做多慣性猶存，后市仍將上行

    上周滬指再次出現(xiàn)了五連陽走勢，權(quán)重板塊持續(xù)發(fā)力，使得滬指擺脫了2300這一密集成交區(qū)。金融板塊依然是本輪大漲的領(lǐng)頭羊，除了銀行板塊之外，券商、保險等均有所表現(xiàn)。截止到2月1日，滬指一周上漲5.57%，周五收于2419.02點。

    消息面上，1月PMI數(shù)據(jù)的初值為51.9%，不僅創(chuàng)出24個月的新高，同時也連續(xù)第5個月回升。這進一步增強市場對于我國宏觀經(jīng)濟已經(jīng)開始觸底回升的樂觀預(yù)期。其次，國家統(tǒng)計局27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤 55578億元，同比增長5.3%。12月當(dāng)月實現(xiàn)利潤8952億元，同比增長17.3%。在經(jīng)濟回升得以保持的利好背景下，企業(yè)的利潤開始有所上升，這將對上市公司的業(yè)績構(gòu)成直接的利好。

    1月25日，滬深交易所分別發(fā)布通知，將兩市融資融券標(biāo)的股數(shù)量由278只增至500只。其中，滬市標(biāo)的股由目前的180只擴大至300只；深市標(biāo)的股數(shù)將由目前的98只擴展為200只。調(diào)整后標(biāo)的證券名單于1月31日起正式實施。此次兩融標(biāo)的擴容之后，券商可以更好滿足信用客戶需求，從而快速擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，增加相應(yīng)傭金、利息收入，提升融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)在公司收入和利潤中的占比。

    行業(yè)信息方面，2013年中央一號文件于1月31日正式發(fā)布，這是一號文件連續(xù)第十年聚焦“三農(nóng)”。文件以創(chuàng)新農(nóng)村經(jīng)營體制機制為主線，要求著力構(gòu)建集約化、專業(yè)化、組織化、社會化相結(jié)合的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系，利好農(nóng)業(yè)板塊，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化相關(guān)行業(yè)、龍頭將長期受益。

    外圍方面，在截至1月26日的一周，美國首次申請失業(yè)救濟的人數(shù)增長3.8萬人，在經(jīng)過季節(jié)調(diào)整后達到36.8人，創(chuàng)出單月新高，遠超市場預(yù)計的35.5萬人；美國供應(yīng)管理協(xié)會芝加哥分會公布最新的區(qū)域采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI) 2013年1月值為55.6點，好于51.6點的2012年12月值。美經(jīng)濟復(fù)蘇依舊，但態(tài)勢疲軟。

    回到國內(nèi)市場，技術(shù)上看，滬指的日線級別MACD在高位死叉后于上周重新進入金叉狀態(tài)，說明此輪上漲的動力依然充足，后市仍有上升空間。兩市成交量維持在2000億的水平之上，顯示參與者活躍度較高。盤面上看，目前從1949點以來形成的上升通道依然有效，指數(shù)還在通道內(nèi)運行，量價配合也較為合理，雖有短期的擾動，但市場之后也進行了迅速的修復(fù)。預(yù)計本周市場將挑戰(zhàn)2450一線，操作上應(yīng)繼續(xù)關(guān)注金融板塊的動向，盤中調(diào)整仍是介入機會。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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