關(guān)注巨量震蕩下的沖高力度

    • 市場結(jié)論：美元在中長期關(guān)鍵位置獲支撐，貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品、基本金屬等漲跌不一，原油大跌，外圍影響極空。A股繼續(xù)高位震蕩，關(guān)注拉升時力度，可逢高波段并控制倉位。繼續(xù)關(guān)注商品行情的持續(xù)性。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額大幅放大，股指放量震蕩收高，滬市成交額放大至1500億元量級，成交量高于5日、10日均量，股指在重要壓力區(qū)的成交堆積不足以突破重要壓力區(qū)，大幅震蕩補量難以避免，關(guān)注熱點能否向其他藍籌蔓延。大形態(tài)方面，月線在1月放量中陽線后以小實體放量陽線突破月線布林中軌，意味著后市至少仍有圍繞中軌震蕩的能力，但月線級別要出現(xiàn)止跌走牛信號，關(guān)鍵隨后能否走出縮量回踩形態(tài)，當(dāng)前行情仍只定性為回抽性中期反彈。周線突破布林上軌后較為關(guān)鍵，一般來說這種縮量的突兀式突破，隨后的突破能否站穩(wěn)上軌是關(guān)鍵，短期圍繞2400附近的上軌將進行爭奪；若不能站穩(wěn)上軌，需要關(guān)注的是隨后的震蕩回踩周線布林中軌的方式：快速回落考驗周線中軌或者以橫盤震蕩方式回抽中軌，這種回踩大概率不會有效跌破中軌，其后的沖高會再度沖擊布林上軌，這時的方向選擇類似去年5-6月份的中長期方向選擇，這個方向選擇將掌管大盤全年大部分時間的走勢，天堂抑或地獄，屆時可知。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，半小時級別走勢結(jié)構(gòu)仍未形成箱體，中期反彈行情肯定未結(jié)束；股指突破自3478以來的下跌通道中軌成功后，未經(jīng)回抽確認而直接攻擊目前在2600以上的下跌通道上軌，這有可能但概率較低；在熱點如期向泛商品類蔓延后，關(guān)注其持續(xù)性。短期走勢方面，形成沿小時線和半小時線布林上軌突破走勢，再次回抽布林中軌即將來臨，關(guān)注短線布林中軌的支撐力度，一般來說，這種回抽后的再沖高將會引發(fā)張口收縮，其后的方向選擇才是關(guān)鍵；5分鐘走勢從1949反彈以來的上漲演化成擴張的30分鐘級別雙箱體走勢，突破2330附近的走勢有望延伸成5分鐘級別走勢，在高位震蕩將形成新的5分鐘箱體，密切關(guān)注震蕩時的沖高力度，可反復(fù)波段。股指高位震蕩時關(guān)注沖高力度，可逢高波段，在滬指當(dāng)前區(qū)域?qū)⒂袪帄Z，這種震蕩會導(dǎo)致再一個做多做空皆有盈利機會的時期，關(guān)鍵在于投資標(biāo)的的選擇。指標(biāo)方面，日線MACD紅柱略升長，黃白線沖高。日線RSI回升至75，重入極致超買區(qū)。逆向思考方面，歐債將有反復(fù)，政治不確定性加大，全球各主要經(jīng)濟體應(yīng)對債務(wù)風(fēng)險的財政、貨幣手段或?qū)⒁氯驕q，美國債市泡沫隱現(xiàn)破裂端倪反映全球通脹預(yù)期提升，經(jīng)濟復(fù)蘇之路的復(fù)雜性將遠超人們想象；基金倉位已高至極端水平，反向意義需要重視。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)重構(gòu)遠未終結(jié)，中小市值個股的風(fēng)險仍遠大于系統(tǒng)風(fēng)險。主要行業(yè)方面，定海神針銀行股繼續(xù)高位震蕩；券商股高位大幅震蕩；保險股高位震蕩臨近下檔關(guān)鍵支撐；地產(chǎn)股回抽力度較弱；石油股高位震蕩后易調(diào)整；煤炭股、有色股有高位震蕩；商業(yè)股、電子信息股有方向選擇；醫(yī)藥股震蕩關(guān)注下檔支撐；鋼鐵股關(guān)注拉升力度。美元指數(shù)在中期關(guān)鍵支撐附近大漲；基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，貴金屬金跌銀漲，原油大跌。美元等待中期方向選擇指引，商品在全球通脹預(yù)期下漸現(xiàn)多頭模式。

    • 基本面分析：隨著一線城市房地產(chǎn)市場出現(xiàn)量價齊升的局面，市場對房地產(chǎn)調(diào)控加碼的擔(dān)憂重啟，有關(guān)二套房貸政策變化和房地產(chǎn)稅收等各種猜測頻出。自07年危機以來，全球各重要經(jīng)濟體央行比賽似的印鈔票，但在信用恢復(fù)期大量的貨幣投放并未進入實體經(jīng)濟循環(huán)，成為推動資產(chǎn)泡沫的主要力量。國內(nèi)央行最近十年以來的資金投放量，有經(jīng)濟體高速發(fā)展的需求，但這個需求大到要占全球新增資金投放的一半比例，未免有點過大。龐大的存量資金，在實體投資機會缺失的背景下，各類資產(chǎn)都容易成為攻擊對象（股票市場也是攻擊對象之一，但成交量顯示新增資金不太愿意進來做大股東減持的墊腳石），隨著通脹預(yù)期的再次抬頭，房價新一輪爬升難以避免，但這對房地產(chǎn)公司不一定是個好事（引致更嚴(yán)厲調(diào)控，對地產(chǎn)預(yù)期更加惡化）。有媒體報道，《國民休閑綱要》出臺時間明朗，中國國家旅游局假日辦相關(guān)人士本周一表示，該綱要目前正由中國國家國務(wù)院審批過程中，預(yù)計一兩天內(nèi)將獲批。果如此，可關(guān)注旅游類上市公司的短期機會。外圍方面，歐洲政治局勢的變化給了外圍市場高位跳水的最好借口。西班牙腐敗丑聞導(dǎo)致現(xiàn)執(zhí)政黨的信任度降至新低；而意大利大選只剩20天時，前總理老貝的支持率快速飆升，這引發(fā)市場對意西兩國逆轉(zhuǎn)現(xiàn)在正進行的財政改革計劃的擔(dān)憂，歐債問題的政治風(fēng)險正在加大。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

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