“自上世紀(jì)90年代亞洲金融危機(jī)以來，我國金融業(yè)發(fā)展能取得今天這樣的成就，主要得益于改革。特別是歐美陷入債務(wù)危機(jī)和金融危機(jī)之時(shí)，我國金融體系沒有受到較大沖擊，運(yùn)行得非常穩(wěn)健，可以說，是近十年金融體制改革取得的巨大成效，為抵御金融危機(jī)沖擊打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)”。1月在11日中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心舉行的“經(jīng)濟(jì)每月談”上，該中心常務(wù)副理事長、全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任鄭新立表示。

    不久前，全國金融工作會(huì)議召開，央行及金融監(jiān)管部門隨后也陸續(xù)召開會(huì)議，向社會(huì)傳遞了下一步金融發(fā)展及改革走向的信息。各位專家學(xué)者認(rèn)為，面對日益復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，中國在加快經(jīng)濟(jì)方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，要真正將金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)落到實(shí)處，還需要進(jìn)一步加快金融改革步伐，特別是在利率市場化、放寬市場準(zhǔn)入方面有所突破。

    不改革是最大的風(fēng)險(xiǎn)

    “我認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中最大的風(fēng)險(xiǎn)是不改革的風(fēng)險(xiǎn)。無論國內(nèi)國外所面臨的復(fù)雜問題，都需要我們推動(dòng)改革加以解決”，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部副部長魏加寧在發(fā)言中開宗明義。

    在近些年各項(xiàng)改革話題中，利率市場化一直都是熱點(diǎn)中的熱點(diǎn)。此次會(huì)議上，幾乎所有發(fā)言的專家學(xué)者都把加快利率市場化步伐作為重要內(nèi)容提出。魏加寧表示，根據(jù)去年9月份到溫州所作的一項(xiàng)調(diào)研，民間借貸之所以發(fā)展迅速并存在巨大風(fēng)險(xiǎn)，其中重要原因是負(fù)利率導(dǎo)致價(jià)值扭曲和資源錯(cuò)配。“在這一輪貨幣政策調(diào)控過程中，一方面提高存款準(zhǔn)備金率，另一方面很少動(dòng)利率。負(fù)利率導(dǎo)致大量資金從正規(guī)金融體系中涌入非正規(guī)金融體系”。他表示，目前市場上出現(xiàn)的房地產(chǎn)泡沫、地方政府融資平臺風(fēng)險(xiǎn)以及民間借貸問題，實(shí)際上都與利率沒有市場化有很大關(guān)系。因此，應(yīng)當(dāng)加快利率市場化步伐。

    鄭新立認(rèn)為，推進(jìn)利率市場化應(yīng)當(dāng)是下一步最重要的一項(xiàng)改革。他說，溫州市貸款平均利率一度高達(dá)25%，對于只有5%至6%資本利潤率的企業(yè)來說無疑難以承受。要想降低利率，只有通過競爭，通過利率市場化降低貸款利率，減輕企業(yè)還本付息的負(fù)擔(dān)。“我們改革的原則是要發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，市場配置資源很重要的一條是金融資源要通過銀行、通過金融機(jī)構(gòu)把它配置到最需要資金、效益最好、最有發(fā)展前景的企業(yè)上來，只有通過利率的市場化才能實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)”。

    利率市場化與放寬準(zhǔn)入應(yīng)同步進(jìn)行

    2010年，國務(wù)院出臺了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》即“新36條”，明確提出允許民間資金進(jìn)入金融領(lǐng)域。此次全國金融工作會(huì)議上，溫家寶總理在對今后一個(gè)時(shí)期金融改革發(fā)展進(jìn)行部署時(shí)，再次強(qiáng)調(diào)“放寬準(zhǔn)入，鼓勵(lì)、引導(dǎo)和規(guī)范民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域”。

