底部確認(rèn)oncemore

    • 市場結(jié)論：美元下跌，貴金屬小幅震蕩，農(nóng)產(chǎn)品、基本金屬大多回落，原油上漲，外圍影響中性偏空。A股關(guān)注今日震蕩時(shí)的回落力度，不創(chuàng)新低則進(jìn)行底部確認(rèn)的小反彈將展開。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額繼續(xù)萎縮，股指縮量上漲，滬市成交額維持在400億元量級，成交量高于5日均量和10日均量，股指在上次進(jìn)行底部確認(rèn)失敗后，本周有望重復(fù)上周的故事：先進(jìn)行底部確認(rèn)再進(jìn)行反彈確認(rèn)。由于此輪反彈極可能啟動(dòng)藍(lán)籌，成交量有效放大將成關(guān)鍵。大形態(tài)方面，月線走勢始自3478的下跌仍是6124下跌的延續(xù)，這意味著股指的長期探底將至少還有一個(gè)月線級別的上、下過程，當(dāng)前可供操作的機(jī)會(huì)只是可能的月線一筆，談?wù)摎v史大底至少得在一年之后；周線的段內(nèi)背離性下跌由于上周的半小時(shí)反彈線段延伸失敗，本周昨日開始的反彈將再次為延伸出反彈段而努力：延伸出半小時(shí)反彈段且觸及2100；若能確認(rèn)底部構(gòu)建完成，其后的反彈走勢有兩種可能：延伸出半小時(shí)的上漲趨勢或者在2050-2200區(qū)域進(jìn)行震蕩以擴(kuò)張走勢級別最后再選擇突破方向，前者理論上最大空間可能達(dá)到類似2003或2010年下半年的周線上升段，后者也會(huì)提供足夠的波段機(jī)會(huì)。中期走勢結(jié)構(gòu)已明晰：始自2478的下跌在2389-2453構(gòu)建了第一個(gè)半小時(shí)箱體，月初始自2100附近的反彈延伸出半小時(shí)線段后，一般來說半小時(shí)級別的第二個(gè)箱體構(gòu)建有很大可能在2100附近進(jìn)行，這意味著快速趕底后的反彈若延伸出新的半小時(shí)上升段將很可能形成第二個(gè)下跌箱體，構(gòu)建完成箱體后的再次調(diào)整低點(diǎn)將是另一個(gè)超小級別的空頭陷阱；按正常的形態(tài)形成時(shí)間估算，本周的低點(diǎn)和下一個(gè)調(diào)整低點(diǎn)（后一低點(diǎn)不一定新低，時(shí)間在下周或下下周）是兩個(gè)重要的中期買點(diǎn)，日K線形態(tài)則有望形成頭肩底形態(tài)。今日連接滬指2319和2132低點(diǎn)的下跌通道下軌在2054附近，是股指回落時(shí)的強(qiáng)支撐，在深成指創(chuàng)新低后，關(guān)注藍(lán)籌尋寶游戲能否擴(kuò)散。較大級別走勢結(jié)構(gòu)已明朗，當(dāng)前的低位震蕩仍只是在構(gòu)建半小時(shí)走勢級別的第二個(gè)下跌箱體，今日的震蕩再次提供回補(bǔ)前期波段籌碼的機(jī)會(huì)，重倉或滿倉必須等待底部右肩出現(xiàn)時(shí)方可進(jìn)行。短期走勢方面，半小時(shí)布林張口放大后的反彈可密切關(guān)注其布林中軌的得失，其與小時(shí)線的布林中軌分別對應(yīng)5日、8日等短期均線。5分鐘走勢關(guān)注在2055的支撐下能否形成箱體以完成始自2176的這個(gè)小下跌，今日的震蕩低點(diǎn)具有較為安全的波段回補(bǔ)機(jī)會(huì)。今日股指極可能在2055附近形成新的小級別箱體，震蕩低點(diǎn)具有較好的波段回補(bǔ)價(jià)值，仍應(yīng)注意控制倉位在半倉左右。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱略加長，黃白線略勾頭。日線RSI回升至35.3，指標(biāo)從超跌區(qū)反彈，將再次面對指標(biāo)本身的低位頸線壓力。