昨日市場回顧

    昨日市場低開震蕩并收出陰線十字星。終盤，上證綜指收報(bào)2037.68點(diǎn)，跌5.97點(diǎn)或0.29%；深證成指收報(bào)8242.59點(diǎn)，跌1.24點(diǎn)或0.04%，兩市全天成交967.30億元。風(fēng)格方面，上證50指數(shù)跌0.68%；深圳中小板綜合指數(shù)漲0.72%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲1.09%。截止收盤，兩市1715只股票上漲，847只股票下跌，除去ST股，29只股票漲停，無跌停的股票。

    后市研判

    昨日市場延續(xù)弱勢格局，并創(chuàng)出本輪調(diào)整新低，成交量處于地量附近徘徊，市場更多表現(xiàn)為存量資金來回倒騰。我們認(rèn)為，盡管政策維穩(wěn)背景下市場向下空間有限，但在趨勢進(jìn)一步明朗前投資者應(yīng)謹(jǐn)慎觀望為主，靜待新的催化劑出現(xiàn)。

    近期政策面相對相對偏正面。發(fā)改委對重大在建續(xù)建項(xiàng)目實(shí)行即報(bào)即審，穩(wěn)增長意圖較穩(wěn)明顯，但為了進(jìn)一步強(qiáng)化調(diào)控房地產(chǎn)，央行連續(xù)兩月進(jìn)行逆回購釋放流動(dòng)性，說明政策在地產(chǎn)調(diào)控、抗通脹、穩(wěn)增長三大目標(biāo)仍存有矛盾，也意味市場需要時(shí)間來進(jìn)一步理順目前政策目標(biāo)關(guān)系。

    盤面上，昨日行業(yè)板塊分化較為明顯，煤炭、鋼鐵、石油石化、金融等權(quán)重股板塊走勢疲軟，電子元器件、儀器儀表、傳媒娛樂等小市值行業(yè)表現(xiàn)相對較強(qiáng),前期頁巖氣概念股出現(xiàn)調(diào)整。盡管市場已經(jīng)充分預(yù)期經(jīng)濟(jì)放緩持續(xù)，但機(jī)械行業(yè)尤其是龍頭個(gè)股三一重工和中聯(lián)重科的中報(bào)仍超出市場預(yù)期，市場或需時(shí)間重新審視對機(jī)械行業(yè)的判斷。銀行板塊同樣面臨市場再認(rèn)識的過程，民生銀行以跌停價(jià)格在大宗市場減持僅為表象，內(nèi)在的擔(dān)憂在于經(jīng)濟(jì)放緩或引發(fā)銀行壞賬水平上升，導(dǎo)致銀行盈利增速下行。市場偏好小市值個(gè)股反映目前市場由游資主導(dǎo)，存量資金倒騰的格局，電子元器件受益9月份蘋果iPhone5即將面世，而傳媒娛樂受益政策扶持較為明確，預(yù)計(jì)仍會被反復(fù)熱炒，但需謹(jǐn)慎追高風(fēng)險(xiǎn)。

    技術(shù)面上，昨日市場收出震蕩十字星小陰線，KDJ和MACD指標(biāo)均呈現(xiàn)小幅走弱，MACD在0線以下持續(xù)走平，略顯弱勢；而KDJ指標(biāo)雖然處于超賣區(qū)域，但仍有拐頭向下的跡象。均線指標(biāo)上，目前市場形成并形成5日、10日、20日均線多重壓制的走勢，短期要突破均線系統(tǒng)的壓制或需要更強(qiáng)的市場催化劑。

    綜上，維持短期市場震蕩筑底的判斷，在成交量沒有有效釋放之前，建議謹(jǐn)慎觀望為主。需要提醒的是，近期市場分化較為明顯，對于盈利持續(xù)性存在分歧和盈利模式受到挑戰(zhàn)的行業(yè)應(yīng)注意及時(shí)規(guī)避，如銀行、工程機(jī)械。控倉前提下，仍建議逢低關(guān)注券商、保險(xiǎn)、醫(yī)藥等受益于政策紅利或盈利增長確定、安全邊際比較高的行業(yè)。

