昨晚，深交所在網(wǎng)站上發(fā)布了《它山之鑒：創(chuàng)業(yè)板股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)》的署名文章提示投資者，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的股價(jià)波動(dòng)更大，投資風(fēng)險(xiǎn)也更高，投資者不可不察，意在借鑒納斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)股神話破滅經(jīng)驗(yàn)，警示創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)。文章稱，創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、疊加效應(yīng)、高成長(zhǎng)泡沫、概念炒作4個(gè)方面。

　　文章首先用納斯達(dá)克市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)泡沫舉例，說(shuō)明與主板市場(chǎng)相比，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的波動(dòng)性明顯更強(qiáng)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更大。文章認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板公司普遍存在成立時(shí)間短、規(guī)模小、所處行業(yè)特殊，經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新等特點(diǎn)，這就使市場(chǎng)對(duì)這些公司的估值缺乏較為可靠的標(biāo)準(zhǔn)，投資者對(duì)公司的發(fā)展前景容易交替出現(xiàn)極度樂(lè)觀與極度悲觀的判斷，進(jìn)而導(dǎo)致整體振幅加大。

　　文章的最后認(rèn)為，沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的概念炒作風(fēng)險(xiǎn)更大。事實(shí)上，大多所謂概念只是對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間將迅速擴(kuò)大的模糊預(yù)期，從預(yù)期到最終化為現(xiàn)實(shí)，中間充滿了不確定因素。更何況，還有一些概念本身只是配合莊家操縱市場(chǎng)的工具。