針對有關(guān)“中國平安、中國人壽周一贖回部分基金”的報道，多位業(yè)內(nèi)人士表示，贖回并不代表保險資金看空后市。在市場高位調(diào)整期，保險資金為避險選擇部分贖回，爭取絕對收益也是正常的。

　　對于11日發(fā)布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)，多位保險人士表示“符合預期”。北京一家保險公司資金運用部負責人說，“宏觀經(jīng)濟和股市均處于微妙期，我們依然保持對后市樂觀、看好的態(tài)度。但在具體操作上，我們傾向于放緩投資速度，邊走邊看更安全。”

　　對后市謹慎看好

　　有媒體11日報道稱，周一保險資金股市贖回基金規(guī)模較大，中國平安贖回80億元，中國人壽也贖回一定額度。此外，指數(shù)基金作為保險投資機構(gòu)鐘愛的投資產(chǎn)品，從上周開始也被贖回。

　　對此，多位保險業(yè)內(nèi)人士表示，保險資金今年以來反應較慢，在二季度才有明顯加倉動作。據(jù)此估計，現(xiàn)階段不可能大規(guī)模撤離股市，這不符合保險資金的運作周期。國信證券保險行業(yè)分析師武建剛也表示，保險資金此舉并不能說明其看空市場，在股市調(diào)整期贖回兌現(xiàn)也是正常行為。

　　7月份我國CPI同比下降1.8%，環(huán)比持平。某保險公司人士對此表示，盡管CPI連續(xù)6個月負增長，但年底有望翻紅，因此市場對于未來通脹預期依然存在；貨幣政策方面出現(xiàn)“動態(tài)微調(diào)”的概念，市場由此斷定宏觀政策存在不確定性。“上述因素也是我們內(nèi)部對后市判斷出現(xiàn)分歧的原因。”

　　中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，保險機構(gòu)對股市近期走勢難以作出明確判斷，對于A股目前出現(xiàn)的是“雙頂”還是“雙底”，多家保險機構(gòu)都表示不好下結(jié)論。

　　某中型保險資產(chǎn)管理公司人士表示，目前投資、消費、工業(yè)增速明顯向好，進出口增速在低位徘徊亦有回升跡象，經(jīng)濟復蘇形勢較好，處于復蘇整固階段，貨幣政策在此時不會輕易變化。但“內(nèi)緊外松”是必然趨勢，股市已對流動性收緊的形勢有所反應，估計還將繼續(xù)調(diào)整一段時間。綜合兩方面考慮，對后市的判斷是“謹慎看好”。

　　增持債券以避險

　　中國債券網(wǎng)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年一直壓縮債券資產(chǎn)比例的保險資金已有所轉(zhuǎn)向，7月份新增194.69億元進入債市。分析人士認為，如果股市繼續(xù)調(diào)整，可能有更多保險資金進入債市避險。

　　根據(jù)中債網(wǎng)統(tǒng)計，7月份中債收益率曲線中的各期限均有較大幅度上調(diào)，固定利率國債、政策性金融債和企業(yè)債(AAA)曲線平均上調(diào)幅度分別為39.90基點、34.76基點和21.69基點。而受大盤股IPO推動資金利率上漲的影響，債市短期收益率漲幅明顯，10年以下期限點最高漲幅達60基點左右。

　　對此，申銀萬國分析師認為，從絕對收益率看，目前利率產(chǎn)品回到了2008年10月初的水平，信用產(chǎn)品特別是交易所的信用產(chǎn)品利率也接近2008年10月初的水平，基本回到了去年偏股資金大規(guī)模介入債市的收益率水平。“如果股票市場出現(xiàn)一波調(diào)整，不排除有基金和保險的偏股資金來債市尋求避險。”

　　與7月份債市加倉近200億元的數(shù)字相比，保險資金在6月份債券投資減少了3.44億元，而當月在股市則是猛加倉。保險資金在股市與債市之間的“蹺蹺板”效應，也暗示保險資金的股市投資策略可能會發(fā)生改變。一家保險公司有關(guān)人士表示，3000點至3500點位置大盤壓力較大，保險資金現(xiàn)在要做的就是保住前期勝利果實，積極調(diào)倉，加快板塊輪動操作。