九月酷暑未央,部分中小保險(xiǎn)公司卻忽感涼意上心頭。困擾他們的不是保費(fèi)業(yè)績(jī),而是半倉(cāng)、甚至滿(mǎn)倉(cāng)持有的股票怎么也止不住踉蹌下跌的勢(shì)頭。
如果說(shuō)中國(guó)平安 、中國(guó)人壽 這樣的保險(xiǎn)巨頭還可拿上半年波段操作獲益的資金去平滑這波下跌行情的浮虧,那么,上半年多數(shù)低配觀(guān)望、集中在7月初3000點(diǎn)后滿(mǎn)倉(cāng)殺入、近期“出貨”又不充分的中小型保險(xiǎn)公司,又該以何填補(bǔ)日漸浮現(xiàn)的“窟窿”？繼續(xù)割肉,逢跌抄底,還是暫且觀(guān)望？中小保險(xiǎn)公司再次陷入上波6000點(diǎn)下跌行情時(shí)的投資困局。
出貨不充分
貪婪與恐懼絕不僅僅是散戶(hù)的代名詞,平均坐擁數(shù)千萬(wàn)資金的中小保險(xiǎn)公司,似乎亦難逃追漲殺跌的宿命。
“動(dòng)作快的,目前為止可能還有賺頭;動(dòng)作慢的,初步估計(jì)已經(jīng)面臨浮虧。”一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司相關(guān)人士昨日私下里告訴記者。他所在的公司目前承接有若干家中小保險(xiǎn)公司的委托投資股票業(yè)務(wù)。規(guī)模稍大的公司,入市資金都過(guò)億;規(guī)模小的公司,也有幾千萬(wàn)資金。由于上半年投資收益沒(méi)有及時(shí)鎖定,而后又滿(mǎn)倉(cāng)“殺入”,導(dǎo)致目前約有不到半數(shù)的中小險(xiǎn)商或已出現(xiàn)浮虧。
這是中小保險(xiǎn)公司受股市下挫影響的典型案例,也是今年通過(guò)委托方式集中入市的一批中小保險(xiǎn)公司的縮影。據(jù)記者采訪(fǎng)了解,2009年,大部分中小保險(xiǎn)公司集中入市的時(shí)點(diǎn)是在7月底上證指數(shù)3000點(diǎn)區(qū)域。“上半年2400點(diǎn)至2500點(diǎn)時(shí),中小保險(xiǎn)公司的倉(cāng)位普遍較低,因?yàn)榭床磺搴笫?所以不敢貿(mào)然加倉(cāng)。當(dāng)股指7月初漲至3000點(diǎn)時(shí),開(kāi)始集中加倉(cāng),部分公司接近滿(mǎn)倉(cāng)。”一家資產(chǎn)管理公司內(nèi)部人士告訴記者。
“出貨”不充分,是這批中小保險(xiǎn)公司今年投資難見(jiàn)盈利的導(dǎo)火索。“從減倉(cāng)時(shí)間點(diǎn)來(lái)看,委托我們投資股票的中小保險(xiǎn)公司,基本都是在3400點(diǎn)開(kāi)始出貨的,但減倉(cāng)幅度不大,大概在30%至50%之間,均未料到指數(shù)下跌之快,十分后悔減倉(cāng)不充分。”上述人士感慨道。
抄底沒(méi)底氣
2714點(diǎn)的最新上證指數(shù),意味著原本冀望分享這波反彈盛宴的部分中小保險(xiǎn)公司,因出逃不及時(shí)、出貨不充分,將無(wú)緣保險(xiǎn)巨頭今年所享受到的投資碩果。
在滬指還處于3000點(diǎn)的8月中旬,當(dāng)本報(bào)記者詢(xún)問(wèn)一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人倉(cāng)位情況時(shí),他的答復(fù)是——旗下所受托的多家中小保險(xiǎn)公司目前倉(cāng)位已減半,暫時(shí)判斷2500點(diǎn)至2600點(diǎn)位時(shí)可抄底。
而當(dāng)記者昨日再次致電上述負(fù)責(zé)人時(shí),他在電話(huà)里告訴記者,由于沒(méi)有料到股指下跌又急又猛,目前中小保險(xiǎn)公司都不敢輕易操作。
冒進(jìn)付代價(jià)
“出貨”時(shí)機(jī)、輕重的表象背后,折射出的是中小保險(xiǎn)公司在入市問(wèn)題上一直抱以激進(jìn)、冒進(jìn)的浮躁投資心態(tài)。
“作為受托管理人的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司,并沒(méi)有完全的操控權(quán),有時(shí)候中小保險(xiǎn)公司會(huì)接受我們推薦的股票,但投資方向的決策權(quán)仍在他們自己手里。”一位資產(chǎn)管理業(yè)資深人士說(shuō),“什么時(shí)候減倉(cāng)、加倉(cāng),拍板的還是中小保險(xiǎn)公司。”
就以本報(bào)此前獨(dú)家報(bào)道“持有2億多股海通證券 增發(fā)股”的那家中小保險(xiǎn)公司為例,記者獲悉截至昨日仍未選擇拋售。在今年7月的反彈行情中,海通證券盤(pán)中一度創(chuàng)出19.66元/股的高價(jià),按這家中小保險(xiǎn)公司17.9元/股的成本價(jià)來(lái)計(jì)算,如選擇拋售也能獲利3億元之多。而選擇不跑的代價(jià)便是,按昨日海通證券12.99元/股的收盤(pán)價(jià)來(lái)計(jì)算,這家公司的浮虧已達(dá)9.8億元之巨。
另一方面,中小保險(xiǎn)公司的投資規(guī)劃也遠(yuǎn)不如保險(xiǎn)巨頭那么縝密。“整體買(mǎi)股較為分散,近期買(mǎi)賣(mài)較多的為地產(chǎn)股和銀行股,有時(shí)抱著搏一把的心態(tài),偏冷門(mén)的股票也會(huì)出現(xiàn)在他們的買(mǎi)股名單上。”
