2012年，中國股市的信心會(huì)被提振嗎？數(shù)字或許能夠說明一些問題。

　　在決策層公開表示要“提振股市信心”一周后，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了一些積極變化。來自滬深證券交易所的最新數(shù)據(jù)顯示，上周滬深股市流通市值新報(bào)167563億元，較前周末（1月7日）增加3.95%。同期，滬深股市總市值報(bào)216759億元，增加3.7%。兩市股票平均價(jià)格為7.28元，一周上漲3.67%％。

　　市場(chǎng)信心的回復(fù)當(dāng)然不是一個(gè)表態(tài)就能解決的。A股市場(chǎng)吸引力迸發(fā)的原因包括投資者對(duì)改革的預(yù)期和對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的期待。但構(gòu)成A股長(zhǎng)期吸引力的因素，歸根到底是上市公司的成長(zhǎng)及成長(zhǎng)空間。當(dāng)然了，公司的經(jīng)營必然會(huì)受到國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等影響。

　　上市公司經(jīng)營業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)是構(gòu)成A股吸引力的核心因素。

　　畢馬威全球中國業(yè)務(wù)發(fā)展中心主席馮定豪認(rèn)為，通過平衡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式走上正確穩(wěn)健的發(fā)展之路，借助全球化增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，堅(jiān)持走可持續(xù)發(fā)展的道路增加公民的福祉，利用新技術(shù)趕超領(lǐng)先者，是中國企業(yè)在今后的五年、十年，甚至更長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展方向，成長(zhǎng)壯大的機(jī)會(huì)。

　　今年是“十二五”規(guī)劃承上啟下的一年，如何保持“改革開放”30多年來經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的勢(shì)頭，如何大幅度提高中國企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，使中國企業(yè)從跟隨者轉(zhuǎn)變?yōu)橐I(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，成為全球增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力，以及如何應(yīng)對(duì)那些影響發(fā)展的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和環(huán)境因素，并據(jù)此調(diào)整發(fā)展的模式。這些是今年及整個(gè)“十二五”時(shí)期乃至以后若干年都需認(rèn)真解決的問題。

　　馮定豪認(rèn)為，要完成這些任務(wù)，實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，不是沿著過去三十年道路的慣性走下去所能奏效的。必須要有新的思維，新的戰(zhàn)略和新的舉措。

　　之所以要有新思維、新戰(zhàn)略和新舉措，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和商業(yè)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化。出現(xiàn)了很多新的影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素和驅(qū)動(dòng)力，新的趨勢(shì)正在形成。2008年發(fā)生的全球金融危機(jī)，是一個(gè)明確的信號(hào)，告訴我們舊的模式難以為繼。對(duì)國家，應(yīng)重思經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式；對(duì)企業(yè)，應(yīng)重思商業(yè)模式。如果企業(yè)對(duì)此認(rèn)識(shí)不到，準(zhǔn)備不足，還沿著以前的路子走，就很有可能把握不住商業(yè)的脈搏，從而失去發(fā)展的良機(jī)，甚至遭遇額外的困難。

　　而這些新思維、新戰(zhàn)略、新舉措就構(gòu)成了A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期吸引力。

　　改革的預(yù)期、前景是A股市場(chǎng)吸引力的重要組成部分。

　　中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求認(rèn)為，中國資本市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。據(jù)他預(yù)測(cè)，到2020年，中國經(jīng)濟(jì)還將維持年均8%左右的增速，同時(shí)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，內(nèi)需也會(huì)有較快擴(kuò)展。這些將給中國資本市場(chǎng)的發(fā)展將帶來更大的機(jī)會(huì)。

　　經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型政策和股票市場(chǎng)制度性創(chuàng)新和改革無疑會(huì)為市場(chǎng)帶來結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型當(dāng)然不會(huì)一帆風(fēng)順，但具有強(qiáng)烈導(dǎo)向性的政策在2012年會(huì)表現(xiàn)的更加清晰，例如，結(jié)構(gòu)性減稅、增值稅改革、要素價(jià)格改革和居民收入改善系列措施等等，這會(huì)為一些服務(wù)業(yè)及創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)提供一個(gè)寬松的發(fā)展空間，也是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要推動(dòng)力。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)政策的這些變化以及股市制度的創(chuàng)新和改革，都將會(huì)提振投資者信心，另一方面也會(huì)吸引更多的增量資金進(jìn)入市場(chǎng)。這也是A股長(zhǎng)期吸引力構(gòu)成的一個(gè)方面。

　　此外，在2011年中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的前提下，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金分配格局會(huì)出現(xiàn)一些變化，即前者有望超越后者。經(jīng)濟(jì)增速從預(yù)期中的快速回落到現(xiàn)實(shí)中的柔性回落，其表現(xiàn)之一就是會(huì)夯實(shí)股市的估值基礎(chǔ)，但另一方面也意味著資金投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的預(yù)期不會(huì)馬上改善。特別是在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的特殊階段，股市的吸引力會(huì)在一定時(shí)期或階段內(nèi)超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這也是A股市場(chǎng)吸引力的重要來源之一。