當(dāng)前的形勢(shì)和我們的任務(wù)

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元下跌，貴金屬略升，農(nóng)產(chǎn)品、基本金屬反彈，原油上漲，外圍影響多。A股可等待短期反彈的再度沖高機(jī)會(huì)，在滬指2150以上有很好的波段賣出機(jī)會(huì)。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市成交額繼續(xù)萎縮，股指縮量震蕩，滬市成交額下滑至500億元量級(jí)，成交量低于5日均量但高于10日均量，股指在低位拉升和震蕩時(shí)成交量不足，將成為制約反彈空間的最重要技術(shù)因素。大形態(tài)方面，超大級(jí)別的月線走勢(shì)結(jié)構(gòu)從理論上看只要不跌破998則仍屬所謂的牛市結(jié)構(gòu)中，且仍處滬市歷史上升趨勢(shì)線上方，但由于始自6124的下跌仍未終結(jié)，一般仍至少需要一個(gè)月線的回升和再下跌過(guò)程，這意味著股指依然是震蕩探底走勢(shì)，當(dāng)前可供操作機(jī)會(huì)的級(jí)別依舊較低，只是可能出現(xiàn)的月線一筆或連續(xù)超跌后的月線回升機(jī)會(huì)。周線的段內(nèi)背離性下跌并沒(méi)有出現(xiàn)引發(fā)下跌段結(jié)束的強(qiáng)烈信號(hào)，但自5月跌破周線布林中軌后，一直未有測(cè)試中軌壓力，這個(gè)測(cè)試周線布林中軌的過(guò)程具備了一定的操作價(jià)值，而由于反彈級(jí)別過(guò)低，周線級(jí)別除20周均線具有強(qiáng)大壓力意義外，其他周均線參考意義不大，反彈走勢(shì)將更多地由半小時(shí)乃至五分鐘走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)決定。中期走勢(shì)結(jié)構(gòu)方面，股指延伸出半小時(shí)的上升段后，半小時(shí)級(jí)別始自2478的下跌完成了雙箱體結(jié)構(gòu)，這意味著當(dāng)前的短期反彈結(jié)束后的下跌是始自2478下跌的空頭陷阱；未來(lái)的中期走勢(shì)有兩種可能：1、在滬指2100附近進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)間的大幅震蕩將走勢(shì)級(jí)別擴(kuò)張；2、從2000點(diǎn)區(qū)域附近重新開(kāi)始醞釀半小時(shí)級(jí)別的上漲，不論怎樣選擇都意味著在2100以下的股指具有較強(qiáng)的低吸機(jī)會(huì)。形勢(shì)很明確：長(zhǎng)期探底中期在筑底而短期反彈，短期任務(wù)是判斷當(dāng)前半小時(shí)上升段結(jié)束帶來(lái)的波段賣出機(jī)會(huì)而中期繼續(xù)逢低布局。按經(jīng)驗(yàn)，半小時(shí)上升段一般會(huì)對(duì)應(yīng)一個(gè)非常清晰的五分鐘走勢(shì)結(jié)構(gòu)，昨日的回落已在2102-2119構(gòu)建了新的5分鐘箱體而另一方面，理論上短期反彈已可能結(jié)束，但有兩個(gè)理由支持短期繼續(xù)較高倉(cāng)位持股：一是如果判斷錯(cuò)誤，后面的回落肯定是空頭陷阱，損失的只是一次波段機(jī)會(huì)；二是半小時(shí)布林張口仍未收縮，短期大幅下跌的可能性很小，繼續(xù)震蕩等待短期反彈的最后一沖可能較大；鑒于小箱體的底部與5日、55日均線基本重疊，2100點(diǎn)對(duì)短期走勢(shì)關(guān)系重大。股指短期的小級(jí)別反彈已改善了中期走勢(shì)結(jié)構(gòu)，當(dāng)前可集中精力做好短期的波段操作（波段操作之所以重要是因?yàn)槿绻笃诟悴怀霭胄r(shí)級(jí)別趨勢(shì)反彈的話，后面的大幅震蕩仍只是兩次類似當(dāng)前小級(jí)別反彈的波段機(jī)會(huì)，不操作就是坐電梯）。超短期可等待2200左右的較大波段機(jī)會(huì)，日內(nèi)波段交易暫停。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱加長(zhǎng)，黃白線再度回抽零軸。日線RSI略落至54，中值區(qū)的支撐對(duì)指標(biāo)很重要。逆向思考方面，歐債希臘和西班牙是短期焦點(diǎn)但惡化可能極低，全球經(jīng)濟(jì)刺激效應(yīng)將備受關(guān)注；A股的低位大幅震蕩令短期看空聲音喧囂、基金倉(cāng)位快速下降后皆有利于后期反彈的延伸。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)將反復(fù)崩塌，高估值的中小市值個(gè)股壓力仍較大；銀行股震蕩；券商股短期調(diào)整接近到位；保險(xiǎn)股完成短期調(diào)整；地產(chǎn)股仍有再探低以完成中期下跌；石油股仍有調(diào)整壓力；煤炭股調(diào)整近完成；有色股臨近小方向選擇；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股有調(diào)整壓力；鋼鐵股有調(diào)整要求。美元指數(shù)下跌，基本金屬上漲，農(nóng)產(chǎn)品反彈，貴金屬金漲銀跌，原油上漲。

