編者按 中國正邁入老齡化社會，生育率低、人口結(jié)構(gòu)老化、社保制度滯后已成未來發(fā)展的重大隱患。在未來十至二十年時間里，我國第一批獨(dú)生子女家庭的父母將逐步進(jìn)入老年期。隨著第一個老年人口增長高峰的到來，我國人口老齡化進(jìn)程將進(jìn)一步加快。

    危機(jī)擺在當(dāng)下，需求也應(yīng)運(yùn)而生。隨著自我籌劃養(yǎng)老保障意識的廣泛普及以及居民收入的逐漸提高，養(yǎng)老保險產(chǎn)品的需求越來越旺盛。但反觀我國養(yǎng)老保險市場，依然發(fā)展緩慢。不過，發(fā)展并非一蹴而就，回顧2011年養(yǎng)老保險市場也不乏突破之舉，2012年，這些突破之舉如何跟進(jìn)，養(yǎng)老保險市場又有哪些看點(diǎn)？

    1月20日，人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人尹成基表示“養(yǎng)老金暫無入市計劃”，這一表態(tài)與證監(jiān)會主席郭樹清和全國社?；鹄硎聲硎麻L戴相龍連續(xù)呼吁養(yǎng)老金入市的態(tài)度剛好相反，從而引起軒然大波。且不論養(yǎng)老金是否、何時該入市，如何應(yīng)對我國社會老齡化進(jìn)程加快的問題，現(xiàn)在已經(jīng)成為全社會高度重視的熱點(diǎn)問題。

    養(yǎng)老保險需求旺盛

    在未來十至二十年時間里，我國第一批獨(dú)生子女家庭的父母將逐步進(jìn)入老年期。隨著第一個老年人口增長高峰到來，我國人口老齡化進(jìn)程將進(jìn)一步加快。從2011年到2015年，全國60歲以上老年人將由1.78億增加到2.21億，平均每年增加老年人860萬；老年人口比重將由13.3%增加到16%，平均每年遞增0.54個百分點(diǎn)。“2015年我國將出現(xiàn)勞動人口下降，老齡人口加速上升的現(xiàn)象。在2035年將出現(xiàn)不足2個納稅人供養(yǎng)1個養(yǎng)老金領(lǐng)取者的局面，出現(xiàn)這個局面的時間被稱為老齡社會的‘危機(jī)時點(diǎn)’。”清華大學(xué)就業(yè)與社會保障研究中心主任楊燕綏教授指出。

    危機(jī)擺在當(dāng)下，需求也應(yīng)運(yùn)而生。隨著自我籌劃養(yǎng)老保障意識的廣泛普及以及居民收入的逐步提高，養(yǎng)老保險產(chǎn)品的需求越來越旺盛。但我國養(yǎng)老保險市場依然發(fā)展緩慢，究其原因在于市場上的養(yǎng)老產(chǎn)品種類較少，大多是固定低收益的壽險產(chǎn)品，即便有分紅險、萬能險等投資型的長期產(chǎn)品，也因為其投資收益一直表現(xiàn)不佳，無法滿足大多數(shù)人希望的投資、養(yǎng)老、資金儲備等全方位的需求。如果沒有政策的外力推動，養(yǎng)老保險市場的需求和供給都很難有關(guān)鍵性的突破。不過，發(fā)展不能一蹴而就，回顧2011年，養(yǎng)老保險市場盡管未發(fā)生翻天覆地的變化，但在產(chǎn)品創(chuàng)新方面也不乏突破。

    變額年金動力不足

    2011年5月，中國保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展變額年金保險試點(diǎn)的通知》，在北京、上海、廣州、深圳和廈門5個城市試點(diǎn)推出變額年金保險。變額年金保險是一種創(chuàng)新型養(yǎng)老保險，其特點(diǎn)可以概括為“投連保險＋最低保證＋年金化支付”。

    從客戶的角度講，這種產(chǎn)品既可保底，又有投資收益，還支持年金支付，是一種非常完美的養(yǎng)老保險產(chǎn)品，理應(yīng)有巨大的市場需求。但從試點(diǎn)情況來看，截至2011年底，僅有金盛人壽、大都會人壽兩家合資保險公司先后推出了兩款變額年金產(chǎn)品，其他保險公司大多按兵不動，市場供給嚴(yán)重不足。即便是已推出的兩款產(chǎn)品，也都是針對中高端客戶市場，起售額都在10萬元以上，將大多數(shù)養(yǎng)老保險需求客戶排斥在外。

    普益財富日前發(fā)布的《2011~2012保險市場年報》認(rèn)為，保險公司對變額年金保險產(chǎn)品開發(fā)動力不足的主要原因是經(jīng)營變額年金的投資風(fēng)險太高。變額年金保險最大的特點(diǎn)是向客戶約定最低利益保證，這就意味著保險公司將承擔(dān)資本市場震蕩所帶來的風(fēng)險。而且變額年金保險不能像分紅險、萬能險那樣對市場波動作平滑處理，給保險資金運(yùn)用帶來巨大壓力，一旦經(jīng)營不慎，可能出現(xiàn)巨額虧損。

