“防風(fēng)險是保險監(jiān)管的永恒主題。”在保險業(yè)應(yīng)對嚴(yán)峻復(fù)雜形勢的關(guān)鍵一年，中國保監(jiān)會主席項俊波在其履新后召開的第一個監(jiān)管工作會議上強調(diào)，要始終繃緊風(fēng)險防范這根弦，居安思危，未雨綢繆，對保險風(fēng)險狀況時刻保持清醒頭腦。

    償付能力堪憂

    保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2011年，全國共實現(xiàn)保費收入1.43萬億元，同比增長10.4%，保險公司總資產(chǎn)達(dá)到5.9萬億元。盡管這份成績單還算令人滿意，但2011年嚴(yán)峻的外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境仍給保險行業(yè)的深層帶來了沖擊。

    數(shù)據(jù)顯示，2011年，保險投資年化收益率僅為3.6%，部分壽險公司償付能力充足率較2011年初下降近60個百分點，為此，保監(jiān)會督促保險公司通過多種渠道提高償付能力水平，全年共批準(zhǔn)66家公司增資900億元、15家公司發(fā)行次級債600.5億元。但顯然，發(fā)行次級債是融資渠道不暢情況下的無奈之舉，這并不能一勞永逸地解決保險公司的資本問題。

    根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢和保險行業(yè)運行狀況，項俊波提出，今年要重點防范五類風(fēng)險，其中之一就是防范資本金不足和償付能力不達(dá)標(biāo)的風(fēng)險。

    中銀國際研報同樣認(rèn)為，2012年，保險行業(yè)面臨的最大問題是償付能力問題。而受制于股票市場低迷，次級債成為保險公司補充資本的主渠道。根據(jù)保監(jiān)會公布的審批結(jié)果，2009年保險行業(yè)次級債發(fā)行規(guī)模為145億元，2010年為200.5億元，2011年為600.5億元。2011年當(dāng)年次級債發(fā)行規(guī)模超過前兩年總規(guī)模。

    值得注意的是，相對于2010年，2011年資本問題的一個重要趨勢是，償付能力問題從中小企業(yè)向大型保險公司蔓延。2011年4月到12月，中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華人壽、人保財險、泰康人壽和生命人壽都發(fā)行了次級債補充附屬資本，而2011年發(fā)行次級債的小保險公司只有5家，分別為華安財險、百年人壽、信泰人壽、華夏人壽和幸福人壽。

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，由于保險公司存量業(yè)務(wù)法定準(zhǔn)備金每年大概有20%左右的增長，新增業(yè)務(wù)法定準(zhǔn)備金每年增加4%，即使保險公司不做任何新業(yè)務(wù)，每年對資本的需求仍然很大。而保險公司每年最低資本需求增速在20%以上，這就意味著保險公司實際資本增速要在30%（1.5倍杠桿）以上才能保證償付能力不再下降。2012年上市公司再融資需求仍然很大。

    如何解決保險行業(yè)整體償付能力大幅下降，從而導(dǎo)致的資本緩沖空間和風(fēng)險吸收能力明顯縮小，行業(yè)承受內(nèi)外部沖擊的能力顯著削弱的問題，項俊波提出，應(yīng)“強化風(fēng)險資本監(jiān)管，要求保險公司對不利情景做好預(yù)案，避免償付能力出現(xiàn)大幅波動。”

    退保風(fēng)險仍存

    基于2011年保險業(yè)遭遇的重重“磨難”，業(yè)內(nèi)普遍對今年保險業(yè)發(fā)展形勢持樂觀態(tài)度。但事實上，償付能力不達(dá)標(biāo)的問題也僅僅是未來保險行業(yè)面臨的諸多風(fēng)險中的一個而已。退保風(fēng)險，也是今年保監(jiān)會重點防范的風(fēng)險之一。

    保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2011年前三季度，壽險業(yè)實現(xiàn)保費收入7779億元，同比下滑7%，退保率升至3.14%。根據(jù)國壽、平安、太保的三季報，三家上市險企前三季退保金合計達(dá)到379億元，同比增幅超過50%。盡管保險公司對此解釋為“受市場環(huán)境變化及公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長影響”及“升息影響”，但退保風(fēng)險顯然不能就此帶過。

