市場(chǎng)回顧與后市研判

    市場(chǎng)再現(xiàn)“黑色星期一”！股指早盤在地產(chǎn)和建材板塊帶動(dòng)下短暫上沖后震蕩下行，釀酒、傳媒、鋼鐵等板塊集體下挫，午后股指逐級(jí)回落。全天滬指跌幅逾1%，深指跌幅逾2%，兩市成交有所放大。塑化劑風(fēng)波再度發(fā)酵，釀酒板塊整體大跌，多股跌停。逆市飄紅股票約十分之一，保險(xiǎn)、建筑裝飾、地產(chǎn)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化股票表現(xiàn)較好。

    滬指擊穿2000點(diǎn)之后，股指進(jìn)入下一箱體運(yùn)行。目前恐慌情緒蔓延的市場(chǎng)格局和持續(xù)向下破位的技術(shù)特征與此前多次熊市相似。由于近期公布的PMI數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)在緩慢復(fù)蘇，不排除未來出現(xiàn)較大的反彈行情。
回顧歷史，每年11月到第二年春節(jié)前后，持續(xù)調(diào)整行情往往形成重要的低點(diǎn)，支撐未來的“春季行情”?，F(xiàn)在的弱勢(shì)整理或許是“冬播”時(shí)機(jī)，近日市場(chǎng)震蕩過程中符合改革、轉(zhuǎn)型主線的熱點(diǎn)個(gè)股已趨于活躍，未來一段時(shí)間仍是投資者精選個(gè)股、布局結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)主線的機(jī)會(huì)。

    重要新聞

    匯豐PMI創(chuàng)13個(gè)月新高

    11月匯豐版中國(guó)制造業(yè)PMI為50.5，13個(gè)月內(nèi)首次回到50枯榮線上方，此前初值為50.4，10月終值為49.5。此外，11月制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)升至51.3的13個(gè)月新高，新出口訂單指數(shù)也升至一年高位，逾17%的調(diào)查樣本顯示新出口訂單增加，原因多與需求轉(zhuǎn)強(qiáng)有關(guān)，尤其是歐美市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，11月用工規(guī)模略有收縮，但絕大多數(shù)（近88%）受訪企業(yè)的用工量沒有增減。成品庫(kù)存連續(xù)兩月下降，而且降速環(huán)比略見加快，原因與銷量上升有關(guān)。投入成本連續(xù)兩月上揚(yáng)，雖然漲幅較10月略有減緩，但整體仍較明顯。

    點(diǎn)評(píng)：匯豐制造業(yè)PMI的終值創(chuàng)13個(gè)月新高，得益于新增訂單的回暖與生產(chǎn)活動(dòng)的擴(kuò)張。稍早披露的中國(guó)官方制造業(yè)PMI為50.6，連續(xù)第二個(gè)月處在50一線的榮枯線上方，并創(chuàng)下7個(gè)月新高。數(shù)據(jù)確認(rèn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇。隨著寬松措施的效力持續(xù)釋放，四季度 GDP同比增速有望達(dá)到8%。

    11月百城住宅均價(jià)8791元環(huán)比漲0.26%

    中國(guó)指數(shù)研究院3日發(fā)布的報(bào)告顯示，2012年11月全國(guó)100個(gè)城市（新建）住宅平均價(jià)格為8791元/平方米，環(huán)比10月上漲0.26%。自2012年6月止跌后連續(xù)第6個(gè)月環(huán)比上漲，漲幅較上月擴(kuò)大0.09個(gè)百分點(diǎn)，其中60個(gè)城市環(huán)比上漲，38個(gè)城市環(huán)比下跌，2個(gè)城市持平。與上月相比，本月價(jià)格環(huán)比下跌的城市個(gè)數(shù)減少4個(gè)，其中跌幅在1%（含1%）以上的有10個(gè)；本月環(huán)比上漲的城市比上月增加4個(gè)，其中漲幅在1%以上的有17個(gè)，較上月減少1個(gè)。

    點(diǎn)評(píng)：同比來看，全國(guó)100個(gè)城市住宅均價(jià)連續(xù)第8個(gè)月下跌，跌幅為0.46%，比上月縮小0.54個(gè)百分點(diǎn)，但是環(huán)比數(shù)據(jù)顯示房?jī)r(jià)有所回升。最近的成交數(shù)據(jù)表明，北京等一線城市樓市率先回暖反彈，而一些二三線城市的銷售則持續(xù)低迷。

    天然氣“十二五”規(guī)劃發(fā)布

    國(guó)家發(fā)改委日前發(fā)布天然氣“十二五”規(guī)劃。“十二五”期間，新增常規(guī)天然氣探明地質(zhì)儲(chǔ)量3.5萬億立方米(技術(shù)可采儲(chǔ)量約1.9萬億立方米)；新增煤層氣探明地質(zhì)儲(chǔ)量1萬億立方米。2015年國(guó)產(chǎn)天然氣供應(yīng)能力達(dá)到1760億立方米左右，其中常規(guī)天然氣約1385億立方米；煤制天然氣約150－180億立方米；煤層氣地面開發(fā)生產(chǎn)約160億立方米。到2015年，探明頁(yè)巖氣地質(zhì)儲(chǔ)量6000億立方米，可采儲(chǔ)量2000億立方米，頁(yè)巖氣產(chǎn)量65億立方米。基本完成全國(guó)頁(yè)巖氣資源潛力調(diào)查與評(píng)價(jià)，攻克頁(yè)巖氣勘探開發(fā)關(guān)鍵技術(shù)。此外，根據(jù)已簽署的合同，到2015年我國(guó)年進(jìn)口天然氣量約935億立方米。“十二五”期間，新建天然氣管道(含支線)4.4萬公里，新增干線管輸能力約1500億立方米/年；新增儲(chǔ)氣庫(kù)工作氣量約220億立方米，約占2015年天然氣消費(fèi)總量的9%；城市應(yīng)急和調(diào)峰儲(chǔ)氣能力達(dá)到15億立方米。
點(diǎn)評(píng)：到“十二五”末，初步形成以西氣東輸、川氣東送、陜京線和沿海主干道為大動(dòng)脈，連接四大進(jìn)口戰(zhàn)略通道、主要生產(chǎn)區(qū)、消費(fèi)區(qū)和儲(chǔ)氣庫(kù)的全國(guó)主干管網(wǎng)，形成多氣源供應(yīng)，多方式調(diào)峰，平穩(wěn)安全的供氣格局。我國(guó)城市和縣城天然氣用氣人口數(shù)量約達(dá)到2.5億，約占總?cè)丝诘?8%。

    海通證券贛州營(yíng)業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）