????2011年已經(jīng)過去，在過去的一年里，在高通脹以及經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下滑的陰影之下，A股市場大幅下跌，使得投資于證券市場的廣大股民和基民們的財(cái)富大幅縮水。在2012年里，伴隨著通脹拐點(diǎn)的確立，應(yīng)該怎樣保護(hù)你手中的財(cái)富：儲蓄？股票？基金？房地產(chǎn)？黃金？還是各式各樣的收藏？

????一言難盡股債基

????2011年全年，上證綜指累計(jì)下行21.68%，深證成指累計(jì)下行28.41%。在市場的全面下跌下，投資于A股市場的投資者，從股票到基金到債券，無一例外的均遭受了全面的虧損。展望2012年，股票市場能否迎來投資者期待已久的牛市？

????中金公司首席策略師黃海洲認(rèn)為，受歐債危機(jī)的影響，全球資本的流動目前正在從新興市場國家流向發(fā)達(dá)國家，從股市流向債市，此輪調(diào)整尚未完結(jié)，目前的A股H股的調(diào)整也與此同理。因此“現(xiàn)在看到的底部不一定是真正的底部，有可能有進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)?！彼J(rèn)為，今年二季度，A股可能往上走。

????“A股的圖形可能是個倒V字形，就是上去之后再下來，也可能下半年有第二波機(jī)會，那就是大的M型，比較好的投資機(jī)會應(yīng)當(dāng)是二季度到三季度?！秉S海洲預(yù)計(jì)，在高低點(diǎn)位上，A股市場今年全年將是一個震蕩市，上下可能存在40%的落差，高點(diǎn)將在2800點(diǎn)左右。板塊方面，文化傳媒、環(huán)保、物流交通、醫(yī)療教育、安保和商業(yè)地產(chǎn)等將存在機(jī)會。

????南方基金認(rèn)為，隨著政策的逐漸轉(zhuǎn)向，A股有望通過反復(fù)震蕩，逐步完成筑底過程。當(dāng)前市場已經(jīng)處于底部區(qū)域，探底成功后將呈現(xiàn)震蕩反彈格局，南方基金認(rèn)為，投資策略上應(yīng)通過精選個股和行業(yè)來應(yīng)對股市的震蕩波動性。重點(diǎn)配置行業(yè)包括：銀行、工程機(jī)械、白色家電、汽車等制造業(yè)板塊以及品牌消費(fèi)板塊。

????嘉實(shí)基金則認(rèn)為，雖然當(dāng)前貨幣出現(xiàn)微調(diào)，但由于政策轉(zhuǎn)向初期經(jīng)濟(jì)增速快速下滑，單次政策的影響不明顯，需要一個累積過程，流動性和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)的觸底拐點(diǎn)都需要時間。嘉實(shí)基金認(rèn)為，市場處于底部，但運(yùn)行還有反復(fù)。綜合看來，2012年債券牛市將進(jìn)入下半場，股市政策底出現(xiàn)，盈利底還需等待，債券市場的上漲同時也在提升股市的重心，總體看股票市場投資時機(jī)逐步來臨。

????在投資策略上，嘉實(shí)基金主要看好三條投資線索：首先是從投資行業(yè)角度關(guān)注金融和早周期行業(yè)。其次是著眼中長期，從盈利提升的視角，關(guān)注在轉(zhuǎn)型弱增長情況下盈利能夠突破的行業(yè)，主要包括高端裝備制造、醫(yī)藥、文化娛樂、保險(xiǎn)、高端消費(fèi)等行業(yè)。而主題投資方面則關(guān)注文件、“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等主題。

????而對于有意投資基金產(chǎn)品的投資者來說，好買基金研究中心認(rèn)為，從資產(chǎn)配置模型來看，一季度經(jīng)濟(jì)處于衰退末期，信用產(chǎn)品表現(xiàn)要好于利率產(chǎn)品，且一季度資金面較前期寬松可有，債券型基金的投資機(jī)會相對比較確定。從戰(zhàn)術(shù)角度來看，雖然高等級信用債收益率下滑明顯，優(yōu)勢減弱，但考慮到物價(jià)水平的持續(xù)下行，以及流動迎來拐點(diǎn)，收益率下行的趨勢并未改變，仍建議投資期限在6個月左右的投資者選擇信用債占比高，組合周期相對較長的基金品種。

????長城證券研究所則表示，2012年貨幣政策轉(zhuǎn)向信號明確后，貨幣市場整體流動性將逐步寬松，貨幣市場利率將呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢，建議關(guān)注治理結(jié)構(gòu)合理、產(chǎn)品線較全、固定收益類產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)豐富的優(yōu)秀基金公司管理旗下的貨幣基金。