在信貸投放規(guī)模受到資本金緊缺和存貸比嚴(yán)厲考核的雙重制約之下，銀行為騰挪貸款規(guī)模可謂使出渾身解數(shù)，繼銀信合作、理財(cái)業(yè)務(wù)、票據(jù)貼現(xiàn)之后，同業(yè)代付業(yè)務(wù)正在成為銀行新的“信貸騰挪術(shù)”。據(jù)一位銀行業(yè)分析師測算，2011年四季度銀行國內(nèi)信用證的同業(yè)代付業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長，增加數(shù)額約為人民幣4000億至5000億元。這一現(xiàn)象很快引起了監(jiān)管層的關(guān)注，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，銀監(jiān)會(huì)正在加大對該項(xiàng)業(yè)務(wù)的審查力度，并即將出臺相應(yīng)措施限制同業(yè)代付業(yè)務(wù)的激增。

    同業(yè)代付業(yè)務(wù)猛增

    國內(nèi)信用證是國內(nèi)貿(mào)易中一種常見的支付結(jié)算和融資方式，是開證銀行依照買方的申請向賣方開出的有一定金額、在一定期限內(nèi)憑信用證規(guī)定的單據(jù)支付款項(xiàng)的書面承諾。

    在利用國內(nèi)信用證進(jìn)行支付結(jié)算過程中，買方在信用證付款到期日之前如有融資需求，在開證行資金緊張或資金成本較高的情況下，由開證行聯(lián)系另一家銀行代為付款，在融資到期日再償還信用證款項(xiàng)、融資利息和銀行費(fèi)用的情況就是同業(yè)代付業(yè)務(wù)。

    “一般來說，就是我們?yōu)樯暾埲谫Y的企業(yè)開立國內(nèi)信用證，同時(shí)向其他銀行拆借資金，并向融資企業(yè)的交易對手支付資金，信用證到期我們回籠資金后再歸還其他銀行資金。”一家股份制銀行某支行行長表示。

    據(jù)了解，在同業(yè)代付業(yè)務(wù)中，一般涉及買方、賣方、開證行和代付行四方，買方可緩解資金短缺，賣方可即時(shí)拿到資金，開證行賺到手續(xù)費(fèi)，代付行賺得利息收入。

    當(dāng)記者以客戶身份咨詢某銀行網(wǎng)點(diǎn)時(shí)，被客戶經(jīng)理告知可做代付業(yè)務(wù)，利率為8%，期限一般較短，均在1年以下。

    “同業(yè)拆放利率在6%左右，現(xiàn)在做代付業(yè)務(wù)幫別的銀行繞規(guī)模，可以多賺一兩個(gè)百分點(diǎn)。”上述客戶經(jīng)理表示。

    事實(shí)上，自1997年以來，國內(nèi)商業(yè)銀行就已相繼開展了國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)，但限于國內(nèi)環(huán)境一直未能有大的發(fā)展，只有少數(shù)幾家銀行的業(yè)務(wù)形成了一定規(guī)模。2011年以來，迫于信貸規(guī)模受限，銀信合作、票據(jù)貼現(xiàn)又被嚴(yán)格控制，通過同業(yè)代付獲取放貸資金的做法被挖掘出來，并在商業(yè)銀行尤其是中小銀行中廣泛使用。

    從上市銀行披露的數(shù)據(jù)來看，2011年，一些銀行代付業(yè)務(wù)呈現(xiàn)迅猛增長態(tài)勢。民生銀行2010年末代付業(yè)務(wù)規(guī)模242.67億元，2011年6月末為562.23億元，增長131.69%；南京銀行2010年末為6.75億元，2011年6月末為30.12億元，增長346.22%；北京銀行2010年末48.7億元，2011年6月末為130.26億元，增長167.47%。

    意在規(guī)避信貸規(guī)模

    同業(yè)代付業(yè)務(wù)之所以出現(xiàn)迅猛發(fā)展，主要原因在于其可以幫助銀行規(guī)避信貸規(guī)模管制。

    “2011年四季度流動(dòng)性環(huán)境和M2增速改善，其背后一個(gè)重要原因就是基于國內(nèi)信用證的同業(yè)代付業(yè)務(wù)增長帶動(dòng)同業(yè)資產(chǎn)反彈強(qiáng)于預(yù)期。這些資產(chǎn)相當(dāng)于短期貸款，但被計(jì)作同業(yè)資產(chǎn)，而且不受貸款限額和貸存比要求的限制。”高華證券銀行業(yè)分析師馬寧表示。

