逃不了的方向選擇

    • 市場結(jié)論：美元反彈臨近關(guān)鍵壓力區(qū)，貴金屬小幅下跌，農(nóng)產(chǎn)品、基本金屬大多下跌，原油下跌，外圍影響偏空。A股仍是方向選擇問題，首先需要謹(jǐn)防長陰殺跌，控制倉位后繼續(xù)等待回補(bǔ)機(jī)會(huì)。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額大幅萎縮，股指縮量震蕩，滬市成交額萎縮至600億元量級(jí)，成交量低于5日、10日均量，股指在重要壓力區(qū)震蕩時(shí)量能嚴(yán)重缺陷，高位震蕩后的方向選擇力度將隨著震蕩時(shí)間的延續(xù)而加大，首先需要提防的仍是長陰殺跌。大形態(tài)方面，始自6124的下跌未有終結(jié)信號(hào)，股指長期內(nèi)依然是震蕩探底態(tài)勢，月線級(jí)別的最大機(jī)會(huì)仍是來自正在進(jìn)行的對(duì)月線布林中軌的回抽。周線突破布林中軌后，不論這輪小反彈的高點(diǎn)在何處，對(duì)后期走勢都具有重要意義：突破中軌后的再回落或圍繞中軌的震蕩，必將引發(fā)周線布林張口收縮，也將有效緩解周線指標(biāo)的背離和超跌狀態(tài)，周線級(jí)別在明年一季度前后仍有一次類似今年5-6月份的中長期方向選擇，這次方向選擇如向下才是嚴(yán)格意義上的嚴(yán)冬。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，半小時(shí)級(jí)別的反彈段反復(fù)延伸，布林張口再度收縮，即將進(jìn)行的方向選擇，將極大影響中期走勢結(jié)構(gòu)的演變：1、在2000-2100區(qū)域進(jìn)行較長時(shí)間的大幅震蕩將走勢級(jí)別擴(kuò)張；2、延伸出半小時(shí)級(jí)別的上漲走勢。第一種走勢對(duì)應(yīng)股指突破2138失敗后再度回落和震蕩，后一種走勢意味著股指有效突破2138并形成半小時(shí)級(jí)別的趨勢性上漲。若不能真正小方向選擇向上，則后續(xù)的回落將直接跌破2138，意味著中長期走勢極有可能選擇第一種結(jié)構(gòu)。中短期走勢方面，當(dāng)前正在進(jìn)行的底部回抽性的半小時(shí)反彈段已出現(xiàn)不和諧信號(hào)，小時(shí)線的超買一直未能修復(fù)，短期若有沖高一般都是誘多，下檔2147是極為關(guān)鍵的位置，若失守容易引發(fā)跳水，應(yīng)予密切關(guān)注；5分鐘走勢圍繞新箱體的震蕩已進(jìn)行級(jí)別擴(kuò)張，這意味著短期內(nèi)股指向上或向下的空間都將有限，但在方向選擇后，不管上或下，在構(gòu)建成新的箱體前只可等待。股指在高位的震蕩至尾聲，若2147附近的支撐跌破容易引發(fā)跳水，可繼續(xù)等待回補(bǔ)機(jī)會(huì)；小幅沖高多是誘多，可繼續(xù)減至輕倉。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱縮短，黃白線現(xiàn)勾頭跡象。日線RSI略升至66，從極致超買區(qū)回落。逆向思考方面，歐債風(fēng)險(xiǎn)已控制，但全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力和復(fù)蘇復(fù)雜性將遠(yuǎn)超市場想象；基金反向意義重大，股指連續(xù)反彈后其倉位開始快速提升，這是市場反彈走勢最不和諧的音符。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)重構(gòu)遠(yuǎn)未終結(jié)，中小市值個(gè)股的估值壓力和市場的業(yè)績下降壓力仍未釋放完畢，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；主要行業(yè)方面，銀行股、券商股、保險(xiǎn)股等需要化解短期超買壓力，小方向選擇不樂觀；地產(chǎn)股小沖高可減倉；石油股有調(diào)整；煤炭股、有色股調(diào)整壓力大；商業(yè)股、電子信息股方向選擇不樂觀；醫(yī)藥股沖高后有震蕩；鋼鐵股有調(diào)整壓力。美元指數(shù)臨近關(guān)鍵壓力；基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品大多下跌，貴金屬小幅下跌，原油下跌。美元若能突破關(guān)鍵壓力則有趨勢性上漲，警惕商品走勢。

    • 基本面分析：深圳證券交易所24日宣布，*ST炎黃、*ST創(chuàng)智兩家公司終止上市，揭開了新制度下滬深股市退市的大幕。兩家長期停牌公司被終止上市，被視同為退市制度的新勝利，由此可見市場制度性變革之難。昨日國家發(fā)改委再次公布通過審核項(xiàng)目名單，共計(jì)21個(gè)項(xiàng)目，加上之前已公布的73個(gè)項(xiàng)目，本月重大項(xiàng)目審批公布數(shù)量已達(dá)94個(gè)；近日獲批項(xiàng)目主要以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目為主，維持一定投資力度穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速的同時(shí)兼顧民生，決策層已在盡力避免政府投資的再度大干快上。外圍方面，由于上周五美國眾議院議長伯納未能說服共和黨議員支持其B計(jì)劃（即提高年收入100萬美元以上者應(yīng)稅稅率的計(jì)劃），使市場對(duì)議會(huì)與白宮達(dá)成預(yù)算協(xié)議、避免財(cái)政懸崖的希望受到打擊。據(jù)無黨派立場的國會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)，如果不能達(dá)成預(yù)算協(xié)議，美國將在2013年上半年重新陷入衰退。在政客們無窮盡的承諾沒有兌現(xiàn)后，市場此前的樂觀情緒開始降溫。兩黨若不能至少達(dá)成財(cái)政懸崖暫緩生效的協(xié)議，則懸崖沖擊難以避免。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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