如果不是大股東的一則公告，市場(chǎng)已經(jīng)鮮有提及這家名叫“天平保險(xiǎn)”的專業(yè)車險(xiǎn)公司。一方面該公司脫離了普通保險(xiǎn)公司盈利的模式，另一方面成立5年來(lái)該公司業(yè)務(wù)量始終不溫不火。

　　盡管如此，天平保險(xiǎn)的第一大股東天茂集團(tuán)昨日扔出一個(gè)“重磅炸彈”，放言天平保險(xiǎn)已與國(guó)泰君安證券公司簽署《股票發(fā)行上市輔導(dǎo)協(xié)議》，并已按要求向上海證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案登記手續(xù)，換言之，天平保險(xiǎn)正式進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。

　　天平保險(xiǎn)此前被傳想借殼上市，不過(guò)，連續(xù)兩年盈利的底氣，開(kāi)始讓這家市場(chǎng)份額幾乎可忽略不計(jì)的小保險(xiǎn)公司有了不靠別人的想法。天茂集團(tuán)公告稱，天平保險(xiǎn)2007年、2008年及2009年上半年均實(shí)現(xiàn)盈利，預(yù)計(jì)2009年全年亦將實(shí)現(xiàn)盈利。

　　一家成立尚不滿5年的小型財(cái)險(xiǎn)公司，卻能趕在成立十余年的同業(yè)之前備戰(zhàn)上市，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，其中主要原因就是自開(kāi)業(yè)以來(lái)，天平保險(xiǎn)就“有意識(shí)地”控制業(yè)務(wù)規(guī)模，以保住盈利最終上市，這與其他同業(yè)“死拼”市場(chǎng)份額以求做大做強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)思路完全不同。

　　滬上一保險(xiǎn)業(yè)人士告訴記者，天平保險(xiǎn)的思路就是：不求規(guī)模，只要盈利。據(jù)悉，只要做到一定指標(biāo)，天平保險(xiǎn)就會(huì)控制規(guī)模，因?yàn)橐坏┮?guī)模做大，就可能難以控制盈虧平衡線。

　　這一令同業(yè)費(fèi)解的經(jīng)營(yíng)理念，與其背后的股東背景不無(wú)關(guān)系。被坊間稱為“法人股大王”的劉益謙正是天平保險(xiǎn)第一大股東天茂集團(tuán)的實(shí)際控制人。天茂集團(tuán)持有天平保險(xiǎn)總股本的20％，新理益集團(tuán)持有天茂集團(tuán)23.78％的股權(quán)，而劉益謙又持有新理益83.6％的股權(quán)。據(jù)此，劉益謙僅用約19.88％的股權(quán)就將天茂集團(tuán)控制在手中，僅憑借約3.98％的股權(quán)就掌控了天平保險(xiǎn)。劉益謙撬動(dòng)天平保險(xiǎn)的股權(quán)杠桿高達(dá)25倍。一如當(dāng)年巴菲特收購(gòu)伯克希爾后，將其作為資本平臺(tái)去收購(gòu)保險(xiǎn)公司，杠桿效應(yīng)被連續(xù)兩次放大。

　　值得注意的是，劉益謙同樣用較高的杠桿控制著另一家保險(xiǎn)公司國(guó)華人壽。較之財(cái)險(xiǎn)公司，壽險(xiǎn)公司具有更大的金融投資性質(zhì)和巨大的現(xiàn)金流，可能為股東帶來(lái)更多的獲利想象空間，這從天茂集團(tuán)對(duì)兩家保險(xiǎn)公司的人力資源布局上可窺一二。滬上業(yè)內(nèi)人士透露說(shuō)，盡管離上市目標(biāo)尚有差距，但自國(guó)華人壽成立這兩年來(lái)，天平保險(xiǎn)大批部門(mén)精英骨干已陸續(xù)被調(diào)往國(guó)華人壽“助陣”。

　　對(duì)于天平保險(xiǎn)上市后，天茂是留還是走，業(yè)內(nèi)盛傳兩個(gè)版本。一個(gè)版本是，天平保險(xiǎn)上市后，劉益謙便會(huì)火速套現(xiàn)離場(chǎng)。另一個(gè)版本則是，劉益謙的胃口不會(huì)這么小，可能暫時(shí)選擇不走，待國(guó)華人壽壯大后，再將兩家保險(xiǎn)公司整合成一家保險(xiǎn)集團(tuán)，以期獲利更豐。

　　夢(mèng)想雖已構(gòu)建，業(yè)務(wù)仍需夯實(shí)。據(jù)滬上保險(xiǎn)業(yè)人士透露，今年上半年，國(guó)華人壽已實(shí)現(xiàn)賬面浮盈，不過(guò)銷售團(tuán)隊(duì)以及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)仍未上軌道，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雖有調(diào)整但躉繳比例依然居高難下。而約九成以上業(yè)務(wù)都靠外包“謀生”的天平保險(xiǎn)，因中介手續(xù)費(fèi)支付較高，也一直被同業(yè)質(zhì)疑。