    記者通過更加深入的調(diào)查了解到，同業(yè)代付業(yè)務(wù)不計(jì)入貸款規(guī)模的原因在于，“對于開證行來說，只是開立信用證，屬于表外業(yè)務(wù)，沒有直接貸款，不用計(jì)入貸款規(guī)模和存貸比；而對于代付行來說，有開證行的擔(dān)保，一般不列入貸款會(huì)計(jì)科目核算，而是歸口在‘應(yīng)收賬款’科目，也不受貸款規(guī)模限制和納入存貸比考核。”一位銀行業(yè)人士表示。

    去年三季度以來，隨著銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管，票據(jù)保證金存款納入央行存款準(zhǔn)備金繳存范圍，作為票據(jù)業(yè)務(wù)最重要的替代品，同業(yè)代付市場更為興盛。

    此外，對于企業(yè)來說，一般國內(nèi)信用證操作下來，企業(yè)需要承擔(dān)的融資成本基本在7%至8%左右，比起不斷高企、一度達(dá)到13%至14%的票據(jù)貼現(xiàn)利率，企業(yè)顯然更愿意選擇國內(nèi)信用證。這也是代付業(yè)務(wù)火爆的另一個(gè)原因。

    業(yè)內(nèi)專家不無擔(dān)憂地認(rèn)為，一筆融資發(fā)生，但在兩家銀行都沒有進(jìn)入貸款科目核算，相當(dāng)于貸款額度控制失效。

    “在大量的信用證代付業(yè)務(wù)中，有些并無真實(shí)貿(mào)易背景，而僅是變相的普通貸款，即便有的業(yè)務(wù)增加了擔(dān)保，但仍存在資金流向難以控制等風(fēng)險(xiǎn)。”上述銀行業(yè)人士表示，大量資金在表外游走，監(jiān)管難度增加，一旦資金流向房地產(chǎn)、地方融資平臺等領(lǐng)域，不但會(huì)對沖信貸調(diào)控的效果，還會(huì)對金融系統(tǒng)穩(wěn)定構(gòu)成沖擊。

    監(jiān)管部門加強(qiáng)審查

    上述現(xiàn)象很快引起了監(jiān)管部門的注意。繼票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)信托相繼被叫停之后，有業(yè)內(nèi)人士透露，監(jiān)管層正在加大對同業(yè)代付業(yè)務(wù)的審查力度，并很快會(huì)出臺相應(yīng)措施限制該項(xiàng)業(yè)務(wù)的激增。

    “我認(rèn)為監(jiān)管部門可能會(huì)要求各銀行：要么對此項(xiàng)業(yè)務(wù)計(jì)提一般撥備和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，從而削弱銀行的積極性并降低增速；要么將這些資產(chǎn)計(jì)為正常貸款，從而使得銀行不再有開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的積極性并令這些相關(guān)資產(chǎn)消失。”馬寧認(rèn)為。

    對于同業(yè)代付業(yè)務(wù)被規(guī)范的結(jié)果，多數(shù)分析師認(rèn)為將使2012年一季度M2增速放緩。“如果代付業(yè)務(wù)受到規(guī)范,在同業(yè)資產(chǎn)增速放緩且2012年存款準(zhǔn)備金率下調(diào)一次的情景假設(shè)下，預(yù)計(jì)M2環(huán)比增速將會(huì)放緩，季環(huán)比增速將從2011年四季度的17.6%降至2012年一季度的9.5%，同比增速從2011年年底的13.6%降至11.5%。”一位銀行業(yè)分析師測算。

    但值得關(guān)注的是，限制同業(yè)代付業(yè)務(wù)并不意味著對貨幣政策逐漸放松預(yù)期的改變。“雖然政府目標(biāo)可能仍是讓2012年流動(dòng)性狀況較2011年下半年溫和改善，但對同業(yè)業(yè)務(wù)的審查會(huì)推遲這一過程。這可能會(huì)有助于保護(hù)銀行的議價(jià)能力、推遲潛在的凈息差壓力并支撐銀行盈利。”馬寧表示。