20日線是短期生命線

    • 市場結(jié)論：美元在重要支撐位下跌，貴金屬大跌，農(nóng)產(chǎn)品大多上漲，基本金屬大多下跌，原油微跌，外圍影響略偏多。A股的方向選擇，2304是確認(rèn)短期調(diào)整的關(guān)鍵位置。20日均線是短期走勢的生命線。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額快速萎縮，股指縮量收低，滬市成交額快速萎縮至800億元量級，成交量大幅低于5日、10日均量，股指在重要壓力區(qū)的震蕩，成交量萎縮過快，短期調(diào)整的可能性極大。大形態(tài)方面，始自6124的下跌仍未有明確終結(jié)信號，月線級別要出現(xiàn)止跌走牛信號至少需要一個(gè)月線級別的回落確認(rèn)過程，當(dāng)前行情只可定性為回抽月線布林中軌的中期反彈，在中軌2330附近的壓力依靠目前成交難以突破。周線布林上軌對股指形成較大壓力，成交量低位堆積不夠，且下檔2234處的周線缺口對股指具有牽引力，短期調(diào)整難以避免，而這個(gè)短期調(diào)整的幅度將決定或者折射中期反彈的性質(zhì)，如調(diào)整幅度較大導(dǎo)致周線回落考驗(yàn)布林中軌支撐，必將引發(fā)布林張口收縮，則周線級別在考驗(yàn)中軌支撐二次沖高后于今年三月份左右仍有一次類似去年5-6月份的中長期方向選擇，這個(gè)方向選擇如向下，對大部分中小市值個(gè)股來說是值得嚴(yán)重警惕的事情，即使方向選擇向上，也難言牛市來臨。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，半小時(shí)級別走勢結(jié)構(gòu)仍未形成箱體是我們判斷中期反彈行情未結(jié)束的技術(shù)基礎(chǔ)；但本周連續(xù)嘗試突破自3478以來下跌通道中軌失敗，短期回補(bǔ)2234缺口可能性大增，在基金倉位近乎極限的背景下，尤要警惕短期調(diào)整幅度超出一般預(yù)期，這是一次值得行動(dòng)的中短期波段機(jī)會(huì)。短期走勢方面，小時(shí)線和半小時(shí)線的布林張口收縮后被弱勢震蕩慢慢打開，當(dāng)前最需要提防的事情是股指突破下軌2280附近出現(xiàn)加速下跌，由于此處與220日均線處基本重合，這一小區(qū)域成為股指短期的生命像；5分鐘走勢從2142開始的上漲已演化成三箱體上漲趨勢，股指結(jié)束這個(gè)5分鐘上漲進(jìn)入調(diào)整的可能性很大，若有效跌破2304將是短期調(diào)整開始的最終確認(rèn)信號。股指即將做出方向選擇，2304是向下的關(guān)鍵位置，在控制倉位或清倉后，激進(jìn)投資者可持有融券交易，穩(wěn)健投資者等待回補(bǔ)機(jī)會(huì)。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱繼續(xù)縮短，黃白線即將死叉。日線RSI回落至58.7，指標(biāo)從超買區(qū)回落。逆向思考方面，歐債中期內(nèi)應(yīng)已能控制不出現(xiàn)極端情況，全球各主要經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將依次承壓，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的復(fù)雜性將遠(yuǎn)超人們想象；基金倉位已高至極端水平，反向意義重大。市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)重構(gòu)遠(yuǎn)未終結(jié)，中小市值個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)仍遠(yuǎn)大于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。主要行業(yè)方面，謹(jǐn)防銀行股跌破關(guān)鍵支撐后加速調(diào)整；券商股、保險(xiǎn)股小方向選擇堪憂，做多或融券交易者皆應(yīng)警惕；地產(chǎn)股小回抽后仍有下跌；石油股高位弱勢震蕩；煤炭股謹(jǐn)防加速；有色股有加速下跌潛力；商業(yè)股、電子信息股謹(jǐn)防加速下跌；醫(yī)藥股沖高乏力是短期融券機(jī)會(huì)；鋼鐵股謹(jǐn)防小方向選擇。美元指數(shù)在關(guān)鍵位置再度下跌；基本金屬大多下跌；農(nóng)產(chǎn)品大多上漲；貴金屬大跌；原油微跌。美元的中期較大方向選擇需密切關(guān)注，商品的趨勢性選擇將令人興奮。

    • 基本面分析：據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2012年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤55578億元，同比增長5.3%。12月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤8952億元，同比增長17.3%。其中國有及國有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比下降5.1%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增長7.2%；私營企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增長20%。月度同比增速從去年9月轉(zhuǎn)正后，歷經(jīng)兩個(gè)月的增速快速回升僅再度回落，且回落幅度達(dá)5.5個(gè)百分點(diǎn)，應(yīng)引起關(guān)注。年度同比數(shù)據(jù)大幅降低，未來在利率市場化、收入分配結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的多重壓力下，工業(yè)企業(yè)利潤增速探底仍未結(jié)束。有媒體報(bào)道，證監(jiān)會(huì)在通氣會(huì)上表示，近期將推出非銀行金融機(jī)構(gòu)基金托管和黃金ETF兩項(xiàng)創(chuàng)新型產(chǎn)品。滬深交易所昨天發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整融資融券標(biāo)的股票范圍的通知》，自2013年1月31日起，深市標(biāo)的股票數(shù)量將由目前符合深圳100指數(shù)成份股標(biāo)準(zhǔn)的98只擴(kuò)展為200只，而滬市標(biāo)的股票數(shù)量則由185只增至300只。創(chuàng)業(yè)板股票首次成為融資融券標(biāo)的。此次擴(kuò)大融資融券標(biāo)的，由于沒有同時(shí)推出轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，對市場走勢不會(huì)造成根本性影響，而融資融券業(yè)務(wù)對券商盈利的提高已基本反映在前期走勢中，謹(jǐn)防利好兌現(xiàn)對券商股的影響。外圍方面，美國去年12月份新房銷售環(huán)比大降7.3%，顯示新房市場復(fù)蘇強(qiáng)度減弱；英國2012年度四季度GDP環(huán)比下降0.3%，同比持平，差于市場各界此前的預(yù)期；然而，德國IFO商業(yè)景氣指數(shù)則大幅向好。而在達(dá)沃斯全球論壇年會(huì)上，包括歐洲央行行長、IMF主席以及中國央行副行長等全球政經(jīng)要員都對世界經(jīng)濟(jì)前景作了樂觀預(yù)期，促使全球市場信心進(jìn)一步向好。但對經(jīng)濟(jì)的樂觀預(yù)期須經(jīng)后續(xù)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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