    其次，定價風(fēng)險也是保險公司對變額年金保險產(chǎn)品開發(fā)動力不足的原因之一。由于缺乏歷史數(shù)據(jù)和相應(yīng)的資產(chǎn)匹配，如何合理定價保證利益并適當(dāng)收取各項費(fèi)用，是保險公司在變額年金保險試點(diǎn)上面臨的最大難題。定價過高，產(chǎn)品缺乏吸引力；定價過低，公司經(jīng)營壓力加大。而兩者之中，保險公司傾向于提高產(chǎn)品價格，以保證穩(wěn)健經(jīng)營，由此導(dǎo)致變額年金產(chǎn)品價格偏高、起售額高，市場規(guī)模難以擴(kuò)大。另外，由于新會計準(zhǔn)則下變額年金保費(fèi)不能全部計入保險公司的保費(fèi)收入，著眼于擴(kuò)大市場份額的保險公司自然興趣不大。

    金盛人壽網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月11日，“保得盈”和諧賬戶每份賣出價為0.9721元，較去年6月17日的初始賣出價1元僅下跌2.79%，而同期滬深300指數(shù)縮水了15.79%。中美聯(lián)泰大都會的“步步穩(wěn)贏”變額年金開售以來亦表現(xiàn)出了良好的抗風(fēng)險能力。

    至于2012年變額年金保險能否有快速發(fā)展，真正達(dá)到監(jiān)管層希望的“豐富養(yǎng)老保險產(chǎn)品，滿足市場需求”的目標(biāo)，《2011~2012保險市場年報》認(rèn)為，這還取決于資本市場能否有好轉(zhuǎn)、保險公司的投資能力能否提升以及保險公司能否推出配套的管理、稅收方面的措施。因為壽險產(chǎn)品的需求重心已經(jīng)從承保死亡風(fēng)險逐步轉(zhuǎn)向承保生存風(fēng)險，變額年金保險本身在中國發(fā)展空間還是非常巨大的，如果能多借鑒國外的經(jīng)驗，配合適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠政策，相信變額年金保險會給國民提供一種越來越好的養(yǎng)老保障選擇。

    個人稅延試點(diǎn)積極

    2011年，保險市場另一個重大事件是上海個人稅延型養(yǎng)老保險試點(diǎn)方案獲得了國家稅務(wù)總局的肯定。個人稅延型養(yǎng)老保險，是指投保人在稅前列支保費(fèi)，在領(lǐng)取保險金時再繳納個人所得稅。由于在購買保險和領(lǐng)取保險金的時候，投保人處于不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區(qū)別，對于投保人有一定的稅收優(yōu)惠。這有別于目前個人收入納稅后才交納保險金的做法，不但可以通過降低個人的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，鼓勵居民購買養(yǎng)老保險，而且因為這種產(chǎn)品的推行是通過政府讓利，不會增加保險公司的經(jīng)驗風(fēng)險，保險公司參與銷售的積極性就很高，其受惠面也將比變額年金保險更廣。

    有業(yè)內(nèi)專家表示，個人延稅型養(yǎng)老險一旦實施，對個人、企業(yè)和社會都將有相當(dāng)積極的意義。從整個社會來看，稅延型養(yǎng)老保險有助于提高社會的保障水平，并刺激消費(fèi)者購買養(yǎng)老保險。

    上海的個人稅延型養(yǎng)老保險方案試點(diǎn)準(zhǔn)備工作自2009年開始已經(jīng)進(jìn)行了三年，上海早已制定了相關(guān)保險產(chǎn)品的產(chǎn)品條款，確定了相關(guān)操作流程，同時也基本確定了個人稅收遞延型養(yǎng)老保險所需的統(tǒng)一信息平臺。2011年發(fā)布的《中國保險業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》中也明確提出，“加快推動個人稅延型養(yǎng)老保險試點(diǎn)工作，不斷完善政策，逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。”但由于財政部以及國家稅務(wù)總局對試點(diǎn)中如何確定稅收優(yōu)惠方案一直未有定論，使上海的試點(diǎn)工作一直無法實質(zhì)推進(jìn)。此次獲得稅務(wù)總局的肯定，使試點(diǎn)工作突破了瓶頸，有利于試點(diǎn)的盡快推進(jìn)。據(jù)了解，相關(guān)試點(diǎn)保險公司的試點(diǎn)產(chǎn)品也已基本開發(fā)完畢，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，相關(guān)試點(diǎn)產(chǎn)品有望于今年內(nèi)推出。

    《2011~2012保險市場年報》預(yù)計，2012年國家財政部門對方案進(jìn)行包括試點(diǎn)范圍、遞延稅款的計算和繳納等細(xì)節(jié)問題最后確定后，試點(diǎn)工作就能夠在年內(nèi)正式開展。個人稅延型養(yǎng)老保險將是未來我國主推的政策性養(yǎng)老保險產(chǎn)品，2012年只是一個開端，未來它很可能逐漸發(fā)展成為我國最重要的養(yǎng)老保險產(chǎn)品之一。

    據(jù)記者了解，除了上海，北京也加快了試點(diǎn)個人稅收遞延型養(yǎng)老保險的步伐。日前，北京市金融工作局會同北京市發(fā)展改革委發(fā)布的《北京市“十二五”時期金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，北京“十二五”爭取進(jìn)行個人稅收遞延型養(yǎng)老保險試點(diǎn)。據(jù)了解，中國人壽、太平洋保險、平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、長江養(yǎng)老和英大泰和等6家保險公司獲準(zhǔn)參與個人稅收遞延型養(yǎng)老保險前期籌備工作。