    對此，鄭新立表示，允許民間資金發(fā)起設(shè)立各類小型金融機(jī)構(gòu)，就可以使民間借貸浮出水面。通過加強(qiáng)競爭，高利貸現(xiàn)象就會(huì)自然消失。“我們在工業(yè)、農(nóng)業(yè)領(lǐng)域基本上形成了國有、民營、外資經(jīng)濟(jì)活躍的局面，但在金融領(lǐng)域民間資金的進(jìn)入還不是很順暢，存在體制上的障礙”，他認(rèn)為，民營經(jīng)濟(jì)進(jìn)入金融領(lǐng)域，興辦各類股份制的小型金融機(jī)構(gòu)，包括貸款公司、村鎮(zhèn)銀行和資金互助社等，將是未來幾年中國金融領(lǐng)域改革最富有特色的事情。

    魏加寧認(rèn)為，推行利率市場化所帶來的挑戰(zhàn)就是，一些金融機(jī)構(gòu)可能出現(xiàn)高息攬存，因此必須加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的約束。而解決辦法有兩條：“民進(jìn)”和“國退”。一方面放開市場準(zhǔn)入，允許民間資本進(jìn)入到金融領(lǐng)域來辦民營股份制的金融機(jī)構(gòu)；另一方面，國有各級政府，包括中央政府的資金和地方政府的資金應(yīng)該從國有金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)退出。“國有資本在里面，不僅效率不高，而且很難避免對企業(yè)人員任免以及日常經(jīng)營行為的過多干預(yù)，一旦出風(fēng)險(xiǎn)，也必須為其兜底”。為此，他主張國有資本退出來集中力量辦好政策性銀行。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、中國銀行業(yè)研究中心的主任郭田勇則表示，利率市場化改革和開放市場準(zhǔn)入應(yīng)該是并行的關(guān)系。“假如利率市場化沒有改革，僅僅把準(zhǔn)入門檻大幅度降低，會(huì)吸引大量社會(huì)資本進(jìn)入，金融業(yè)就會(huì)形成一個(gè)黑洞，出現(xiàn)問題；但僅僅利率市場化改革，而金融準(zhǔn)入門檻沒有降，則可能會(huì)由大型國有銀行和股份制商業(yè)銀行為主導(dǎo)，形成聯(lián)合性的、相對壟斷的狀態(tài)”。因此，他認(rèn)為，利率市場化改革和放松民間資本進(jìn)入金融業(yè)，應(yīng)當(dāng)同步進(jìn)行。

    注意防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

    在金融體制改革過程中，也不能忽視系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對此，中國人民銀行研究局局長張健華更強(qiáng)調(diào)理順市場和政府之間的邊界，既要充分發(fā)揮市場作用，也要關(guān)注系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

    張健華說，我國金融業(yè)盡管發(fā)展較快，當(dāng)前金融體系也較為穩(wěn)健，但必須看到，金融業(yè)并沒有經(jīng)歷過重大考驗(yàn)。第一大考驗(yàn)就是利率放開后出現(xiàn)息差收窄、惡性競爭問題。利率市場化的改革是大的方向，但對金融業(yè)的沖擊會(huì)比較大。第二大考驗(yàn)是資本賬戶的開放。一旦資本賬戶完全放開，外資流進(jìn)流出以及匯率的調(diào)整，可以減少央行對市場的干預(yù)，從而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)到各金融機(jī)構(gòu)，這其中的利率風(fēng)險(xiǎn)需要由各個(gè)金融機(jī)構(gòu)自身來承擔(dān)。第三大考驗(yàn)是經(jīng)濟(jì)周期的影響。“從2002年以來我國沒有經(jīng)歷過大的經(jīng)濟(jì)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)基本上都是持續(xù)向好的。現(xiàn)在很多問題的消化靠經(jīng)濟(jì)高速增長，但潛在增長率在未來十年當(dāng)中能否長期保持8%以上，還存在疑問”。

    “在中國，資源配置絕大多數(shù)都是靠金融體系進(jìn)行的。企業(yè)自身進(jìn)行的直接投資與金融體系配置的資源相比很小。所以，金融業(yè)資源配置的效率、配置的好與壞對整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)影響很大。市場的過度自由化恐怕是不行的，這場危機(jī)已經(jīng)暴露出很多問題”，他認(rèn)為，用宏觀審慎的制度框架防止系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，既要強(qiáng)化監(jiān)管同時(shí)也要把握好度，對中國未來的改革方向是非常好的啟示。