市場(chǎng)回顧與后市研判

    昨日市場(chǎng)再創(chuàng)新低，終盤(pán)滬綜指下跌0.89%，收于1973.52點(diǎn)；深成指下跌1.04%，收于7854.06點(diǎn)。跌幅靠前的板塊為銀行、煤炭、家電，分別為0.15%、-0.49%、-0.82%；跌幅靠前的板塊為軍工、有色金屬、房地產(chǎn)，分別為-3.28%、-3.14%、-2.5%。

    周三滬深兩市呈現(xiàn)低開(kāi)低走的弱勢(shì)格局。繼昨日跌破2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口后，今日大盤(pán)再度大幅下挫，四大指數(shù)均刷新新的低點(diǎn)。滬指更是留下向下跳空缺口，市場(chǎng)弱勢(shì)格局凸顯。創(chuàng)業(yè)板和中小板的跌幅連續(xù)兩個(gè)交易日大于主板，小盤(pán)股的估值溢價(jià)迅速回歸，解禁潮和高估值構(gòu)成了小股票持續(xù)殺跌的動(dòng)力。

    盤(pán)面看，大盤(pán)股的護(hù)盤(pán)意愿非常強(qiáng)，銀行股的走勢(shì)尤其積極。本周初我們就特別強(qiáng)調(diào)小市值股票的風(fēng)險(xiǎn)，本輪殺跌是降低了估值溢價(jià)，且一個(gè)月以來(lái)我們一直提示投資者警惕小盤(pán)股的風(fēng)險(xiǎn)。雖然此輪暴跌一定存在錯(cuò)殺品種，也為明年投資品種的布局提供好時(shí)點(diǎn)。但我們認(rèn)為，市場(chǎng)成交量已經(jīng)開(kāi)始萎縮，股指在進(jìn)一步釋放做空動(dòng)能前不排除出現(xiàn)反復(fù)的可能，但投資者切莫介入進(jìn)入反彈操作，特別是對(duì)于小盤(pán)股。市場(chǎng)運(yùn)行到目前點(diǎn)位，投資信心已經(jīng)完全崩潰，必須出現(xiàn)重大利好才能扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行方向，否則市場(chǎng)只能是按照自己的規(guī)律去尋找底部。從目前的跡象看，重大利好的可能性不大。

    近期我們維持對(duì)市場(chǎng)謹(jǐn)慎的判斷，但提醒投資人切莫盲目參與反彈，耐心等待市場(chǎng)底部的出現(xiàn)。

    重要新聞 

    郭樹(shù)清：要大力鼓勵(lì)市場(chǎng)化兼并重組

    證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清11月28日在《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2013上發(fā)表關(guān)于著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)的近期綜合改革的主題演講。郭樹(shù)清表示，要大力鼓勵(lì)市場(chǎng)化兼并重組。他并建議劃撥更多的國(guó)有資產(chǎn)、包括金融國(guó)有資產(chǎn)到社保基金，可以劃到30%-50%。

    郭樹(shù)清說(shuō)，現(xiàn)在上市公司兼并重組發(fā)展比較快，從我們部門(mén)來(lái)看做了一些改進(jìn)，就是減少審批，給更多自主權(quán)企業(yè)兼并的情況和重組情況就會(huì)有改善，現(xiàn)在上市公司70%的兼并重組項(xiàng)目不需要到證監(jiān)會(huì)審批了，這是一個(gè)進(jìn)步，我們希望能夠進(jìn)一步提高這個(gè)比例。在結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面，包括農(nóng)村和農(nóng)業(yè)也應(yīng)該適當(dāng)?shù)臏p少行政的管制和審批，在保證農(nóng)業(yè)用地用途不變，18億畝耕地總量不減少的情況下，和農(nóng)民合法權(quán)益得到保證的情況下，應(yīng)該加大市場(chǎng)流通和重組的力度。

    陳德銘：宏觀調(diào)控生效今年GDP增長(zhǎng)7.5%以上已成定局

    商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘11月28日表示，面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，中國(guó)政府加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，取得了積極成效。前三季度，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)7.7%，完成全年7.5%或以上的增長(zhǎng)目標(biāo)已成定局。

    他表示，今年世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)低迷振蕩的走勢(shì)，基本印證了此前的預(yù)計(jì)。世界經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，預(yù)計(jì)全年僅增長(zhǎng)3.3%，比去年低0.6個(gè)百分點(diǎn)。世界貿(mào)易量?jī)H增長(zhǎng)2.5%，比去年低2.5個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)低于過(guò)去15年6%的年均增速。

