仍是回抽力度問題

    • 市場結(jié)論：美元回落，貴金屬小幅震蕩，農(nóng)產(chǎn)品、基本金屬漲跌不一，原油再度大跌，外圍影響略偏多。A股仍是關(guān)注回升能否觸及2109，否則再度探低將帶來波段機(jī)會。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額基本持平，股指縮量震蕩，滬市成交額維持在400億元量級，成交量低于5日和10日均量，股指在下跌時成交量快速萎縮，如回抽時不能放量拉升，股指再探低將不可避免。大形態(tài)方面，雖然月線走勢結(jié)構(gòu)從理論上看只要不跌破998仍處所謂的牛市結(jié)構(gòu)中，但始自6124的調(diào)整要終結(jié)一般仍需一個月線上的回升和再下跌過程，且1664并不是必然不破，這意味著股指依然是大幅震蕩的探底走勢，當(dāng)前可供操作的機(jī)會只是可能出現(xiàn)的月線一筆或連續(xù)超跌后的月線回升機(jī)會；周線的段內(nèi)背離性下跌要終結(jié)一般需要一個考驗(yàn)其布林中軌壓力和檢驗(yàn)下軌支撐的過程，基本對應(yīng)中期半小時級別走勢的箱體構(gòu)建和其后的小空頭陷阱，當(dāng)前回升測試周線布林中軌的走勢仍未出現(xiàn)，股指在超小級別異動性反彈后仍要警惕繼續(xù)探底模式。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，仍是關(guān)注其后的反彈能否在2100附近構(gòu)建半小時箱體，本輪小反彈延伸出半小時的反彈線段的可能性仍然存在（不創(chuàng)新低而再突破2145）；中短期走勢有兩種可能選擇：最好的走勢是在2100至本輪反彈高點(diǎn)構(gòu)建自2453下跌以來的第一個半小時級別箱體，并在回落時企穩(wěn)，之后謀求中期突破；最壞走勢是在構(gòu)建半小時箱體后方向選擇向下甚或構(gòu)建箱體失敗，則股指將重回小級別下跌探底模式。短期走勢滬指半小時布林張口再度放大，小時線布林張口未縮小，短期形成沿下軌下跌走勢的可能性不大，2319-2132的下跌通道下軌支撐、2077和2052上下兩個缺口對超短期走勢影響較大，尤其需警惕極有可能出現(xiàn)回補(bǔ)某一缺口后的反向走勢；5分鐘走勢仍是關(guān)注2109這一關(guān)鍵位置，正在進(jìn)行的5分鐘回抽段能否觸及2109成為超短線關(guān)鍵，若回抽乏力，則股指在回補(bǔ)上方缺口后再回落回補(bǔ)下方缺口的可能極大，但這將帶來波段機(jī)會，連續(xù)下跌可能不大。股指中期走勢結(jié)構(gòu)并未扭轉(zhuǎn)，短期需關(guān)注回抽的力度，若回抽不能觸及2109則將繼續(xù)探低考驗(yàn)下跌通道下軌支撐。交易可視回抽力度進(jìn)行：回抽乏力不及2109則逢高減掉大部分籌碼，能觸及2109則持股或以小部分籌碼進(jìn)行波段交易。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱略縮短，黃白線走平。日線RSI略回升至43，繼續(xù)考驗(yàn)指標(biāo)本身的小頸線。逆向思考方面，歐債波瀾再起，西班牙成短期焦點(diǎn)，全球主要央行的寬松效應(yīng)將逐步蔓延；反彈后機(jī)構(gòu)大多噤聲，基金倉位繼續(xù)快速下降，將有利于反彈的展開。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)將反復(fù)塌縮；銀行股新低后的回升力度是關(guān)鍵；券商股完成小級別下跌后能否突破可關(guān)注；保險股低位震蕩；地產(chǎn)股震蕩后有方向選擇；石油股偏強(qiáng)勢型震蕩；煤炭股、有色股超買修復(fù)后關(guān)注拉升力度；商業(yè)股、電子信息股回升遇短期壓力；醫(yī)藥股要警惕進(jìn)入中期下跌；鋼鐵股低位震蕩。美元指數(shù)回落，基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，貴金屬小幅震蕩，原油再度大跌。

    • 基本面分析：商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽19日在例行新聞發(fā)布會上表示，總體上看，由于世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)趨于下行，今后幾個月的外需可能比前8個月更為疲軟，外貿(mào)形勢仍然嚴(yán)峻?，F(xiàn)在商務(wù)部正在抓緊貫徹落實(shí)國務(wù)院常務(wù)會議通過的八項(xiàng)促外貿(mào)增長的措施，在國慶節(jié)前會出臺具體細(xì)則。外貿(mào)企業(yè)的難題只是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的一個小縮影，轉(zhuǎn)變發(fā)展模式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之路任重道遠(yuǎn)，如果不能頂住各方利益壓力大力調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)難以跳出滯漲的泥潭。有媒體報道，廣州、杭州、深圳、南京等省會城市已基本完成居民存量房統(tǒng)計，一些城市在數(shù)據(jù)積累、批量評估技術(shù)以及機(jī)構(gòu)設(shè)置方面已經(jīng)具備了開征房地產(chǎn)稅的條件。據(jù)稱西部的一些大城市也已啟動該系統(tǒng)的設(shè)計工作，有的大城市已經(jīng)把80%的存量房調(diào)查完了，這為啟動房產(chǎn)稅試點(diǎn)等方面掃清了技術(shù)障礙。房地產(chǎn)稅試點(diǎn)的推廣只是時間問題，但其能否對抑制投機(jī)有作用完全取決于房地產(chǎn)稅制的設(shè)計，稅基和稅率是重中之重，如果稅基過窄、稅率過輕，則房地產(chǎn)稅的稅負(fù)很容易通過交易轉(zhuǎn)嫁，如此則真會出現(xiàn)某地產(chǎn)商所稱房產(chǎn)稅推升房價的局面，幾次三番下來，政府信用將歸于塵埃。19日，工信部發(fā)布了符合《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》生產(chǎn)線第一批名單，管理機(jī)構(gòu)終于對嚴(yán)重過剩的產(chǎn)能下手，但鋼鐵、水泥等行業(yè)產(chǎn)能過剩太過嚴(yán)重，淘汰過剩產(chǎn)能之路漫漫。外圍方面，日本央行19日宣布，將基準(zhǔn)利率維持在零至0.1%的實(shí)質(zhì)零利率水平。不過，出乎市場預(yù)料的是，該行將用于購入資產(chǎn)的基金規(guī)模擴(kuò)大10萬億日元(約合1264億美元)。這是今年4月以來日本央行再次擴(kuò)大貨幣寬松措施。除日本外，澳大利亞和印度兩大亞太經(jīng)濟(jì)體央行也分別表示了采取進(jìn)一步寬松貨幣措施的必要性。新一輪貨幣寬松潮已愈演愈烈。歐債仍未有進(jìn)展，西班牙遲遲未發(fā)出國家層面的求援，歐洲央行(ECB)購債操作無法落實(shí)。歐洲方面對歐洲銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)制也意見不一。有文件指出，德國執(zhí)政聯(lián)盟議員向議會建議，歐洲央行應(yīng)當(dāng)僅監(jiān)管具有系統(tǒng)重要性的銀行和跨境銀行，歐債短期系于西班牙，料申請救助已為期不遠(yuǎn)。美8月成屋銷售增長7.8%，年率為482萬戶，為2010年5月來最高；8月新屋開工上升2.3%。美國樓市復(fù)蘇動能有所增加。惟原油由于庫存壓力再度大跌。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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