再探低完成超小級別底部

    • 市場結(jié)論：美元下跌，貴金屬大漲，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，基本金屬大多上漲，原油大漲，外圍影響多。A股關(guān)注超短期底部確認(rèn)后的小陷阱，若大幅跌離2032可控制倉位逢低回補，必有至少對2032的回抽。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額大幅萎縮，股指縮量震蕩，滬市成交額萎縮至300億元量級，成交量低于5日均量和10日均量，股指在進(jìn)行超小級別底部構(gòu)建時，成交量已萎縮近極致，再探低將出現(xiàn)超小級別反彈或震蕩走勢。大形態(tài)方面，月線走勢始自3478的下跌仍是6124下跌的延續(xù)，這意味著股指的長期探底將至少還有一個月線級別的上、下過程，當(dāng)前可供操作的機(jī)會只是可能出現(xiàn)的月線一筆，談?wù)摎v史大底至少得在一年之后；周線的段內(nèi)背離性下跌一直沒有得到半小時級別走勢確認(rèn)終結(jié)，且日線已連續(xù)三日收盤跌破2319和2132連線，周線對這一連線的爭奪將至關(guān)重要；滬指在2000-2050附近的短期走勢將從中期走勢結(jié)構(gòu)和跌破下跌通道下軌兩方面影響股指的中期走勢：若不能在2000附近確認(rèn)中期底部構(gòu)建完成，則中期底部位置有可能大幅度遠(yuǎn)離2000，這是最需要提防的恐怖走勢。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，由于2453可視為年初反彈走勢的終點，也是現(xiàn)在正進(jìn)行的調(diào)整起點，下跌走勢結(jié)構(gòu)將變得恐怖：迄今尚未構(gòu)建半小時級別的震蕩箱體。因此，技術(shù)上當(dāng)務(wù)之急是在2100附近構(gòu)建下跌以來的第一個箱體，之后再震蕩選擇中期方向，這也是技術(shù)上最好的走勢；如果在2100或2000附近構(gòu)建半小時箱體失敗或構(gòu)建箱體后方向選擇向下，則將出現(xiàn)十八層地獄。由于日線已連續(xù)三個交易日跌破下跌通道下軌，短期走勢再探低可能很大，在滬指半小時布林張口收縮后，短期需要謹(jǐn)防黑色周一重演；5分鐘走勢已在2050附近形成第二個箱體，圍繞這個箱體的震蕩將極大影響股指中期走勢：能否在這個小下跌走勢完結(jié)后延伸出新的小級別上升趨勢，或者僅僅圍繞2050附近這個小箱體進(jìn)行震蕩以擴(kuò)張下跌級別；這個選擇將在本周前三個交易日內(nèi)作出。當(dāng)前已確認(rèn)了超小級別底部構(gòu)建完成，股指最弱也能圍繞2032震蕩兩至三個交易日，若不能延伸出小級別反彈趨勢，則仍有可能是大的下跌中繼。今日若股指大幅度跌離2032可控制倉位逢低回補，其后肯定有對2032的回抽。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱略加長，黃白線再探低。日線RSI略回落至31，指標(biāo)再度跌臨超跌區(qū)，難有連續(xù)大幅度殺跌。逆向思考方面，歐債問題的解決臨近兌現(xiàn)承諾，未來兩周是歐美等主要央行預(yù)期能否兌現(xiàn)的關(guān)鍵時點；短期國內(nèi)看破2000的聲浪堪比2400以上時的大牛市喧囂、基金倉位降低但未至極致，則中期要么大幅跌破2000要么在小級別反彈延伸出小上漲趨勢。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)反復(fù)塌縮；銀行股中期底部構(gòu)建完成，短期調(diào)整壓力加大；券商股再臨方向選擇謹(jǐn)防殺跌；保險股回抽性反彈后仍有一個日線的再回落；地產(chǎn)股仍未企穩(wěn)；石油股震蕩后有中期方向選擇，宜警惕；煤炭股、有色股將有回抽性震蕩；商業(yè)股、電子信息股跌臨關(guān)鍵支撐；醫(yī)藥股謹(jǐn)防破位加速；鋼鐵股將有中期方向選擇。美元指數(shù)下跌，基本金屬大多反彈，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，貴金屬大漲，原油大幅回升。

    • 基本面分析：中物聯(lián)、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心１日發(fā)布數(shù)據(jù)，８月制造業(yè)ＰＭＩ為４９.２％，較上月下滑０.９個百分點，該指數(shù)自去年１１月以來首度跌破５０％。從11個分項指數(shù)來看，同上月比生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)下降，其中原材料庫存指數(shù)降勢較為明顯，降幅超過3個百分點；新出口訂單指數(shù)為46.6%，同上月持平；積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、采購量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購進(jìn)價格指數(shù)、供應(yīng)商配送時間指數(shù)上升，其中購進(jìn)價格指數(shù)上升明顯，升幅為5.1個百分點。指數(shù)本身所內(nèi)含的經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢明顯，但要警惕官媒解釋為經(jīng)濟(jì)在下行中逐漸筑底且稱穩(wěn)增長政策效果不斷顯現(xiàn)，這意味著后續(xù)穩(wěn)增長政策難以在短期內(nèi)加大力度，決策層對經(jīng)濟(jì)增速回落的底線水平在下調(diào)。上周央行公開市場操作意外凈回籠后，周末市場并未等來存準(zhǔn)率下調(diào)，貨幣政策對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速和防范資產(chǎn)泡沫的綜合考量仍然較為憂慮，對通脹預(yù)期和房地產(chǎn)價格卷土重來的警惕將制約后期貨幣政策微調(diào)力度。國稅總局表示，正在會同財政部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部在總結(jié)滬、渝兩市房產(chǎn)稅改革試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，積極研究推進(jìn)擴(kuò)大房產(chǎn)稅改革試點范圍問題。由于對個人住房征稅涉及面廣，且需要一系列的配套制度，擴(kuò)大試點方案以及細(xì)化的征收標(biāo)準(zhǔn)和辦法尚未最終確定。房產(chǎn)稅的推進(jìn)已無疑問，關(guān)鍵是稅基和稅率的確定，以及是否采用嚴(yán)厲打擊存量投機(jī)的累進(jìn)制，只有這個明確了，房產(chǎn)稅的影響才能明確。外圍方面，美國８月份消費者信心在連續(xù)下降兩個月后出現(xiàn)回升，達(dá)到三個月以來的最高水平，顯示美國經(jīng)濟(jì)仍在緩慢復(fù)蘇。伯南克8月31日在美聯(lián)儲年度研討會上的發(fā)言中雖未就新一輪刺激政策給出明確表態(tài)，但表達(dá)了對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的嚴(yán)重?fù)?dān)憂，稱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況遠(yuǎn)不如人意，同時他還為就業(yè)市場增長疲軟感到憂心。這意味著本周四將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將在很大程度上影響美聯(lián)儲9.13晚上做出的議息決議。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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