市場回顧與后市研判

    昨日市場平開后寬幅震蕩，尾盤上揚，終盤滬綜指上漲0.39%，收于2082.73點；深成指上漲0.31%，收于8246.06點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.26%，收于639.51點，中小板指數(shù)下跌0.15%，收于3848.22點。板塊表現(xiàn)方面，漲幅前三的為食品飲料、有色金屬、建筑建材，分別上漲1.11%、1.03%、0.81%，跌幅前三的醫(yī)藥生物、信息設(shè)備、采掘，分別下跌0.48%、0.41%、0.41%。盤面來看，周期股表現(xiàn)依然較為強勁，因美國QE4預(yù)期較強，有色金屬板塊尤其是黃金股表現(xiàn)強勁。

    消息面上，市場預(yù)計本周末將召開中央經(jīng)濟工作會議，將會定調(diào)明年經(jīng)濟發(fā)展和宏觀調(diào)控的方向，預(yù)計會對資本市場產(chǎn)生一定的正面影響。此外，近期循環(huán)經(jīng)濟十二五發(fā)展規(guī)劃的推出，將會促使產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)資源繼續(xù)向環(huán)保行情傾斜，對板塊構(gòu)成一定的支撐。海外方面，美國QE4的快速推出，帶動國際大宗商品價格上揚，有望推動金屬類周期股繼續(xù)反彈。

    技術(shù)面上，市場在2100點下方仍有較大的壓力，但是在60日均線附近支撐力度較強，短期指數(shù)將在2100點附近來回震蕩，以尋求新的方向。

    綜上，我們認為短期市場將呈現(xiàn)震蕩走勢，高倉位的投資者可適當減倉，落袋為安，輕倉位的投資者仍可在市場回調(diào)時適當布局周期股，關(guān)注金融地產(chǎn)、新型城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)、環(huán)保等主題性的投資機會。

    重要新聞 

    中央經(jīng)濟工作會議預(yù)計本周15日-16日召開

    中央經(jīng)濟工作會議預(yù)計于本周末（12月15日-16日）召開，多位政策研究人士表示，明年的增長目標仍為7.5%，保持相對穩(wěn)定，宏觀政策取向是“穩(wěn)速增效”，并注重提高質(zhì)量和效益。此次中央經(jīng)濟工作會議后預(yù)計將進行中央政府重要財經(jīng)部門的高層人事調(diào)整，或涉及央行、財政部、商務(wù)部、發(fā)改委及部分金融監(jiān)管部門。

    國務(wù)院常務(wù)會議研究部署發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟

    國務(wù)院總理溫家寶12月12日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟。會議指出，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重大戰(zhàn)略任務(wù)，是推進生態(tài)文明建設(shè)、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑和基本方式。今后一個時期，要圍繞提高資源產(chǎn)出率，健全激勵約束機制，積極構(gòu)建循環(huán)型產(chǎn)業(yè)體系，推動再生資源利用產(chǎn)業(yè)化，推行綠色消費，加快形成覆蓋全社會的資源循環(huán)利用體系。會議討論通過《“十二五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》，明確了發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的主要目標、重點任務(wù)和保障措施。（一）構(gòu)建循環(huán)型工業(yè)體系。在工業(yè)領(lǐng)域全面推行循環(huán)型生產(chǎn)方式，促進清潔生產(chǎn)、源頭減量，實現(xiàn)能源梯級利用、水資源循環(huán)利用、廢物交換利用、土地節(jié)約集約利用。（二）構(gòu)建循環(huán)型農(nóng)業(yè)體系。在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域推動資源利用節(jié)約化、生產(chǎn)過程清潔化、產(chǎn)業(yè)鏈接循環(huán)化、廢物處理資源化，形成農(nóng)林牧漁多業(yè)共生的循環(huán)型農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式，改善農(nóng)村生態(tài)環(huán)境，提高農(nóng)業(yè)綜合效益。（三）構(gòu)建循環(huán)型服務(wù)業(yè)體系，推進社會層面循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展。完善再生資源和垃圾分類回收體系，推行綠色建筑和綠色交通行動。充分發(fā)揮服務(wù)業(yè)在引導(dǎo)樹立綠色低碳循環(huán)消費理念、轉(zhuǎn)變消費模式方面的作用。（四）開展循環(huán)經(jīng)濟示范行動，實施示范工程，創(chuàng)建示范城市，培育示范企業(yè)和園區(qū)。會議要求完善財稅、金融、產(chǎn)業(yè)、投資、價格和收費政策，健全法規(guī)標準，建立統(tǒng)計評價制度，加強監(jiān)督管理，積極開展國際交流與合作，全面推進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展。

