雞血的效應(yīng)能有多強(qiáng)？

    上周市場(chǎng)最有意思的看點(diǎn)，就在于周一到周四的平淡無(wú)奇的震蕩整理，和周五的一根大陽(yáng)線結(jié)合在了一起。從周五的表現(xiàn)來(lái)看，滬市上漲家數(shù)達(dá)到了999家，僅僅只有14家股票出現(xiàn)了下跌，說(shuō)明是普漲行情。滬市一周上漲了3.92%，周五收在2127.76點(diǎn)。

    消息面上，中國(guó)8月份中國(guó)制造業(yè)PMI為 49.2%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍在下行過(guò)程中。8月PMI指數(shù)大幅回落弱于歷史環(huán)比上升的規(guī)律，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求疲弱、 企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)去庫(kù)存的格局。但與去年11月低點(diǎn)相比，目前企業(yè)庫(kù)存壓力已有明顯緩解，部分行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入原材料庫(kù)存回補(bǔ)階段。且因匯豐8月PMI初值低于預(yù)期在前，市場(chǎng)對(duì)此已經(jīng)有所預(yù)期，此數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的整體殺傷力不大。

    此外，繼批復(fù)總規(guī)模全國(guó)多個(gè)城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃后，發(fā)改委在上周再次批復(fù)20個(gè)項(xiàng)目，其中包括總里程超過(guò)2000公里的13個(gè)公路建設(shè)項(xiàng)目，中西部地區(qū)占據(jù)大部分；另有多個(gè)集裝箱碼頭和航道獲批。此消息雖然對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成短期利好，但政府在加大投資力度、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面依然面臨兩難選擇：短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)會(huì)因刺激而上升，但兩三年后就可能形成新的產(chǎn)能過(guò)剩，也會(huì)提前透支未來(lái)的增長(zhǎng)潛力。從結(jié)果分析，周五的暴漲，跟發(fā)改委近期的舉動(dòng)，也有一定關(guān)聯(lián)。

    此外，在監(jiān)管層的動(dòng)向方面，上周證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的派出機(jī)構(gòu)信息顯示，證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)維穩(wěn)工作視頻會(huì)議日前已召開(kāi)，郭樹(shù)清主席指出了目前資本市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，提出了證券期貨市場(chǎng)維穩(wěn)工作的總體思路和要求，明確了維護(hù)資本市場(chǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行的重點(diǎn)工作。在“十八大”會(huì)議召開(kāi)前，強(qiáng)調(diào)資本市場(chǎng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行，政治意味非常濃厚。

    外圍方面，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月31日，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在杰克遜霍爾全球央行行長(zhǎng)會(huì)議上發(fā)表演講，稱“如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要，不排除繼續(xù)之前的寬松政策”，暗示第三輪量化寬松(QE3)或?qū)⒙涞亍?日美國(guó)勞工部公布的8月非農(nóng)就業(yè)環(huán)增9.6萬(wàn)壞于預(yù)期，令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行QE3的預(yù)期再次升溫。

    回到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，首先從技術(shù)指標(biāo)上看，上周五的一根大陽(yáng)線，使得MACD指標(biāo)短期迅速走好，黃白線在零軸下方發(fā)生金叉，紅柱開(kāi)始延長(zhǎng)，顯示后市有繼續(xù)上攻的潛力。此外，成交量也出現(xiàn)了明顯的放大，周五的成交量是近期的一倍以上，也表明市場(chǎng)的做多動(dòng)能開(kāi)始占據(jù)主導(dǎo)。但從消息面上分析，除了證監(jiān)會(huì)關(guān)于維穩(wěn)的政策基調(diào)之外，并無(wú)其他重大利好消息刺激，因此本輪反彈，是在外圍走好，以及股市自身存在超跌反彈的動(dòng)力，這兩方面的共振下得以實(shí)現(xiàn)的。打了雞血的股指能否繼續(xù)上攻，從市場(chǎng)情緒方面分析，則依然有較大的可能性，但同時(shí)投資者也應(yīng)注意，由于周五出現(xiàn)了過(guò)度放量的情況，以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒(méi)有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)之前，不排除本周市場(chǎng)在頭幾天會(huì)出現(xiàn)一定的回調(diào)走勢(shì)。后市預(yù)計(jì)在回調(diào)結(jié)束后，能夠繼續(xù)上攻，短期看至2200點(diǎn)一線。操作上注意板塊的輪動(dòng)節(jié)奏，并注意基建板塊的資金進(jìn)出情況。

    中信建投證券贛州營(yíng)業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）