震蕩時量能是關(guān)鍵

    • 市場結(jié)論：美元大跌至關(guān)鍵位置，貴金屬下跌，農(nóng)產(chǎn)品、基本金屬反彈，原油回升，外圍影響中性偏空。A股在單日大陽后關(guān)注高位震蕩時成家量能否持續(xù)放大，可繼續(xù)高拋控制倉位并等待回補機會。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額大幅放大，股指放量大漲，滬市成交額放大至1100億元量級，成交量大幅高于5日、10日均量，股指以放量方式深入重要壓力區(qū)上沿，隨后震蕩時量能不能快速萎縮，否則反彈第一階段已近尾聲。大形態(tài)方面，始自6124的下跌未有終結(jié)信號，股指長期內(nèi)依然是震蕩探底態(tài)勢，月線級別的最大機會仍是來自正在進行的對月線布林中軌的回抽。周線突破布林中軌后，其形態(tài)已具有重要的中長期意義：突破中軌后的再回落，必將引發(fā)布林張口收縮，現(xiàn)在進行的反彈，從周線形態(tài)上將與年初的反彈類似，股指在來年一季度將面臨類似今年5-6月份的中長期方向選擇（這是周線本身形態(tài)和中期半小時走勢結(jié)構(gòu)雙重決定的）。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，半小時級別的回抽性反彈在超小級別反復(fù)延伸，一舉突破我們此前所強調(diào)的三個重要壓力位置，其后的走勢，2138具有重要意義；結(jié)構(gòu)上，中期走勢的演變?nèi)允莾煞N可能性：1、最弱在2000-2100附近進行較長時間的大幅震蕩將走勢級別擴張；2、延伸出半小時級別的上漲走勢。第一種走勢對應(yīng)股指突破2138失敗后再度回落，后一種走勢意味著股指有效突破2138并形成趨勢性上漲。從走勢結(jié)構(gòu)分析，單日巨陽與結(jié)構(gòu)的選擇無關(guān)，最重要的是能否有效突破2138，在當(dāng)前經(jīng)濟政策選擇和發(fā)行壓力如何化解皆不明朗時，后一種選擇的可能性存在但較小。短期走勢方面，半小時布林張口收縮后的方向選擇向上，其力度遠遠大于一般的張口方向選擇，由于反彈以來仍未形成5分鐘箱體，可繼續(xù)等待形成箱體后，關(guān)注再沖高力度。股指在高位的震蕩將構(gòu)建反彈以來的第一個短期箱體，此后圍繞箱體的震蕩幅度將加大。單日大陽線后可關(guān)注震蕩時成交量能否延續(xù)、熱點能否形成持續(xù)的主線。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱延長，黃白線繼續(xù)回抽零軸。日線RSI大幅回升至67.4，臨近股指極度超買區(qū)。逆向思考方面，歐債風(fēng)險已控制，但全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力和復(fù)蘇復(fù)雜性將遠超市場想象；基金反向意義重大，大陽后其低倉位持續(xù)降低讓我們對市場的中期走勢繼續(xù)向偏樂觀轉(zhuǎn)變，這是最重要的技術(shù)基礎(chǔ)。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)重構(gòu)遠未終結(jié)，中小市值個股的估值壓力和市場的業(yè)績下降壓力仍未釋放完畢，個股風(fēng)險遠大于系統(tǒng)風(fēng)險；主要行業(yè)方面，銀行股臨近歷史成交密集區(qū)，關(guān)注其震蕩態(tài)勢；券商股回試中期支撐后大漲，有震蕩；保險股有震蕩；地產(chǎn)股有回落；石油股有調(diào)整壓力；煤炭股、有色股有強勢震蕩；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股弱勢震蕩；鋼鐵股調(diào)整壓力加大。美元指數(shù)再度臨近重要支撐位置；基本金屬反彈，農(nóng)產(chǎn)品上漲，貴金屬下跌，原油反彈。美元在關(guān)鍵支撐位置宜密切關(guān)注。

    • 基本面分析：中央經(jīng)濟工作會議在京閉幕，會議提出，做好明年經(jīng)濟工作要以提高經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益為中心，穩(wěn)中求進，開拓創(chuàng)新，扎實開局，進一步深化改革開放，進一步強化驅(qū)動創(chuàng)新。會議同時部署了明年經(jīng)濟工作的六項主要任務(wù)，明確提出擴大內(nèi)需是戰(zhàn)略基點，培育一批拉動力強的消費增長點，增強消費對經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)作用，發(fā)揮好投資對經(jīng)濟增長的關(guān)鍵作用。要增加并引導(dǎo)好民間投資，同時在打基礎(chǔ)、利長遠、惠民生、又不會造成重復(fù)建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域加大公共投資力度。城鎮(zhèn)化是我國現(xiàn)代化建設(shè)的歷史任務(wù)，也是擴大內(nèi)需的最大潛力所在。會議再次強調(diào)了要繼續(xù)堅持房地產(chǎn)市場調(diào)控政策不動搖。會議并未提供能大幅超出市場預(yù)期的所謂利好效應(yīng)，但顯見城鎮(zhèn)化在未來穩(wěn)增長中的關(guān)鍵作用，對此的深度挖掘值得關(guān)注。外圍方面，美國勞工部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，11月份消費者價格出現(xiàn)了近六個月以來的首次下滑，下降了0.3%；2012年11月美國工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長1.1%，遠好于市場調(diào)查顯示的工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長0.3%的經(jīng)濟學(xué)家平均預(yù)期。美國經(jīng)濟復(fù)蘇形勢仍然尚可。歐元區(qū)12月綜合采購經(jīng)理人綜合產(chǎn)出指數(shù)初值上升至47.3，創(chuàng)下了9個月高點，這表明歐元區(qū)經(jīng)濟下滑之勢在12月有所減緩。眾院民主黨領(lǐng)導(dǎo)人霍耶稱財政懸崖協(xié)議表決或延至明年，美國財政懸崖談判仍無進展引發(fā)市場憂慮。