再臨方向選擇

    • 市場結論：美元在關鍵壓力位大幅震蕩，貴金屬回升，農產品下跌，基本金屬漲跌不一，原油微跌，外圍影響中性略偏空。A股高位震蕩后再度臨近方向選擇，可逢高減倉至輕倉，激進投資者可逢小拉升時進行融券交易。

    • 技術測市：兩市成交額略放大，股指放量震蕩，滬市成交額升至1000億元量級，成交量低于5日、10日均量，股指在重要壓力區(qū)運行時的量能不足，且出現(xiàn)下跌放量而上漲放量的不和諧因素，短期調整壓力日益加大。大形態(tài)方面，始自6124的下跌仍未有終結信號，股指長期內依然是震蕩探底態(tài)勢，月線級別的最大機會只是正在進行的對月線布林中軌的回抽，已臨近中期反彈的最大壓力位置：月線布林中軌。周線進入去年一二季度堆積大量籌碼的強壓力區(qū)后，目前的成交量級難以助推股指深入或突破壓力區(qū)，周線布林上軌2330附近區(qū)域與月線布林中軌基本重合，壓力巨大；如周線再回落考驗其布林中軌支撐，必將引發(fā)其布林張口收縮，在化解周線指標的背離和超跌狀態(tài)之后，周線級別在今年三月份左右仍有一次類似去年5-6月份的中長期方向選擇，行情的長期性質取決于后面這個方向選擇，但要警惕，如那時方向選擇向下，對大部分個股來說那才是嚴格意義上的嚴冬，股價結構調整仍是今年投資者亟需提防的事情。中期走勢結構方面，半小時級別走勢結構意味著中期反彈行情向半小時級別的上漲走勢演變的可能性仍存，需要密切關注的是即將到來的短期回落的力度和空間，這將延伸出新的半小時下跌段，但如果這個回落段的低點跌破2138，則中期反彈極可能仍只是一個圍繞2100-21388這個前期箱體大幅震蕩的走勢；但從中期看來，不管隨后的短期回落是否跌破2138，始自1949的中期反彈是上一個下跌趨勢終止的結果，在構建出新的半小時箱體之前不會終結。短期走勢方面，半小時布林張口開始收縮，新的方向選擇在未來兩個交易日內將來臨，短期的高位震蕩仍是在構建頭部；5分鐘走勢仍未確認構建小箱體成功，今明兩個交易日如有小級別脈動沖高只是超小級別的多頭陷阱，可借機逐步清倉或至輕倉。股指在高位震蕩正在形成小級別箱體，可在后續(xù)的任何小沖高時逐步減倉至輕倉，等待調整后的低吸機會；激進投資者可逢高進行融券交易。指標方面，日線MACD紅柱縮短，黃白線繼續(xù)上升。日線RSI略跌至74.8，仍在極致超買區(qū)震蕩。逆向思考方面，歐債風險已控制，但全球各主要經濟體面臨的債務風險將依次承壓，經濟結構調整和經濟復蘇復雜性將遠超市場想象；中短期基金倉位反向意義重大，股指連續(xù)反彈后其倉位快速提升至8成以上，逼近警戒位。市場結構及擴張性方面，A股估值結構重構遠未終結，中小市值個股的風險仍遠大于系統(tǒng)風險。主要行業(yè)方面，銀行股跌臨短期支撐；券商股、保險股等金融股調整態(tài)勢明確；地產股調整壓力加大；石油股調整壓力加大；煤炭股、有色股調整壓力加大；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股仍有個小活躍階段；鋼鐵股高位震蕩后將有調整壓力。美元指數回升，密切關注即將進行的方向選擇；基本金屬漲跌不一；農產品下跌；貴金屬回升臨關鍵壓力；原油基本持平。美元極可能選擇臨趨勢性上漲，需警惕商品走勢。

    • 基本面分析：昨日，證監(jiān)會在京召開IPO在審企業(yè)2012年財務報告專項檢查工作會議，被稱為是IPO“史上最嚴財務核查”的動員大會。這個核查稍有點搞，立志以市場化為導向的本屆監(jiān)管部門先應反思為什么會有這么多單位求之若鶩的排起上市長龍，為什么海外市場即使是自主發(fā)行在弱市時發(fā)行也會失敗。從理論上說，現(xiàn)在監(jiān)管部門所做的工作，有點類似銀行自動取款機出現(xiàn)故障屢屢多給取款人錢幣但銀行不去修理取款機而在用棍棒驅散排隊取款人是一個道理。另外，有點黑色幽默的是，據說在此次醉眼財務核查之后（有錯別字，應是最嚴），IPO排隊企業(yè)將減少到500多家，按正常進度用3年就可以消化完畢。外圍巴菲特注資光伏行業(yè)引發(fā)了短期的光伏潮，國內有望跟風，但要注意國內上市光伏企業(yè)多是初級制造企業(yè)，屬于光伏產業(yè)的貧農，令行業(yè)產能過剩已到崩潰邊沿?；饌}位逐漸吸引市場注意，按一般的測算，涵蓋被動型指數基金的偏股型基金倉位已高達8.5成左右，基金買出市場頂部不屬于什么魔咒，而是公理之后的定理一。外圍方面，美國進入財報披露期，投資者對企業(yè)財報心存忌憚，美國鋁業(yè)財報略低于預期。歐洲經濟數據仍有較大壓力，歐元區(qū)11月失業(yè)率升至11.7%，創(chuàng)歐元面世以來的新高；歐元區(qū)11月零售銷售增長0.1%，不及預期。不過，歐元區(qū)12月經濟景氣指數升至87，高于市場預期。外圍市場在財政懸崖談判后其樂觀情緒稍有回落，后期的焦點仍是美國債務談判和延后的減支談判。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔）