今年A股IPO的第二只 “大象股”，下周一將正式登陸。

 　　中國中冶昨日公布的上市公告書顯示，其網(wǎng)上發(fā)行的22.66億股將于9月21日上市，發(fā)行價為5.42元/股，上市后總股本達165億股。

 　　就在2個月之前，總股本達300億股的中國建筑上市首日，大盤重挫5%，其后，上證綜指更是展開了為時1個月、跌幅超21%的大調(diào)整。就在昨日，中冶上市前一個交易日，大盤再次大跌近百點。

 　　歷史會否重演？很多投資者已開始擔心中國中冶會否成為這波反彈的“終結(jié)者”。而對熱衷于“炒新”的投資者而言，發(fā)行價低于市場預期，且有著豐富“有色”概念的中國中冶，會否如世聯(lián)地產(chǎn)那般引來資金爆炒，也是關注的焦點。

 　　歷史回顧：大象首日皆未“破發(fā)”五日內(nèi)大盤多數(shù)上漲

 　　中國中冶上市后總股本達165億股，據(jù)WIND統(tǒng)計，截至目前，總股本超過150億股的A股上市公司共有16家。

 　　上市首日表現(xiàn)方面，記者統(tǒng)計這16家公司后發(fā)現(xiàn)，共有9家公司在上市首日漲幅超過50%，其中中國石油首日上漲163.23%，排在首位；其次是中國人壽首日上漲了106.20%。漲幅最低的是2001年上市的中國石化，首日漲幅僅為3.79%，工商銀行5.13%的首日漲幅為倒數(shù)第二。

 　　與此同時，在這16只“大象股”上市首日，上證綜指又有怎樣的表現(xiàn)？統(tǒng)計顯示，上證綜指共有8次出現(xiàn)上漲，其中漲幅最大的是中國人壽于2007年上市當天，上證綜指大漲3.72%；另外8只大盤股上市當天大盤出現(xiàn)下跌，其中以中國建筑上市當天大盤狂跌5%為最。

 　　而對于多數(shù)沒有中簽但又熱衷炒新的投資者，新股上市后幾個交易日的表現(xiàn)也頗為重要。記者統(tǒng)計個股上市5個交易日后的累計漲幅（以上市首日收盤價與上市后第5個交易日的收盤價計算）發(fā)現(xiàn)，在16只超級大盤股中，共有10只出現(xiàn)累計上漲，漲幅最大為中國神華的30.58%，其次是中國人壽，漲幅為15.72%，最近上市的中國建筑，累計漲幅為0.61%；6家累計下跌的個股中，跌幅最大的是中國石油，跌17.08%。

 　　對市場影響方面，超級大盤股上市后的5個交易日期間，大盤多數(shù)上漲。統(tǒng)計顯示，16只超級大盤股上市后5個交易日內(nèi)，指數(shù)累計出現(xiàn)上漲達12次，且漲幅還不小，超過5%的就有6次，其中中信銀行上市5日后，上證綜指累計漲幅達6.96%。但中國石油上市5個交易日后，大盤累計下跌7.93%。

 　　綜合來看，超級大盤股上市首日皆未出現(xiàn)“破發(fā)”情況；上市當天大盤出現(xiàn)上漲、下跌的概率相當；另外，上市后5個交易日，大盤上漲的概率高達75%。

 　　首日預測：具備爆炒“因子”6元以下或可參與

 　　具體到中國中冶上，其上市首日將會有怎樣的表現(xiàn)？

 　　記者統(tǒng)計了多家券商對中國中冶上市后的定位分析，多數(shù)分析師認為首日價格區(qū)間在6元到8元之間。按照5.42元發(fā)行價算，首日漲幅在10%~47.6%。

 　　不過也有例外，上海證券分析師朱立民認為中國中冶上市首日的定價區(qū)間為“8.50元~11.90元”，是目前所有券商中最為看好的，對應首日最大漲幅高達119.55%。他指出，考慮到目前市場上中國中鐵、中國鐵建等主營為工程承包加房地產(chǎn)業(yè)務公司35倍左右的市盈率，“預計公司上市首日的定價也在35倍市盈率，按照2009年EPS0.25元、2010年EPS0.34元計算，即8.50元~11.90元之間”。

 　　記者在調(diào)查中也發(fā)現(xiàn)，發(fā)行價偏低，加之近期市場對新股的追捧，中國中冶已經(jīng)具備被爆炒的“因子”。

 　　首先，中國中冶發(fā)行價低于市場預期。昊富投資總經(jīng)理黃永就認為，中國中冶上市發(fā)行價對應的22倍市盈率，明顯低于之前新股發(fā)行的平均市盈率水平。

 　　據(jù)統(tǒng)計，今年IPO重啟以來，新股的平均發(fā)行市盈率超過35倍，其中光大證券更是達到了58倍，中國建筑的發(fā)行市盈率也達到了51倍。比較而言，中國中冶的發(fā)行市盈率的確偏低。

 　　其次，“我認為近期炒新的賺錢效應影響會更大。”一位深圳的短線炒新高手告訴記者，最近一段時間，以世聯(lián)地產(chǎn)為代表一些新股連續(xù)大漲，在展現(xiàn)出賺錢效應后，炒新資金再度活躍。

 　　另外，“一只新股會不會得到青睞，還是要看公司本身，比如世聯(lián)地產(chǎn)，其盈利模式等都很特別，所以才會得到資金青睞。”上述炒新高手認為，中國中冶也是一個有亮點的公司，“除了是全球最大的工程綜合企業(yè)集團之一、國內(nèi)市場份額最大的冶金工程承包商、我國最大的海外冶金工程承包商并擁有房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務，中冶最大的亮點就是擁有礦產(chǎn)資源。”

 　　申銀萬國的資料顯示，目前中國中冶的鐵礦石總資源量超過20億噸，銅礦總資源量也達4億噸，鎳礦總資源量約有0.74億噸，均位居國內(nèi)同類企業(yè)前列，并且新建礦也將在2011年之后迎來投產(chǎn)高峰。而對于有色股，市場常常給予較高的估值。 

　　但市場人士同時指出，由于近有中國建筑，遠有中國石油的案例，建議投資者在上市首日還是不宜盲目追高。黃永認為，如果上市首日中國中冶在6元以下，投資者即可積極參與；但如開盤價在7元以上，爆炒這樣的大象股則需要大盤有很好的氣氛加以配合。