去年魔咒再現(xiàn)？

    • 市場結論：美元在重要支撐位附近震蕩，貴金屬略漲，農(nóng)產(chǎn)品大多下跌，基本金屬大多上漲，原油略漲，外圍影響中性偏多。A股仍是圍繞2280區(qū)域的擴張性震蕩，若進行誘多式拉升宜警惕，請遠離熱門概念股。

    • 技術測市：兩市成交額略有放大，股指放量震蕩收低，滬市成交額放大至1200億元量級，成交量高于5日、10日均量，股指在重要壓力區(qū)的震蕩，出現(xiàn)上漲縮量下跌放量的不利局面，短期調整出現(xiàn)的可能性大增。大形態(tài)方面，類似于去年底說那個空頭陷阱，對這次回抽行情的論述仍要重復一段時間，長期看，始自6124的下跌仍未有明確終結信號，月線級別要出現(xiàn)止跌走牛信號至少需要一個月線級別的回落過程進行確認，當前行情可定性為回抽月線布林中軌的中期反彈，在中軌2330附近的壓力需關注。周線上周的放量新高意味著本周前期滬指仍有高位震蕩或沖高能力，但在連續(xù)放量滯漲后，股指在近兩年來的籌碼密集堆積區(qū)底部回落的可能大增；中期反彈的性質和形態(tài)仍需經(jīng)短期回調確認，如隨后的短期調整幅度較大導致周線回落考驗布林中軌支撐，必將進一步引發(fā)布林張口收縮，則周線級別在再沖高后于今年三月份左右仍有一次類似去年5-6月份的中長期方向選擇，這個方向選擇如向下，對大部分個股來說那才是嚴格意義上的嚴冬，即使向上，也不是所謂的牛市來臨。中期走勢結構方面，半小時級別走勢結構未完成意味著中期反彈行情仍未結束；但壓制去年上半年股指反彈的趨勢線如今精確壓制本輪反彈，由于這個趨勢線是3478以來下跌通道的中軌，其技術意義十分明顯，能否這條趨勢線，也是決定股指反彈走勢是采取類似2010年下半年的走勢結構還是采取類似去年一二季度反彈走勢結構的重要因素。短期走勢方面，小時線和半小時線的布林張口未完全收縮，高位仍有大幅震蕩導致布林張口收縮；5分鐘走勢在2280區(qū)域進行的箱體擴張近尾聲，理論上最需要提防的是其后沖高進行小級別誘多，2272和2289是高位震蕩時兩個關鍵位置，短期仍可進行極短節(jié)奏交易。股指若有沖高極可能構建小級別多頭陷阱，關注2289及2272的得失，高位震蕩宜繼續(xù)控制倉位；激進投資者可持有融券交易并以高位對沖防范風險。指標方面，日線MACD紅柱略縮短，黃白線沖高。日線RSI略落至65，指標在超買區(qū)震蕩。逆向思考方面，歐債再起波瀾但應能控制極端情況，全球各主要經(jīng)濟體的債務風險將依次承壓，經(jīng)濟結構調整和經(jīng)濟復蘇的復雜性將遠超人們想象；中短期基金倉位反向意義重大，其反向意義不是魔咒而是必然。市場結構及擴張性方面，A股估值結構重構遠未終結，中小市值個股的風險仍遠大于系統(tǒng)風險。主要行業(yè)方面，銀行股、券商股新高后銀行股易震蕩而券商警惕回落；保險股將有方向選擇；地產(chǎn)股關注震蕩力度；石油股高位弱勢震蕩；煤炭股謹防跳水；有色股繼續(xù)高位震蕩；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股調整壓力加大；鋼鐵股謹防小方向選擇。美元指數(shù)再度跌破關鍵位置；基本金屬大多上漲；農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一；貴金屬略升；原油略漲。美元中期有較大方向選擇，商品即將有趨勢選擇，密切關注。

    • 基本面分析：去年底以來管理層維穩(wěn)式救市大戲漸入高潮，郭主席近期言論已與其剛上任時對市場化那種意氣風化般的指引格格不入；2013年全國證券期貨監(jiān)管工作會議日前召開，會上證監(jiān)會主席郭樹清部署了包括加快發(fā)展多層次資本市場、進一步深化發(fā)行和退市制度改革、不斷提升上市公司質量、大力培育機構投資者隊伍、繼續(xù)穩(wěn)妥推進對外開放、進一步營造有利于資本市場創(chuàng)新發(fā)展的政策環(huán)境等十方面重點工作。郭主席關于行政干預市場和上漲4%仍緊張等言論透出了一個信息：股指的漲跌仍是監(jiān)管層心中的魔障；果如此，A股市場的制度建設無期，將重回政策推動下的資金引領暴漲暴跌老路。房地產(chǎn)市場再現(xiàn)雷人舉動，在日前召開的國土資源工作會議上，國土部提出要加快供地，抑制2013年房價快速上漲，對于供地落實率低的城市進行專項督察，并進行處罰。對房地產(chǎn)的調控，正日益反襯勤勞勇敢聰明智慧的中國人民的弱智一面；如何妥善解決貨幣泡沫下的房地產(chǎn)問題，從兩會后就將考驗新一屆政府的執(zhí)政智慧。外圍方面，美國１月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)從１２月的５下跌至－１２；美１２月季調后現(xiàn)有房屋年化銷售量總數(shù)為４９４萬套，同比下跌１％。美經(jīng)濟復蘇仍現(xiàn)疲弱態(tài)勢。今晚美眾院共和黨人將進行投票，以決定是否暫時性的在5月中旬之前提高美國債務上限，一般應能通過；這也意味著美債務上限提高時限被推后至5月份，美國兩黨的騰挪功夫實在了得。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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