再戰(zhàn)5日線由數(shù)據(jù)說話

    • 市場結(jié)論：美元再度大跌，貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品小幅震蕩，基本金屬有望完成中期底部后反彈，原油上漲，外圍影響中性。A股關(guān)注對5日線的再次爭奪，若再回落只是低吸機會，切勿恐慌。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額略有萎縮，股指縮量下跌，滬市成交額萎縮至400億元量級，成交量高于5日均量和10日均量，股指在脫離較大型底部時量能需有序放大，并需以中陽線突破中期均線壓力，否則仍是底部震蕩態(tài)勢。大形態(tài)方面，月線走勢確認了始自3478的下跌仍是6124下跌的延續(xù)，這意味著股指的長期探底將至少還有一個月線級別的上、下過程，當前可供操作的機會只是可能的月線一筆，現(xiàn)在談論歷史大底太早；周線的段內(nèi)背離性下跌需要延伸出新的半小時反彈線段來確認終結(jié)，昨日的回落并未破壞線段的延伸，一旦這個確認過程完成，理論上隨后的反彈最大空間可能達到類似2010年下半年的周線上升段，操作機會將好于年初。半小時級別的走勢結(jié)構(gòu)已明晰：始自2478的下跌在2389-2453構(gòu)建了第一個半小時箱體，滬指在2300點附近的小反彈形成了賣點，月初在2100附近的反彈延伸出半小時線段后，半小時級別的第二個箱體構(gòu)建有很大可能在2100附近進行，這意味著若當前的反彈延伸出新的半小時上升段則將完成第二個下跌箱體，隨后的半小時調(diào)整線段的低點將是另一個超小的空頭陷阱；按正常的形態(tài)形成時間估算，本周反彈起點和下一個調(diào)整低點（后一低點不一定新低，時間在下周或下下周）是兩個重要的中期買點，日K線形態(tài)則有望構(gòu)建頭肩底形態(tài)。較大級別走勢結(jié)構(gòu)已明朗，當前的低位震蕩只是在構(gòu)建半小時走勢級別的第二個下跌箱體，正在運行的小反彈若能延伸出半小時上升段則能基本確認中期底部形成，可持有倉位等待小波段機會，重倉或滿倉必須在右肩進行。短期走勢方面，半小時布林張口有收縮態(tài)勢，這意味著仍有沿布林上下軌的震蕩等待張口收縮后再進行突破方向選擇。近日的小方向選擇2100和2120是下和上的關(guān)鍵位置。5分鐘走勢繼續(xù)圍繞2119-2123箱體震蕩，后面的5分鐘回抽段重回2120是反彈的基石。小級別的探低在2119附近構(gòu)建出箱體，今明兩個交易日的主要任務仍是圍繞這個小箱體震蕩并確認突破方向，可關(guān)注。指標方面，日線MACD紅柱基本持平，黃白線走平。日線RSI回落至38.5，指標頸線位支撐是反彈關(guān)鍵。逆向思考方面，歐債問題臨近關(guān)鍵期，歐美等主要央行的再刺激近乎明朗，震蕩逐步偏強是主趨勢；短期國內(nèi)看空聲浪堪比2400以上時的大牛市喧囂、基金倉位未有快速回升是最大的中期技術(shù)性利好，后期融資節(jié)奏、政策預期仍將左右市場中長期的大震蕩。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)修復之路已開始；銀行股中期下跌完成后至少有較長時間盤整，需要中陽確認是反彈而非盤整；券商股的反彈力度將決定這個反彈只是中繼還是真回升；保險股超跌修復性回升將開始；地產(chǎn)股的回抽性反彈隨時能開始；石油股強勢調(diào)整已臨近完成；煤炭股、有色股等資源品低位震蕩后有方向選擇，突破可能較大；商業(yè)股、電子信息股中期大底完成；醫(yī)藥股繼續(xù)震蕩。美元指數(shù)繼續(xù)日線下跌段，基本金屬有望確認中期底部完成，農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬等小幅震蕩，原油略漲。

    • 基本面分析：隨著央行近日在公開市場上頻繁進行大規(guī)模國債逆回購操作，市場對央行降低存準率和降息的預期降低。但周小川昨日在中國社科院參加學術(shù)論壇時稱：哪種工具都不會被排除。央行本周二在公開市場上進行了1500億元7天期和700億元14天期逆回購操作，單日2200億元的逆回購規(guī)模創(chuàng)下了5月份重啟逆回購以來的單日最高水平。在資金為由顯著緩解態(tài)勢的背景下，如何對沖巨量的逆回購資金到期沖擊，仍然意味著降準可能性較大。今日十點半左右將公布匯豐PMI數(shù)據(jù)，將影響市場短期走勢。但一般來說，由于此前的預期已壞到接近極致，數(shù)據(jù)若向好會引發(fā)經(jīng)濟回升預期而數(shù)據(jù)向壞則會引發(fā)政策刺激預期，極端疲弱時的數(shù)據(jù)公布可作為觀察市場預期的重要工具。有媒體報道，中石油在美分紅已達其當初融資額的四倍，這正體現(xiàn)了內(nèi)外股票市場的差別，在國內(nèi)高價圈錢而分紅吝嗇，極可憐的那點分紅在也極容易被上市公司管理層視為對投資者的施舍，“寧與洋人不與家奴”，中國文化中自宋以后的奴性已根深蒂固。外圍方面，美聯(lián)儲當天公布的上次貨幣政策會議紀要顯示，美聯(lián)儲內(nèi)部關(guān)于推出新一輪貨幣刺激政策的討論再次升溫。大多數(shù)成員認為新一輪量化寬松貨幣政策會刺激經(jīng)濟增長并幫助降低失業(yè)率，并表示除非經(jīng)濟出現(xiàn)相當大幅度的改善，否則美聯(lián)儲可能"很快"祭出新一輪貨幣刺激政策。希臘和德國、法國的談判成為市場短期關(guān)注的焦點，但即使雙方關(guān)于財政緊縮延期達標的分歧在當前較大，但各退一步達成協(xié)議的可能較大。歐洲央行能否獲得無限開火權(quán)需要等待九月份歐洲各國議員們休假結(jié)束后（沒錯，該休的假不能不休）方能定論，期盼和失望將輪番充斥近期的外圍市場。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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