終迎超小級(jí)別多頭陷阱

    • 市場結(jié)論：美元低位震蕩，貴金屬探低回升，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，基本金屬大跌，原油上漲，外圍影響中性略偏空。A股關(guān)注2310-2330區(qū)域的壓力，高位震蕩時(shí)量能異常放大需警惕。這個(gè)沖高只是一個(gè)超小級(jí)別多頭陷阱，這與幅度無關(guān)。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額放大，股指放量上漲，滬市成交額放大至1200億元量級(jí)，成交量略高于5日和10日均量，股指在重要壓力區(qū)放量拉升，如果沒有比基金更不要負(fù)責(zé)和體量更大的新資金入場，市場將逐漸遇到資金壓力。大形態(tài)方面，始自6124的下跌仍未有明確終結(jié)信號(hào)，股指長期內(nèi)依然是震蕩探底態(tài)勢，月線級(jí)別性反彈面臨中期反彈最大壓力位置月線布林中軌的壓力，2330區(qū)域壓力巨大。周線在5周均線支撐下再次向上測試其布林上軌壓力下，上軌位置與月線布林中軌基本重合，直接突破的可能極??；如周線回落考驗(yàn)其布林中軌支撐，必將進(jìn)一步引發(fā)布林張口收縮，周線級(jí)別在今年三月份左右仍有一次類似去年5-6月份的中長期方向選擇，這個(gè)方向選擇具有重要的趨勢性操作意義：方向選擇向上，則行情性質(zhì)類似于2010年下半年；但要警惕，如那時(shí)方向選擇向下，對大部分個(gè)股來說那才是嚴(yán)格意義上的嚴(yán)冬，當(dāng)然，這對部分尚未調(diào)整充分的高價(jià)融券標(biāo)的來說也是交易機(jī)會(huì)。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，半小時(shí)級(jí)別走勢結(jié)構(gòu)自反彈以來仍未形成新的箱體，意味著中期反彈行情仍未結(jié)束，需要密切關(guān)注的是氣候中短期調(diào)整的幅度，后續(xù)的調(diào)整走勢，將決定這個(gè)中期反彈是采取類似2010年下半年反彈結(jié)構(gòu)還是采取類似去年一二季度反彈的走勢結(jié)構(gòu)，前期半小時(shí)級(jí)別的箱體上沿2138點(diǎn)位置是個(gè)重要的選擇信號(hào)；而若這個(gè)短期調(diào)整甚至沒觸及2190，則意味著中期反彈選擇類似2010年走勢的可能性大幅增加。短期走勢方面，小時(shí)線布林張口收縮，近兩日的大幅震蕩在小時(shí)線布林上軌將遇阻力，關(guān)注在這個(gè)位置的震蕩及量能；5分鐘走勢回抽突破頭部小箱體2272-2289，理論上隨后的5分鐘回落段若不跌破2289則將引來新一輪沖高，這種可能性極低。股指沖高極可能是超小級(jí)別多頭陷阱，關(guān)注2310附近的壓力，2300以上區(qū)域短期只賣不買，進(jìn)行倉位控制；激進(jìn)投資者可繼續(xù)逢高進(jìn)行融券交易。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱略加長，黃白線重新向上。日線RSI上升至71.6，再臨極度超買區(qū)。逆向思考方面，歐債風(fēng)險(xiǎn)再起波瀾但應(yīng)能控制極端情況，全球各主要經(jīng)濟(jì)體面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將依次承壓，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇復(fù)雜性將遠(yuǎn)超市場想象；中短期基金倉位反向意義重大，基金倉位的反向意義不是魔咒而是必然。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)重構(gòu)遠(yuǎn)未終結(jié)，中小市值個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)仍遠(yuǎn)大于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。主要行業(yè)方面，銀行股有較大的短期背離壓力，應(yīng)謹(jǐn)慎；券商股、保險(xiǎn)股關(guān)注上檔壓力；地產(chǎn)股將有較大方向選擇；石油股調(diào)整壓力大；煤炭股、有色股關(guān)鍵支撐前回升但調(diào)整壓力仍大；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股震蕩后有調(diào)整；鋼鐵股謹(jǐn)防震蕩后調(diào)整。美元指數(shù)低位震蕩；基本金屬大跌；農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一；貴金屬小幅回升；原油上漲。美元仍是大幅震蕩等待方向選擇，商品即將有趨勢選擇，密切關(guān)注。

    • 基本面分析：郭樹清主席稱希望QFII規(guī)模能在現(xiàn)有基礎(chǔ)上放大10倍，這使市場如同打了鴨血般興奮，這種表態(tài)的分量是不重的，類似于以前的公社干部對公社食堂的廚師說我建議青椒炒肉里再多加10勺精肉之類的東東，聽不聽全在廚師和公社食堂的財(cái)務(wù)壓力，但市場在極度亢奮時(shí)一般不會(huì)區(qū)別這些，正如在極度悲觀時(shí)會(huì)放大利空效應(yīng)一樣。在昨日召開的2013年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作電視電話會(huì)議上，中國銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，今年的首要任務(wù)是“守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線”，將重點(diǎn)防控信用違約風(fēng)險(xiǎn)、表外業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)傳染。與此同時(shí)，為了應(yīng)對利率市場化改革等挑戰(zhàn)、推動(dòng)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型，銀監(jiān)會(huì)時(shí)隔兩年后又一次提出了“審慎開展綜合化經(jīng)營試點(diǎn)”。中國的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)在去年底以來已反復(fù)提及“守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線”，到底是什么樣的風(fēng)險(xiǎn)能引發(fā)系統(tǒng)性和區(qū)域性的風(fēng)險(xiǎn)呢？結(jié)果顯而易見但在風(fēng)險(xiǎn)降臨前沒有人愿意正視。外圍方面，奧巴馬拒絕再與議會(huì)交戰(zhàn)三百回合，對共和黨以美國民眾來要挾其以縮減政府開支來交換政府債務(wù)上限上調(diào)加以拒絕；伯南克講話稱其可能做的最壞的事是在時(shí)機(jī)不成熟時(shí)加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，繼續(xù)寬松政策；但市場對這兩個(gè)講話的反響不大，伯南克刺激效應(yīng)最佳時(shí)期已過，應(yīng)警惕奧童鞋的率直童真引發(fā)美政府關(guān)門鬧劇。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）