    中銀國際研報稱，2012年仍將是壽險公司壓力較大、面臨挑戰(zhàn)較多的一年。從保單的需求上看，對于以投資目的為主的保單消費人群來說，無論是分紅險還是萬能險，保單收益率和吸引力仍然不夠，從保單的渠道供給上看，商業(yè)銀行對存款的渴求仍看不到明顯緩解，銀保渠道的保費收入難有起色，而營銷員的收入瓶頸又抑制了營銷員數(shù)量增長。壽險公司更多將著眼于調(diào)整結(jié)構(gòu)、發(fā)展中長期期繳業(yè)務(wù)和提高價值。此外，退保率的上升也在阻礙續(xù)期保費收入的增長。預(yù)計整體壽險行業(yè)今年的保費收入增速將繼續(xù)下滑，2012年全年的壽險保費增速可能僅為6~7%。

    對此，項俊波在監(jiān)管會上要求退保風(fēng)險較大的公司及時進(jìn)行窗口指導(dǎo)，密切監(jiān)測分紅險分紅情況及其影響。制定退保風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，妥善應(yīng)對和解決可能出現(xiàn)的群體性事件。

    另外，項俊波還提出應(yīng)該密切注意以下三類風(fēng)險：一是防范資產(chǎn)管理的風(fēng)險。重點檢查保險資金存款、融券中的不規(guī)范行為以及權(quán)益投資領(lǐng)域的利益輸送和內(nèi)幕交易等問題。嚴(yán)禁保險資金進(jìn)入民間借貸。二是防范案件風(fēng)險。強化公司內(nèi)控，將監(jiān)管要求內(nèi)化為公司內(nèi)部管理制度。建立健全保險稽查制度，加大案件查處和責(zé)任追究力度，全面提升行業(yè)對案件的防控能力。三是防范風(fēng)險跨境跨行業(yè)傳遞。深入分析外部形勢變化對保險業(yè)的影響，加強對市場運行情況和風(fēng)險因素的分析研究，提高風(fēng)險的監(jiān)測、識別和預(yù)警能力。

    健全風(fēng)險預(yù)警

    盡管我國保險業(yè)仍面臨諸多風(fēng)險，但專家普遍認(rèn)為，目前不存在大的系統(tǒng)性風(fēng)險，而且抵御風(fēng)險的實力正在顯著增強。不過，項俊波認(rèn)為，“保險風(fēng)險具有長期性、復(fù)雜性和隱蔽性的特點。”在保險市場與經(jīng)濟(jì)社會聯(lián)系日趨緊密、與國際國內(nèi)金融市場互動日趨深入的情況下，保險業(yè)面臨的風(fēng)險因素更加復(fù)雜，保險監(jiān)管防范風(fēng)險的任務(wù)更加艱巨。國際上一些保險機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉的案例，也為防范保險風(fēng)險提供了深刻的風(fēng)險警示和風(fēng)險教育。

    項俊波指出，防風(fēng)險要注重三個方面：一是要健全風(fēng)險預(yù)警的網(wǎng)線。盯緊風(fēng)險源頭，積極關(guān)注產(chǎn)品定價風(fēng)險、操作風(fēng)險和風(fēng)險敞口的預(yù)測研判，做好壓力測試；嚴(yán)查風(fēng)險苗頭，及時發(fā)現(xiàn)并跟蹤市場的風(fēng)險點和變化趨勢，制定和調(diào)整應(yīng)對措施；要根據(jù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)領(lǐng)域和發(fā)展區(qū)域的差異性，從償付能力、公司治理、市場運行等方面著手，運用現(xiàn)金流測試和情景模擬等方法，督促保險機(jī)構(gòu)加強全面風(fēng)險管理，構(gòu)建條塊結(jié)合、廣泛覆蓋的保險安全網(wǎng)。

    二是要筑牢風(fēng)險防范的防線。要始終繃緊風(fēng)險防范這根弦，居安思危，未雨綢繆，對保險風(fēng)險狀況時刻保持清醒頭腦。要完善風(fēng)險防范的制度機(jī)制，建立系統(tǒng)的保險風(fēng)險指標(biāo)體系，對保險風(fēng)險實行量化評估和指標(biāo)約束，筑牢風(fēng)險防范的制度防線。要改進(jìn)風(fēng)險防范的技術(shù)手段，用現(xiàn)代科技手段監(jiān)測、識別、控制和化解風(fēng)險，筑牢風(fēng)險防范的工作防線。

    三是要守住防范系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。監(jiān)管工作必須做到守土有責(zé)，要增強對風(fēng)險的敏感性和洞察力，防范風(fēng)險的積累和矛盾的激化，防范風(fēng)險的跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨國境傳遞。對可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險和影響社會穩(wěn)定的群體性事件，做到早發(fā)現(xiàn)、早報告、早處置。