本報訊 得益于保險資金入場護盤，興業(yè)銀行100億元次級債昨日順利發(fā)行。這是銀監(jiān)會發(fā)表關(guān)于銀行交叉持有次級債將逐年從附屬資本中扣除的言論后，首只發(fā)行的銀行次級債。

　　保險入場

　　興業(yè)銀行100億次級債昨日上午在銀行間市場發(fā)行，受到市場極大關(guān)注。興業(yè)銀行人士昨日下午接受證券時報記者采訪時介紹，100億次級債順利實現(xiàn)全額發(fā)行，申購倍率超出一倍。

　　由于銀行次級債新規(guī)定即將有變，興業(yè)銀行次級債發(fā)行一度引發(fā)市場擔(dān)憂。此前銀監(jiān)會明確，銀行交叉持有的次級債將逐年從附屬資本中扣除。監(jiān)管新規(guī)讓銀行配置次級債的積極性受到抑制，多位股份制銀行人士向記者分析，未來銀行不太可能再配置次級債。然而銀行交叉購買的次級債占銀行次級債規(guī)模近半，銀行撤離后誰來購買次級債成為新的疑問。

　　一位銀行業(yè)人士此前預(yù)測，新次級債發(fā)行的最大懸念在于能否足額發(fā)出，其次在于利率可能會提高。昨日興業(yè)銀行次級債順利發(fā)行，誰成為最大的護盤資金成為市場探尋的焦點。

　　興業(yè)銀行人士接受記者采訪時不愿意透露購買機構(gòu)的性質(zhì)，但一位股份制銀行昨日向記者介紹，大國有商業(yè)銀行沒有“捧場幫忙”，購買的多是保險資金。另一位債券市場銀行交易人員也證實了這一說法，他判斷，保險資金是興業(yè)銀行次級債的購買主力。

　　壓力仍在

　　興業(yè)銀行本次次級債的發(fā)行利率卻顯得波瀾不驚。一位股份制銀行人士告訴記者，其10年期固定利率品種前5年票面年利率為4.3％、15年期固定利率品種前10年票面年利率為5.17％。他認為，這一利息水平并無大幅提高，“發(fā)的不錯”。

　　按照興業(yè)銀行日前公布的申購信息，其100億次級債兩個主要品種中，10年期固定利率品種前5年票面年利率的申購區(qū)間為 4.00％-4.50％，15年期固定利率品種前10年票面年利率的申購區(qū)間為4.80％-5.40％。興業(yè)銀行人士昨日不愿意明確透露此次次級債的實際發(fā)行利率，只強調(diào)按照央行發(fā)行規(guī)則，該行將會在本周五的起息日公布次級債利率。

　　但興業(yè)銀行次級債的順利發(fā)行，并不能說明銀監(jiān)會關(guān)于次級債的新政策沒有帶來沖擊。上述股份制銀行人士分析，雖然興業(yè)銀行次級債發(fā)行利率沒有大幅提高，但從興業(yè)銀行次級債的申購倍率來看，發(fā)行還是比以前困難了。“發(fā)的并不容易”，該人士說。

　　興業(yè)銀行人士也分析，監(jiān)管層新政策會對新次級債的發(fā)行及利率構(gòu)成影響，但該人士強調(diào)，此次發(fā)行的次級債價格已經(jīng)包含并消化了這些影響因素。他說，興業(yè)銀行自身較高的撥備覆蓋、業(yè)績成長性以及良好的風(fēng)險收入比，都對次級債發(fā)行構(gòu)成了有力支撐，因此吸引機構(gòu)投資者的申購。

　　2009年銀行次級債發(fā)行情況

　　渤海銀行已經(jīng)發(fā)行12億元

　　平安銀行 30億元 工商銀行 計劃發(fā)行400億元／已經(jīng)發(fā)行350億元

　　交通銀行計劃發(fā)行50億元，已經(jīng)發(fā)行250億元 農(nóng)業(yè)銀行已經(jīng)發(fā)行 500億元

　　華夏銀行100億元 興業(yè)銀行 已經(jīng)發(fā)行100億元

　　建設(shè)銀行1200億元 中國銀行計劃發(fā)行1200億元／已經(jīng)發(fā)行400億元