從8月6日到9月10日，短短1個多月的時間，平安信托分別與金地、綠城簽署了共計250億的合作投資房地產(chǎn)的協(xié)議，一時間，保險資金借道信托“潛伏”房地產(chǎn)投資領(lǐng)域成為人們的新鮮談資。不過，將于今年10月1日實施的新《保險法》明確規(guī)定允許保險資金投資不動產(chǎn)，將會使其離“陽光化”的日子越來越近了。

　　9月15日，參與修訂新《保險法》的中央財經(jīng)大學保險學院院長郝演蘇在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“可以投資不動產(chǎn)的保險資金量估計在5％-8％之間，據(jù)此粗略統(tǒng)計，資金量至少近2000億。”巨量資金涌進市場，將會給市場帶來的契機和沖擊不詳。

　　主流保險公司“潛伏”房地產(chǎn)

　　平安保險旗下的平安信托先后與金地、綠城簽署的100億和150億的合作投資房地產(chǎn)信托戰(zhàn)略框架協(xié)議，或許將中國平安  地產(chǎn)投資的意向表露無遺。

　　其實，自2007年起，中國平安通過平安信托，相繼接手了多家星級酒店、假日酒店的投資項目；2008年5月，平安信托投資18億元對成都核心地帶的3個項目進行改造，建設(shè)酒店、寫字樓等綜合性物業(yè)，此舉在當時被看做保監(jiān)會放行保險資金投資房地產(chǎn)的先期信號。

　　不僅是平安保險，其他各大保險公司也早已暗流涌動，通過建立各自的投資平臺，提前布局不動產(chǎn)投資。

　　國壽集團旗下的國壽投資控股有限公司已涉足房地產(chǎn)、酒店等業(yè)務。今年7月，國壽投資與信達投資公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在商業(yè)地產(chǎn)、酒店投資和物業(yè)管理等業(yè)務領(lǐng)域展開全方位的合作。而據(jù)中國人壽 業(yè)務運營部一負責人告訴記者，中國人壽已經(jīng)在醞釀近百億的不動產(chǎn)投資計劃，并正考慮與金融街 控股公司進行合作。

　　據(jù)了解，中國人保集團也通過旗下的人保投資控股有限公司控股華聞控股和中誠信托，認購二者參與的房地產(chǎn)項目部分資產(chǎn)，與金融街的合作也在談判中，涉及資金超過100億。而泰康人壽則直接成立了泰康置地有限公司，專門負責房地產(chǎn)項目投資。

　　另外，據(jù)《華夏時報》記者統(tǒng)計，目前超過10家大型保險公司通過特批形式直接購買或間接投資商業(yè)地產(chǎn)，大都是以經(jīng)營性物業(yè)為主，打投資房地產(chǎn)的“擦邊球”。

　　2000億險資或流向不動產(chǎn)

　　將于今年10月1日實施的新《保險法》明確規(guī)定允許保險資金投資不動產(chǎn)，相關(guān)細則也將隨之出臺。這樣一來，保險公司“曲線”投資房地產(chǎn)也就實現(xiàn)合法化和陽光化。

　　參與修訂新《保險法》的郝演蘇在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“可以投資不動產(chǎn)的保險資金量估計在5％-8％之間，不會超過10％。根據(jù)央行報告，截至2009年6月，保險業(yè)總資產(chǎn)為3.71萬億元，也就是說允許進入不動產(chǎn)投資的保險資金量至少近2000億。”

　　保監(jiān)會主席助理兼新聞發(fā)言人袁力曾表示，保險公司在投資不動產(chǎn)的試點初期，暫時不能直接參與房地產(chǎn)開發(fā)，只能購買辦公用房、投資廉租房、養(yǎng)老實體和商業(yè)物業(yè)等。

　　中信證券  房地產(chǎn)金融分析師丁勇才告訴《華夏時報》記者，事實上，保險公司投資不動產(chǎn)早已是“公開”的秘密，2006年起，保險公司以“辦公自用”名義搶奪核心商務區(qū)商用物業(yè)的步伐明顯加快。

　　而據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，從2006年到2009年5月，保險公司購買的寫字樓面積已超過120萬平米。

　　丁勇才在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“盡管目前來看，保險公司的不動產(chǎn)投資將以商業(yè)地產(chǎn)投資為主，但是預計不久之后房地產(chǎn)的開發(fā)投資也會逐漸放開。”他還表示，在投資方式上，保險資金的投資也將不僅僅局限于保險公司自有的投資公司平臺上?，F(xiàn)在已有小規(guī)模的房地產(chǎn)基金公司在運作，未來可能會更多地引入到保險投資領(lǐng)域中。

　　2000億將增加開發(fā)商18％自籌資金

　　假如房地產(chǎn)市場突然涌進2000億會怎樣？僅僅以總價100萬的住宅為例，這2000億便可以一次性購買20萬套。

　　而根據(jù)國家統(tǒng)計局9月初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-8月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源中，開發(fā)商自籌資金約11045億元，占總資金來源約33％。郝演蘇告訴記者，假如2000億的資金都能入市，企業(yè)自籌資金將增加18％，這在目前銀行收緊信貸政策的要求下，將大幅擴大開發(fā)商自籌資金的融資渠道。

　　但作為目前巨量資金投資的主要出口，商業(yè)地產(chǎn)行情似乎太冷清。根據(jù)世邦魏理仕二季度的報告，北京寫字樓市場整體的空置率為21.8％，平均租金在年初以來已累計下跌16.1％。中國商業(yè)地產(chǎn)聯(lián)盟秘書長王永平告訴《華夏時報》記者，商業(yè)地產(chǎn)由于投資面積大，資產(chǎn)流動性小，對投資資金量的需求較大。

　　丁勇才表示，2000億的天量保險資金一旦開閘涌入商業(yè)地產(chǎn)市場，保險公司一方面會根據(jù)市場價格波動，繼續(xù)投資購買寫字樓等商業(yè)地產(chǎn)，拉動商業(yè)地產(chǎn)的市場需求，另一方面，保險公司旗下的投資控股公司也將與房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)進行投資開發(fā)項目的合作，這都有利于促進商業(yè)地產(chǎn)的整體回暖。

　　但仍有不少業(yè)內(nèi)人士對保險資金投資不動產(chǎn)表示擔憂。首都經(jīng)貿(mào)大學金融保險系教授庹國柱在接受記者采訪時表示，保險資金的特點是安全性和流動性，房地產(chǎn)投資顯然不符合。尤其是目前商業(yè)地產(chǎn)空置率攀升，租金下降，風險確實存在。2008年底2009年初的樓市行情就很生動地為那些興沖沖地將錢拋向房地產(chǎn)的保險公司上了一堂風險教育課。