來源:中國金融網(wǎng)綜合 作者:佚名 發(fā)布時間:2009年11月11日
自2008年11月份至今,11家券商完成融資融券聯(lián)網(wǎng)測試正好一年。多家測試券商昨日表示,目前開展融資融券業(yè)務已經(jīng)萬事俱備,推出預期有望在年內明朗。
一年前,市場對融資融券業(yè)務推出的呼聲達到高潮。但伴隨金融危機的到來,融資融券也漸行漸遠。
一位券商表示,經(jīng)過一年的反復演練和精心籌備,可以說,證券公司對融資融券業(yè)務的開展已經(jīng)萬事俱備,資本市場對融資融券的暫時沉默,并不代表著放棄。
魯證券融資融券部負責人認為,目前是推出融資融券業(yè)務的良好時機。融資融券業(yè)務是繁榮資本市場,平抑市場波動,促進金融衍生產品發(fā)展的重要力量,也是構建成熟資本市場的重要一步。而且,融資融券正式開展后將成為連接貨幣市場和資本市場的橋梁,銀行、保險等金融機構的資金能間接參與到證券市場來,既壯大了機構投資者的力量,同時也開拓了一條資金穩(wěn)定流入證券市場的新渠道。
融資融券的五大益處
一、發(fā)揮價格穩(wěn)定器的作用
在完善的市場體系下,信用交易制度能發(fā)揮價格穩(wěn)定器的作用,即當市場過度投機或者做莊導致某一股票價格暴漲時,投資者可通過融券賣出方式沽出股票,從而促使股價下跌;反之,當某一股票價值低估時,投資者可通過融資買進方式購入股票,從而促使股價上漲。
二、有效緩解市場的資金壓力
對于證券公司的融資渠道現(xiàn)在可以有基金等多種方式,所以融資的放開和銀行資金的入市也會分兩步走。在股市低迷時期,對于基金這類需要資金調節(jié)的機構來說,不僅能解燃眉之急,也會帶來相當不錯的投資收益。
三、刺激A股市場活躍
融資融券業(yè)務有利于市場交投的活躍,利用場內存量資金放大效應也是刺激A股市場活躍的一種方式。中信建投證券分析師吳春龍和陳祥生認為,融資融券業(yè)務有利于增加股票市場的流通性。
四、改善券商生存環(huán)境
融資融券業(yè)務除了可以為券商帶來數(shù)量不菲的傭金收入和息差收益外,還可以衍生出很多產品創(chuàng)新機會,并為自營業(yè)務降低成本和套期保值提供了可能。
五、多層次證券市場的基礎
融資融券制度是現(xiàn)代多層次證券市場的基礎,也是解決新老劃斷之后必然出現(xiàn)的結構性供求失衡的配套政策。融資融券和做空機制、股指期貨等是配套聯(lián)在一起的,將會同時為資金規(guī)模和市場風險帶來巨大的放大效應。在不完善的市場體系下信用交易不僅不會起到價格穩(wěn)定器的作用,反而會進一步加劇市場波動。
什么是融資融券
“證券融資融券交易”,又稱“證券信用交易”:包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券四種。市場通常說的“融資融券”,是指券商為投資者提供融資和融券交易。簡而言之,融資是借錢買證券;而融券是借證券來賣,然后以證券歸還,即賣空。
目前國際上流行的融資融券模式基本有四種:證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結算公司授信的模式。我國最可能的方式是借鑒臺灣地區(qū)的“雙軌制”模式。
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