    要聞點(diǎn)評

    25個(gè)城軌項(xiàng)目獲批,近期投資將超7000億

    昨日從國家發(fā)改委獲悉，全國多個(gè)城市共25項(xiàng)軌道交通建設(shè)規(guī)劃已陸續(xù)獲得批準(zhǔn)。其中，太原、蘭州、廣州、沈陽、廈門和常州6個(gè)城市的軌道交通近期建設(shè)規(guī)劃獲批，而哈爾濱、上海等城市的近期建設(shè)規(guī)劃調(diào)整方案也獲得通過。這些規(guī)劃近期投資總規(guī)模將超過7000億

    點(diǎn)評：近期建設(shè)項(xiàng)目的資本金通常占總投資30%到50%不等，均由各自當(dāng)?shù)刎?cái)政資金解決，資本金以外的資金采用國內(nèi)銀行貸款等融資方式解決。這些項(xiàng)目的獲批符合當(dāng)前穩(wěn)增長的政策基調(diào)，通過重點(diǎn)支持建設(shè)一批市場前景好、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大、創(chuàng)新能力強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，有利于緩解當(dāng)前疲弱的經(jīng)濟(jì)走勢。

    溫家寶：推進(jìn)新疆跨越式發(fā)展

    國務(wù)院總理溫家寶近日在新疆考察工作時(shí)強(qiáng)調(diào)，新疆的發(fā)展和穩(wěn)定，關(guān)系全國改革發(fā)展穩(wěn)定大局，關(guān)系祖國統(tǒng)一、民族團(tuán)結(jié)、國家安全，關(guān)系中華民族偉大復(fù)興。要努力在重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)不斷取得新突破，增強(qiáng)新疆自我發(fā)展能力。鄰疆各國是世界上發(fā)展最快的能源資源市場和潛力巨大的消費(fèi)市場。

    點(diǎn)評：在第二屆中國—亞歐博覽會已征集投資新疆各地的內(nèi)資項(xiàng)目806個(gè)，涉及總投資6062億元，尤其是石化能源項(xiàng)目受到積極追捧，凸顯新疆的資源稟賦、區(qū)位優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)。在穩(wěn)增長的背景下，國家對西部地區(qū)的支持仍將持續(xù)，相關(guān)上市公司有望受益。

    煤炭資源稅改革窗口開啟

    財(cái)政部部長謝旭人昨日表示，要繼續(xù)深化資源稅改革，將煤炭等資源品目逐步納入從價(jià)計(jì)征范圍，并適當(dāng)提高稅負(fù)水平，這是自去年資源稅改革以來官方首次明確表態(tài)把煤炭納入資源稅征收范圍。

    點(diǎn)評：目前經(jīng)濟(jì)增速下滑、煤炭市場疲軟，為煤炭資源稅改革提供了時(shí)機(jī)，在此背景下，官方這一表態(tài)或暗示煤炭資源稅改革的窗口已經(jīng)開啟。

    發(fā)改委查實(shí)“電商戰(zhàn)”涉價(jià)格欺詐

    國家發(fā)改委官員昨日證實(shí)已經(jīng)初步查明京東商城、蘇寧易購和國美電器及旗下網(wǎng)上商城涉嫌存在價(jià)格欺詐問題，并要求企業(yè)整改。

    點(diǎn)評：在8.14電商大戰(zhàn)中，京東商城、蘇寧易購和國美電器及旗下網(wǎng)上商城涉嫌存在違反價(jià)格法律法規(guī)的三大問題：一、促銷價(jià)高于原價(jià);二、未完全履行價(jià)格承諾;三、拿自己獨(dú)有的產(chǎn)品參加比價(jià)活動(dòng)。盡管電商博弈還將持續(xù)，但對于整個(gè)傳統(tǒng)的運(yùn)營模式?jīng)_擊仍將持續(xù)。

    工信部：下半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力增加

   昨日，國家工業(yè)和信息化部發(fā)布了《2012年中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行上半年報(bào)告》，對我國當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行情況作出分析，并對鋼鐵、紡織等重點(diǎn)行業(yè)作出判斷。報(bào)告認(rèn)為，我國下半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)面臨較大壓力，必須處理好穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)以及促進(jìn)投資和消費(fèi)之間的關(guān)系。

    點(diǎn)評：1~7月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤26785億元，同比下降2.7%；其中7月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤3668億元，同比下降5.4%，下行壓力依然存在。受金融危機(jī)深層次影響，當(dāng)前外需萎縮的影響程度加深，加大我國工業(yè)出口壓力，使得我國企業(yè)效益持續(xù)下滑，生產(chǎn)經(jīng)營困難加劇。

    海通證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）