穩(wěn)增長力度加碼

    • 市場結(jié)論：美元下跌，貴金屬上漲，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，基本金屬上漲，原油沖高回落，外圍影響極多。A股高開后易引發(fā)震蕩，成交量是關(guān)鍵，2067需有效突破。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額略有萎縮，股指縮量反彈，滬市成交額維持在400億元量級，成交量持平于5日均量和10日均量，股指完成小級別下跌走勢后的回升成交量放大不夠，后續(xù)突破2067等關(guān)鍵位置時需要補(bǔ)量。大形態(tài)方面，月線走勢始自6124的下跌延續(xù)，這意味著股指仍是長期探底走勢，當(dāng)前可供操作的機(jī)會只是可能出現(xiàn)的月線一筆或連續(xù)超跌后的月線回升機(jī)會，現(xiàn)在談?wù)摎v史大底無意義；周線的段內(nèi)背離性下跌一直得不到半小時級別等較大走勢確認(rèn)終結(jié)，則后續(xù)可能的反彈可能只是下跌過程中的小級別漣漪；本輪始自2176的小級別下跌已構(gòu)建完成底部，但始自2478的下跌由于級別擴(kuò)張，仍需關(guān)注股指在2100附近的震蕩能否延伸出半小時上升段并逐步構(gòu)建出中期底部。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，由于2453在技術(shù)上可視為正進(jìn)行的下跌起點(diǎn)，若不能在2100附近構(gòu)建箱體并震蕩企穩(wěn)，則整個下跌走勢結(jié)構(gòu)將令人擔(dān)憂；技術(shù)上最好的走勢是在2100附近構(gòu)建下跌以來的第一個半小時級別箱體，再以時間換空間式的震蕩進(jìn)行級別擴(kuò)張，之后選擇中期方向，最壞走勢當(dāng)然是在2100或2000附近構(gòu)建半小時箱體失敗或構(gòu)建箱體后方向選擇向下，則股指下跌空間將徹底打開。從走勢結(jié)構(gòu)形成時間看，9月線極可能為類十字的小實體陽線，終極方向選擇將在下月進(jìn)行。短期走勢滬指半小時布林張口開始收縮，由于小時線的布林張口極度收縮，而超小級別走勢結(jié)構(gòu)短期出現(xiàn)崩塌的可能極小，因此其后的方向選擇值得看好，一般來說后期走勢容易在小時布林上軌2067附近出現(xiàn)震蕩，應(yīng)無憂；5分鐘走勢結(jié)構(gòu)仍未變，始自2176的下跌已完成雙箱體結(jié)構(gòu)，后續(xù)存兩種可能：1、延伸出5分鐘的上漲趨勢；2、圍繞2053-2067這個箱體震蕩并進(jìn)行級別擴(kuò)張。第一種情況表現(xiàn)為一個小級別反彈，基本能保證延伸出半小時的上升段，有利于中期走勢結(jié)構(gòu)，后一種走勢則仍是圍繞2050區(qū)域的震蕩，中期極可能是下跌中繼。短期內(nèi)股指醞釀反彈，最弱情況也能圍繞2053-2067進(jìn)行震蕩，延伸出小級別上漲趨勢的關(guān)鍵是有效突破2067。今日可持有回補(bǔ)籌碼，在攻擊2067時的震蕩可考慮進(jìn)行日內(nèi)波段交易。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱略縮短，黃白線走平。日線RSI回升至36.7，將攻擊指標(biāo)本身頸線。逆向思考方面，歐債救助基本兌現(xiàn)承諾，下周仍有德國和美聯(lián)儲表態(tài)；短期國內(nèi)看破2000的聲浪堪比2400以上時的大牛市喧囂、基金倉位降低但未至極致，則中期要么大幅跌破2000要么在2000以上小級別見底后能延伸出小上漲趨勢。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)將反復(fù)塌縮；銀行股短期超跌后的回升仍有一個小回落方能真正企穩(wěn)；券商股在關(guān)鍵阻力位附近有短期方向選擇；保險股仍有日線級別的回落；地產(chǎn)股低位震蕩后的方向選擇宜警惕；石油股已近中期方向選擇；煤炭股下檔支撐漸強(qiáng)；有色股、商業(yè)股震蕩后的短期方向選擇值得關(guān)注；電子信息股調(diào)整消化上檔壓力；醫(yī)藥股調(diào)整壓力大；鋼鐵股超跌震蕩后有中短期方向選擇。美元指數(shù)下跌，基本金屬上漲，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，貴金屬上漲，原油沖高回落。

    • 基本面分析：繼5日公布批復(fù)總投資規(guī)模逾7000億元的25個城軌規(guī)劃和項目后，發(fā)改委6日再次公布批復(fù)13個公路建設(shè)項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目。有媒體估計，發(fā)改委在兩天內(nèi)集中公布批復(fù)的這些項目總投資規(guī)模超過1萬億元。在經(jīng)濟(jì)增速下滑仍無起色，貨幣政策調(diào)整受制于房地產(chǎn)價格回升和通脹壓力的大背景下，國家發(fā)改委再度大幅放水開閘項目審批，以期通過加大投資力度來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)下滑。但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然性已迫在眉睫，投資力度的短期加大應(yīng)只是權(quán)宜之舉，若不能在此時痛定思痛，下決心加大刺激內(nèi)需的政策力度，適時進(jìn)行收入分配改革，則其后的經(jīng)濟(jì)危局將是各方都不能承受之重。"新三板"擴(kuò)大試點(diǎn)正式拉開帷幕。來自上海張江、武漢東湖、天津濱海及北京中關(guān)村園區(qū)的8家企業(yè)今日在京集體掛牌，登陸"新三板"市場。這標(biāo)志著除中關(guān)村外，新增三家園區(qū)的"新三板"通行證正式生效。新三板按如今的態(tài)勢仍不會對主板市場形成多大的資金沖擊。昨日央行公開市場操作進(jìn)行了400億元逆回購操作，其中7天和14天期品種各200億元。本次7天回購中標(biāo)利率較周二下降5個基點(diǎn)至3 .35%，14天利率持平于3.5%。本周央行兩次逆回購總規(guī)模1350億元，是近四周中最小的一周，但也實現(xiàn)了周凈回籠520億元，連續(xù)兩周實現(xiàn)周凈回籠，但一級市場資金量價雙雙回落，資金面壓力有所緩解，短期下調(diào)存準(zhǔn)率降低，月底時間窗口將再度開啟。外圍方面，歐洲央行6日公布了新國債購買計劃的細(xì)節(jié)，新國債購買計劃的規(guī)模不設(shè)上限，歐洲央行不享受優(yōu)先地位并且將回收該計劃產(chǎn)生的流動性，交易將主要集中在一到三年期的較短期主權(quán)債券，該計劃將附加嚴(yán)格的條件。歐洲央行將采取措施完全回收該計劃將產(chǎn)生的流動性。歐洲央行的該計劃如我們此前分析的較為巧妙地避開了歐盟有關(guān)壓力，但后續(xù)如何協(xié)調(diào)德國等的利益值得關(guān)注。美8月非制造業(yè)活動指數(shù)為53.7，高于今年7月份的52.6，美國非制造業(yè)活動連續(xù)第32個月擴(kuò)張。另在截至9月1日當(dāng)周，美初請失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)大減1.2萬人，減幅為今年以來最大，好于市場預(yù)期。美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的飄忽不定，使下周的QE3預(yù)期有所下降。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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