逆向思考方面，歐債問題的解決需要兌現(xiàn)，歐美等主要央行的再刺激臨近擊鼓，低位大震蕩將繼續(xù)；短期國內(nèi)看破2000的聲浪堪比2400以上時(shí)的大牛市喧囂、基金倉位快速降低是最大的中期技術(shù)性利好，后期融資節(jié)奏、政策預(yù)期仍將左右市場中長期的大震蕩。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)修復(fù)之路已開始；銀行股中期底部構(gòu)建完成，小方向選擇已基本確認(rèn)反彈的開始；券商股、保險(xiǎn)股再回落時(shí)的下檔支撐是關(guān)鍵；地產(chǎn)股仍未企穩(wěn)；石油股異動(dòng)后站穩(wěn)中期均線是關(guān)鍵；煤炭股需要一個(gè)反彈以完成中期底部；有色股方向選擇向下是小空頭陷阱；商業(yè)股、電子信息股需要反彈以完成中期底部；醫(yī)藥股需防破位下跌；鋼鐵股未突破中期均線。美元指數(shù)下跌，基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品大多回落，貴金屬小幅震蕩，原油收高。

    • 基本面分析：央行28日公告稱，以利率招標(biāo)方式進(jìn)行7天期和14天期逆回購操作，規(guī)模共計(jì)1250億元。其中，7天逆回購650億，中標(biāo)利率繼續(xù)持平于3.40%，而14天逆回購600億，中標(biāo)利率3.55%，較上周四下滑了5個(gè)基點(diǎn)。二者之間的利差進(jìn)一步縮至15個(gè)基點(diǎn)，此舉意在引導(dǎo)市場更多參與期限更長的逆回購，有助于增加中長期流動(dòng)性的穩(wěn)定性。隨著后期到期資金的被動(dòng)回籠壓力增大，這種滾雪球式的逆回購能否堅(jiān)持下去是個(gè)很大的疑問，一旦對沖回籠壓力增大至3000億元左右，央行將不得不再次下調(diào)存準(zhǔn)率。在中西部各省陸續(xù)出臺(tái)巨量投資規(guī)劃以穩(wěn)增長后，近期沿海省份的穩(wěn)增長則正在掀起一股海洋經(jīng)濟(jì)"淘金熱"--山東、浙江、福建、海南等各種地方版規(guī)劃和政策陸續(xù)出臺(tái)。除去尚未公布規(guī)劃內(nèi)容的上海市，其余9個(gè)沿海省(市、自治區(qū))的2015年海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值目標(biāo)總額已經(jīng)高達(dá)7.05萬億元，是2011年全國海洋生產(chǎn)總值的1.55倍。據(jù)數(shù)字統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)今不到一半的省份已經(jīng)合計(jì)公布了上10萬億元的刺激計(jì)劃，是兒戲還是？寶鋼回購計(jì)劃公布后，能否有后續(xù)代表公司跟進(jìn)，將決定市場尋寶回購的有戲是否能擴(kuò)散，可密切關(guān)注。外圍方面，西班牙經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，加泰羅尼亞地區(qū)稱需要政府提供較大救助等強(qiáng)化了市場對歐債的擔(dān)憂。但在9月6日歐洲央行會(huì)議前市場將充滿期待，只要德國軟化其反對態(tài)度，“超級馬里奧”將有望大部分兌現(xiàn)他的諾言。周五伯南克將在美聯(lián)儲(chǔ)年會(huì)上發(fā)表講話，市場將據(jù)此猜測美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)第三輪購債計(jì)劃的可能性以及具體行動(dòng)時(shí)間。未來兩周是段大日子。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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