    陳德銘指出，在外部需求萎靡不振的背景下，中國(guó)政府及時(shí)出臺(tái)一系列政策措施，廣大外貿(mào)企業(yè)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整和市場(chǎng)開(kāi)拓力度，外貿(mào)保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)。前10個(gè)月進(jìn)出口總值達(dá)到3.2萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)6.3%；全年增速可能低于預(yù)期目標(biāo)，但在全球市場(chǎng)上的份額仍有望保持穩(wěn)定甚至有所上升；對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

    國(guó)資委正式摸底國(guó)企資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)新布局已臨近

    國(guó)資委11月28日發(fā)布的文件顯示，將正式展開(kāi)針對(duì)央企及地方國(guó)企的國(guó)資“摸底”，要求各地在2013年5月10日前必須報(bào)送詳細(xì)的國(guó)資統(tǒng)計(jì)情況，加強(qiáng)清查低效無(wú)效資產(chǎn)。

    國(guó)資委要求各地國(guó)資監(jiān)管部門(mén)必須將資產(chǎn)清查與評(píng)估資產(chǎn)質(zhì)量、完善資產(chǎn)管理制度相結(jié)合，重點(diǎn)抓好應(yīng)收賬款和存貨的清查盤(pán)點(diǎn)與催收處置，加強(qiáng)低效無(wú)效資產(chǎn)的清理，降低壞賬、跌價(jià)及減值風(fēng)險(xiǎn)，合理評(píng)估經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響，科學(xué)確定資產(chǎn)公允價(jià)值或可變現(xiàn)凈值。

    中投顧問(wèn)宏觀經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴稱(chēng)，構(gòu)建國(guó)資監(jiān)管大格局正當(dāng)其時(shí)，國(guó)資監(jiān)管目前正是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的關(guān)鍵時(shí)期，國(guó)資委開(kāi)展國(guó)資摸底行動(dòng)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的重要組成部分，對(duì)于確定國(guó)有資產(chǎn)的比重、控制力、范圍有重大幫助，為央企國(guó)有資產(chǎn)的統(tǒng)計(jì)審核奠定良好基礎(chǔ)。

    國(guó)資委內(nèi)部人士透露，國(guó)務(wù)院日前已經(jīng)要求成立了專(zhuān)門(mén)的研究班子，開(kāi)始規(guī)劃明年的整體國(guó)資發(fā)展思路，欲對(duì)國(guó)務(wù)院內(nèi)部的資產(chǎn)部門(mén)進(jìn)行調(diào)整。

    機(jī)構(gòu)料2014年中國(guó)醫(yī)療保障缺口將達(dá)122億美元

    瑞士再保險(xiǎn)北京分公司11月28日表示，預(yù)計(jì)2014年中國(guó)醫(yī)療保障缺口將達(dá)122億美元。并預(yù)計(jì)2020年中國(guó)醫(yī)療保障缺口將達(dá)到730億美元。

    瑞士再保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)研究及咨詢(xún)部亞太區(qū)負(fù)責(zé)人黃碩輝稱(chēng)，隨著個(gè)人及國(guó)家富裕程度提高，醫(yī)療健康開(kāi)支一般也會(huì)增加。公司另一負(fù)責(zé)人殷大偉則稱(chēng)，建議健康保險(xiǎn)行業(yè)重新思考如何齊心協(xié)力更好地引導(dǎo)公眾，提高公眾對(duì)保險(xiǎn)保障的意識(shí)。同時(shí)，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，拓展銷(xiāo)售渠道，并在客戶(hù)服務(wù)和產(chǎn)品服務(wù)上提高效率，也有利于更好地管理亞太區(qū)的醫(yī)療保障缺口。

   《土地法》修正草案獲批農(nóng)民土地增收有望

    國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議11月28日已通過(guò)《中華人民共和國(guó)土地管理法修正案（草案）》，此案通過(guò)為《農(nóng)村集體土地征收補(bǔ)償條例》的出臺(tái)鋪平道路。改革征地制度，提高農(nóng)民在土地增值收益中的分配比例。

    國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心農(nóng)村部部長(zhǎng)徐小青表示，在現(xiàn)行征地制度下，農(nóng)民幾乎被排斥在土地增值收益分配體系之外，無(wú)法公平分享土地資本化后的升值收益。

    海通證券贛州營(yíng)業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）