    國務(wù)院：大力發(fā)展資本市場建立全國性場外交易市

    國務(wù)院近日發(fā)布的《服務(wù)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》明確，大力發(fā)展資本市場，完善多層次資本市場體系，推進建立全國性場外交易市場。在金融服務(wù)業(yè)方面，《規(guī)劃》明確多項發(fā)展內(nèi)容，其中包括加強金融市場體系建設(shè)，優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)；推進政策性銀行、大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、中小銀行業(yè)金融機構(gòu)、資產(chǎn)管理公司實施差異化發(fā)展戰(zhàn)略；發(fā)揮信用融資、證券、保險、信托、理財、擔保等服務(wù)的資產(chǎn)配置和融資服務(wù)功能；大力發(fā)展資本市場，完善多層次資本市場體系，推進建立全國性場外交易市場；加快發(fā)展債券市場，完善大宗商品期貨和金融期貨的品種體系。

    循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃出爐十二五末產(chǎn)值或超萬億

    國務(wù)院常務(wù)會議12月12日討論通過了《“十二五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》?！兑?guī)劃》明確了發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的主要目標、重點任務(wù)和保障措施，提出了構(gòu)建循環(huán)型工業(yè)體系和農(nóng)業(yè)體系，構(gòu)建循環(huán)型服務(wù)業(yè)體系等四個方面的要求。據(jù)了解，到2015年中國資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)規(guī)?？赡軐⒊^萬億元產(chǎn)值。《規(guī)劃》指出，今后一個時期，要圍繞提高資源產(chǎn)出率，健全激勵約束機制，積極構(gòu)建循環(huán)型產(chǎn)業(yè)體系，推動再生資源利用產(chǎn)業(yè)化，推行綠色消費，加快形成覆蓋全社會的資源循環(huán)利用體系。

    發(fā)改委：將推出一系列重點政策措施推進生態(tài)文明建設(shè)

1    2月12日，國家發(fā)改委副主任解振華表示，發(fā)改委已經(jīng)起草《關(guān)于推進生態(tài)文明建設(shè)的意見》，并將會同有關(guān)部門一起做好生態(tài)文明建設(shè)的頂層設(shè)計工作，發(fā)改委將推出一系列重點政策措施，推進生態(tài)文明建設(shè)。上述重點政策措施有十大方面，包括優(yōu)化空間布局、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、強力推進節(jié)能減排、加快發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、大力調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、加大環(huán)境保護的力度、促進生態(tài)保護和修復(fù)、積極應(yīng)對氣候變化、加快完善政策機制、廣泛開展全民行動等。與此同時，環(huán)保部部長周生賢表示，美麗中國是生態(tài)文明建設(shè)的目標指向，需抓緊制定實施生態(tài)文明的目標指標體系和推進辦法，并納入地方各級政府的績效考核。

    美聯(lián)儲推出QE4月采購額增至850億美元

    美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)宣布，0-0.25%超低利率的期限仍將維持到2015年中，推出第四輪量化寬松(QE4)，每月采購450億美元國債以替代本月底到期的扭曲操作(OT)，將繼續(xù)每月購買400億美元的抵押貸款擔保證券，聯(lián)儲每月資產(chǎn)采購額達850億。在此次會議上，F(xiàn)OMC決定將基準利率維持不變，符合市場廣泛預(yù)期，同時預(yù)計至少在失業(yè)率仍舊維持在6.5%上方、通脹率在未來一兩年時間里較FOMC的2%長期目標高出不超過0.5個百分點、以及長期通脹預(yù)期仍舊十分穩(wěn)定的條件下，F(xiàn)OMC繼續(xù)維持當前極低水平的聯(lián)邦基金利率是合適的。

    海通證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔）