新高將帶來(lái)融券機(jī)會(huì)

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元在關(guān)鍵壓力位前暴跌，貴金屬上漲，農(nóng)產(chǎn)品、基本金屬大多上漲，原油回升，外圍影響偏多。A股再度臨近方向選擇，若始自前日的小回升創(chuàng)出新高將完成這個(gè)超小多頭陷阱，可減至輕倉(cāng)，激進(jìn)投資者可逢高繼續(xù)進(jìn)行融券交易。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市成交額繼續(xù)萎縮，股指縮量震蕩，滬市成交額降至900億元量級(jí)，成交量低于5日和10日均量，股指在重要壓力區(qū)運(yùn)行時(shí)的量能不足，且出現(xiàn)下跌放量而上漲放量的不和諧因素，短期調(diào)整壓力在這個(gè)小回升后將兌現(xiàn)。大形態(tài)方面，始自6124的下跌仍未有明確終結(jié)信號(hào)，股指長(zhǎng)期內(nèi)依然是震蕩探底態(tài)勢(shì)，月線級(jí)別的最大機(jī)會(huì)只是正在進(jìn)行的對(duì)月線布林中軌的回抽，已臨近中期反彈的最大壓力位置：月線布林中軌。周線進(jìn)入上方強(qiáng)力套牢區(qū)后，目前的成交量級(jí)難以助推股指深入或突破壓力區(qū)，周線布林上軌2330附近區(qū)域與月線布林中軌基本重合，壓力巨大；如周線再回落考驗(yàn)其布林中軌支撐，必將引發(fā)布林張口收縮，在化解周線指標(biāo)的背離和超跌狀態(tài)之后，周線級(jí)別在今年三月份左右仍有一次類似去年5-6月份的中長(zhǎng)期方向選擇，行情的長(zhǎng)期性質(zhì)取決于后面這個(gè)方向選擇：方向選擇向上，則行情性質(zhì)類似于2010年下半年；但要警惕，如那時(shí)方向選擇向下，對(duì)大部分個(gè)股來(lái)說(shuō)那才是嚴(yán)格意義上的嚴(yán)冬，股價(jià)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍是今年投資者亟需提防的事情。中期走勢(shì)結(jié)構(gòu)方面，半小時(shí)級(jí)別走勢(shì)結(jié)構(gòu)自反彈以來(lái)仍未形成新的箱體，意味著中期反彈行情仍未結(jié)束，需要密切關(guān)注的是即將到來(lái)的短期回落的力度和空間，如這個(gè)回落段的低點(diǎn)跌破2138，則本輪反彈很大可能仍只是圍繞2100-21388這個(gè)前期半小時(shí)箱體大幅震蕩的走勢(shì)；而若這個(gè)短期調(diào)整甚至沒觸及2190，則中期反彈空間將被大幅度提升。短期走勢(shì)方面，半小時(shí)布林張口收縮后窄幅震蕩，新的方向選擇馬上來(lái)臨，今日若繼續(xù)昨日小回升，將是超小級(jí)別的多頭陷阱，最需要警惕的仍是小回升乏力后大幅跳水；5分鐘走勢(shì)構(gòu)建小箱體成功，極大可能其后的5分鐘線段級(jí)別的小回升（始自前日尾盤仍未完成）只是超小級(jí)別的多頭陷阱，可借機(jī)逐步清倉(cāng)或至輕倉(cāng)。股指在高位震蕩形成小級(jí)別箱體，持續(xù)兩日的小回升在新高后容易導(dǎo)致跳水；激進(jìn)投資者可逢高進(jìn)行融券交易，保守和穩(wěn)健投資者可利用現(xiàn)金產(chǎn)品等待回補(bǔ)機(jī)會(huì)。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱繼續(xù)縮短，黃白線仍上升。日線RSI略升至75.5，仍在極致超買區(qū)震蕩。逆向思考方面，歐債風(fēng)險(xiǎn)將再起波瀾，全球各主要經(jīng)濟(jì)體面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將依次承壓，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇復(fù)雜性將遠(yuǎn)超市場(chǎng)想象；中短期基金倉(cāng)位反向意義重大，股指連續(xù)反彈后其倉(cāng)位已快速逼近警戒位。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)重構(gòu)遠(yuǎn)未終結(jié)，中小市值個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)仍遠(yuǎn)大于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。主要行業(yè)方面，銀行股將臨小方向選擇，關(guān)注小回升的力度；券商股、保險(xiǎn)股小回升力度不濟(jì)將有調(diào)整；地產(chǎn)股小回升后有較大調(diào)整；石油股調(diào)整態(tài)勢(shì)近明確；煤炭股、有色股小回升力度不濟(jì)容易導(dǎo)致跳水；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股強(qiáng)勢(shì)震蕩后有調(diào)整；鋼鐵股調(diào)整壓力加大。美元指數(shù)暴跌臨重要支撐；基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品上漲；貴金屬升破關(guān)鍵壓力；原油沖高回落略升。美元仍是大幅震蕩等待方向選擇，商品將有趨勢(shì)選擇，密切關(guān)注。

    • 基本面分析：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)信息發(fā)布日程，今日起發(fā)布2012年全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。其中，2012年12月CPI、PPI數(shù)據(jù)將在今天發(fā)布。在近期強(qiáng)大的食品漲價(jià)壓力下，預(yù)期CPI將顯著提升至2.5左右，刺激通脹隱憂。昨日發(fā)布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)全年進(jìn)出口增速遠(yuǎn)未完成計(jì)劃增幅，但去年12月份，外貿(mào)進(jìn)出口總值為3668．4億美元，增長(zhǎng)10．2％，其中出口1992．3億美元，進(jìn)口1676．1億美元，雙雙創(chuàng)歷史新高，超出市場(chǎng)預(yù)期。但進(jìn)出口增速大幅回升的可能性不大。昨日公布的金融數(shù)據(jù)顯示，去年12月份，人民幣新增貸款4543億元，創(chuàng)下3年來(lái)新低，但社會(huì)融資總量卻達(dá)到16300億元，處于歷史高位；這一方面顯示了社會(huì)資金需求仍然較強(qiáng)，另一方面銀行業(yè)表外業(yè)務(wù)的大幅提升不是什么好事情，會(huì)加大銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。外圍方面，英國(guó)央行維持指標(biāo)利率在0.5%不變，并將資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模維持在3750億英鎊不變。歐洲央行也宣布，基準(zhǔn)利率將維持在0.75%不變，同時(shí)準(zhǔn)備金存款利率則繼續(xù)維持在0%的水平，未進(jìn)一步下調(diào)至負(fù)區(qū)間。這意味著貨幣政策在近期將不會(huì)為深陷衰退的歐洲經(jīng)濟(jì)提供進(jìn)一步的提振。中國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)提振了外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，致美元暴跌，但商品上漲力度未體現(xiàn)美元暴跌利好。

    中信建投證券贛州營(yíng)業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）