yè)務(wù)。而我國內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)與國際上的大型交易商相比，還有較大的差距，尚不能向個(gè)人和投資機(jī)構(gòu)提供十分優(yōu)良的技術(shù)服務(wù)。

    這位交易員認(rèn)為，除了關(guān)鍵的技術(shù)因素外，個(gè)人外匯投資品種匱乏等原因也制約了國內(nèi)外匯業(yè)務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展。據(jù)介紹，目前國內(nèi)的個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)尚屬實(shí)盤買賣交易，只有做多機(jī)制，在匯市波動(dòng)有限的條件下，決定了投資者收益率較低，匯市中盈利人群比例約在40%，盈利人群中90%的年收益率低于10%。

    因此，一些境外的外匯經(jīng)紀(jì)公司、銀行看到了國內(nèi)外匯市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿蛯?duì)高利潤(rùn)的追逐心理，利用互聯(lián)網(wǎng)等渠道向國內(nèi)投資人推介一些國內(nèi)禁止的外匯交易品種，吸引了大量外匯資金流向境外，導(dǎo)致了大量違規(guī)操作和風(fēng)險(xiǎn)的形成。

    創(chuàng)新外匯市場(chǎng)監(jiān)管

    業(yè)內(nèi)人士指出，外匯交易現(xiàn)已成為全球最大的金融市場(chǎng)，屬個(gè)人金融業(yè)務(wù)的個(gè)人外匯買賣是國際外匯市場(chǎng)中的重要項(xiàng)目，也是日本、歐美等發(fā)達(dá)國家實(shí)現(xiàn)"藏匯于民"的主要途徑。外資銀行進(jìn)入我國后，最富競(jìng)爭(zhēng)力和挑戰(zhàn)性的可能是個(gè)人金融業(yè)務(wù)。

    而在近十多年來，我國商業(yè)銀行開展個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)從監(jiān)管角度看，央行、銀監(jiān)會(huì)等部門對(duì)其反復(fù)已有幾個(gè)回合了。當(dāng)前，有關(guān)部門宜多措并舉，大膽創(chuàng)新外匯市場(chǎng)監(jiān)管，加快培育和壯大包括個(gè)人買賣業(yè)務(wù)在內(nèi)的外匯市場(chǎng)。

    受訪業(yè)內(nèi)人士及專家認(rèn)為，個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定了其不同于商業(yè)銀行的傳統(tǒng)產(chǎn)品，作為一種金融衍生工具，有關(guān)部門急需加快步伐，從法規(guī)建設(shè)、從業(yè)人員管理、市場(chǎng)監(jiān)管等方面，有序、有效地推進(jìn)相關(guān)市場(chǎng)建設(shè)和培育，才能逐步有利于實(shí)現(xiàn)"藏匯于民"的目標(biāo)，保障國家外匯儲(chǔ)備和金融安全。

    專家建議，首先，在充分調(diào)研基礎(chǔ)上，由國家外匯管理部門牽頭制訂，重點(diǎn)就市場(chǎng)的法律地位、組織者和參與者的法律保障、業(yè)務(wù)品種、從業(yè)人員管理等制定管理辦法和輔助性規(guī)章制度，為個(gè)人外匯買賣市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的法律保證，也為保護(hù)投資者利益、規(guī)范市場(chǎng)行為、依法監(jiān)管和依法治市提供基本依據(jù)。

    浙江大學(xué)江萬齡國際經(jīng)濟(jì)和金融投資中心副主任景乃權(quán)告訴本刊記者，開展諸如外匯保證金業(yè)務(wù)等個(gè)人外匯買賣對(duì)國內(nèi)銀行的硬件和軟件設(shè)施要求很高，因此金融監(jiān)管部門宜牢牢管控好"三道閘"：宏觀上要堅(jiān)持獨(dú)立自主的貨幣政策，把控好國家金融整體安全；中觀上要在"有管理的浮動(dòng)匯率"制度下，適時(shí)地調(diào)整好匯率和適度開放資本賬戶；微觀上要繼續(xù)搞活開放"外匯保證金業(yè)務(wù)"，有選擇地在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)和部分有條件的商業(yè)銀行推進(jìn)試點(diǎn)。

    其次，宜參考證券業(yè)從業(yè)人員的有關(guān)管理規(guī)定，引入資格考試制度，對(duì)從業(yè)人員實(shí)行資格認(rèn)定制度，以提高從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)，規(guī)范從業(yè)人員的行為，促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，維護(hù)投資者合法權(quán)益。

    再有，非法外匯期貨和保證金交易，不但吸引了大量外匯資金流出國外，擾亂了我國外匯市場(chǎng)，而且由于該項(xiàng)交易具有很強(qiáng)的投機(jī)性、風(fēng)險(xiǎn)性，給參與的客戶帶來了巨大損失，對(duì)我國的金融安全潛伏極大危害。只有依法嚴(yán)厲打擊非法地下交易，才能保證外匯市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。