    • 基本面分析：先感謝莫言，圓了本土華人的諾獎(jiǎng)夢(mèng)，但這跟基本面無(wú)關(guān)，傳媒概念的異動(dòng)亦應(yīng)提防見(jiàn)光死。在寶鋼進(jìn)行第二輪回購(gòu)的同時(shí)，近期央企參與增持自家股份的家數(shù)增多，匯金、中國(guó)建筑、中國(guó)醫(yī)藥、中國(guó)南車、中國(guó)北車等一批央企陸續(xù)進(jìn)行了增持，但可惜的是，雖然參與增持的央企大股東大多都宣布了2%-2.5%的增持上限，但在當(dāng)前的增持力度較低，可關(guān)注這種增持效應(yīng)能否持續(xù)蔓延。從周末開(kāi)始將陸續(xù)公布9月份重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，受現(xiàn)行數(shù)據(jù)PMI影響，預(yù)期9月GDP增速的下滑將有放緩甚至一定程度的回升，CPI雖有一定回升但尚不至于強(qiáng)力刺痛市場(chǎng)神經(jīng)，整體看數(shù)據(jù)的公布將有利于緩解機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂，并強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)增速放緩甚或扭轉(zhuǎn)的預(yù)期，有利于市場(chǎng)情緒的穩(wěn)定。央行昨日進(jìn)行了120億元7天期和470億元14天期的逆回購(gòu)操作，本周資金凈投放力度較大；但考慮到本月較大的上月逆回購(gòu)到期壓力，本周末存準(zhǔn)率調(diào)整時(shí)間窗口將再度開(kāi)啟。外圍方面，美國(guó)在截至10月6日的一周中，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為33.9萬(wàn)，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家37.0萬(wàn)的平均預(yù)期值。在10日公布的經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)報(bào)告中，美聯(lián)儲(chǔ)表示房屋市場(chǎng)出現(xiàn)改善，多數(shù)地區(qū)報(bào)告其成屋銷售增加、經(jīng)濟(jì)小幅擴(kuò)張，但部分地區(qū)仍面臨就業(yè)市場(chǎng)疲弱和緊張的局面；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)未強(qiáng)到足以促使勞動(dòng)力市場(chǎng)迅速痊愈的地步。標(biāo)準(zhǔn)普爾如市場(chǎng)預(yù)期下調(diào)西班牙評(píng)級(jí)，但市場(chǎng)仍未此舉將使西班牙進(jìn)一步接近申請(qǐng)救助并進(jìn)而限制危機(jī)擴(kuò)散到其他國(guó)家。意大利昨晚債券拍賣需求強(qiáng)勁，收益率僅小幅提升。超級(jí)馬里奧的強(qiáng)勢(shì)兜底以及近期德國(guó)態(tài)度的積極變化已大幅緩解了市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)再度失控惡化的擔(dān)憂。

    中信建投證券贛州營(yíng)業(yè)部

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