謹(jǐn)防震蕩失敗

    • 市場結(jié)論：美元大漲；貴金屬小幅震蕩，農(nóng)產(chǎn)品大多上漲，基本金屬連續(xù)下跌，原油下跌，外圍影響中性偏空。A股在2330附近的走勢極為關(guān)鍵，今日可逢回抽高點賣出前一交易日低吸籌碼，關(guān)注2330附近的得失。

    • 技術(shù)測市：兩市成交額基本持平，股指放量大幅震蕩，滬市成交額維持在1100億元量級，成交量高于5日、10日均量，后期量能成為關(guān)鍵因素，若不能持續(xù)放量以突破2400以上強壓力區(qū)，第二輪反彈難以順利展開。大形態(tài)方面，月線2月份收出縮量十字星且站穩(wěn)上軌，后續(xù)2315的月線布林中軌處成為中長期走勢的關(guān)鍵，在此位置仍將有反復(fù)爭奪，這個爭奪，技術(shù)上是為了明確短期走勢到底是第一輪反彈的延續(xù)還是短期調(diào)整的延續(xù)。周線上，調(diào)整的時間和空間皆不充分，令沖高的力度存疑，若短期沖高和在2331-2360的震蕩失敗，則短期走勢仍是前期調(diào)整走勢的延續(xù)，調(diào)整目標(biāo)位置仍是2234附近的周線跳空缺口和周線布林中軌附近。中期走勢結(jié)構(gòu)方面，半小時級別走勢結(jié)構(gòu)仍未形成箱體，中期反彈的大格局仍在；中期走勢有三種可能演變：一是始自2290的回抽延伸出半小時上漲段且創(chuàng)出反彈新高，二是始自2290的反彈延伸出半小時上漲段但未創(chuàng)出反彈新高；三是這個反彈延伸反彈段失敗。第一種是最理想的走勢，會大大拓展中長期反彈空間乃至影響全年市場運行的基調(diào)；第二種是最壞的走勢，這意味著年初至此的上漲只是一次力度稍大的反彈，長期跌勢將延續(xù)；第三種走勢意味著始自2444的中短期調(diào)整仍未結(jié)束，但后期仍有第二輪反彈機會。周五如期對半小時布林中軌進行回抽確認，當(dāng)小時線布林通道張口收縮后，其布林中軌2327附近對短期走勢意義重大，這一位置與最近的一個無分鐘箱體下沿2331接近，因此，短期走勢的關(guān)鍵位置在滬指2330附近，如爭奪失敗，再下跌難以避免。滬指今明兩個交易日將圍繞2330附近進行爭奪，昨日波段低吸籌碼可逢高兌現(xiàn)；融券交易者逢高單向做空。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱縮短，黃白線回落，指標(biāo)的此種形態(tài)應(yīng)警惕回抽乏力后的再回落。日線RSI略落至53.4，指標(biāo)仍是在中值區(qū)震蕩。逆向思考方面，全球市場風(fēng)險偏好近期極度升溫，歐債問題出現(xiàn)反復(fù)的風(fēng)險大增，政治不確定性加大，意大利大選極有可能需進行二輪選舉；全球各主要經(jīng)濟體應(yīng)對經(jīng)濟衰退和債務(wù)風(fēng)險的貨幣刺激效果難達樂觀預(yù)期；美、德等國債券收益率上升趨勢應(yīng)予關(guān)注，通脹預(yù)期和復(fù)蘇預(yù)期將有反復(fù)，經(jīng)濟復(fù)蘇之路的復(fù)雜性將遠超想象；國內(nèi)基金倉位在極端水平仍向上，反向意義十分重要。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)的重構(gòu)只是開始，當(dāng)前市場只具有炒作價值。主要行業(yè)方面，銀行股、券商股、保險股等震蕩后將有方向選擇；地產(chǎn)股有下跌；石油股震蕩后謹(jǐn)防下跌；煤炭股、有色股化解短期超跌后謹(jǐn)防再下跌；商業(yè)股、電子信息股、醫(yī)藥股警惕較大方向選擇不利；鋼鐵股偏弱型震蕩。美元指數(shù)再度大漲；基本金屬下跌，農(nóng)產(chǎn)品大多上漲，貴金屬小幅震蕩，原油下跌。

    • 基本面分析：周五晚間國務(wù)院出臺房地產(chǎn)調(diào)控新“國五條”細則，對市場預(yù)期本次調(diào)控力度并不會再度加碼的憧憬予以打擊。“國五條”細則對一線城市的限購政策繼續(xù)收緊，一方面進一步提高第二套住房貸款的首付款比例和貸款利率；另一方面，要求稅務(wù)、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部門密切配合，對出售自有住房按規(guī)定應(yīng)征收的個人所得稅，通過稅收征管、房屋登記等歷史信息能核實房屋原值的，應(yīng)依法嚴(yán)格按轉(zhuǎn)讓所得的20%計征。由于各省市的具體細則需等到兩會后的三月底或四月初方能出臺，對二套住房首付款和貸款利率的規(guī)定各地應(yīng)有不同，沖擊程度稍有區(qū)別。如果再加上“總結(jié)個人住房房產(chǎn)稅改革試點城市經(jīng)驗，加快推進擴大試點工作，引導(dǎo)住房合理消費”的未來規(guī)劃，中央此次從土地規(guī)劃、首付比例和貸款利率以及稅收手段等方面對房價的失控性上漲展開了全方面圍剿，表明了穩(wěn)定房地產(chǎn)市場發(fā)展的決心。如果為對沖新一屆地方正的投資沖動央行進一步收緊貨幣投放，投資者要警惕城門失火而殃及魚池，國內(nèi)經(jīng)濟增速的近期目標(biāo)不會很高，這大大有別于當(dāng)前絕大多數(shù)機構(gòu)的預(yù)判。外圍方面，美國白宮1日晚宣布，美國總統(tǒng)奧巴馬簽署行政命令，正式啟動在本財年聯(lián)邦政府削減850億美元開支計劃。據(jù)美國國會預(yù)算局測算，本財年850億美元的開支削減可能造成約70萬個就業(yè)崗位流失，拖累今年美國經(jīng)濟增長0.6個百分點，但不至于使美國經(jīng)濟重陷衰退。美消費者信心指數(shù)2013年2月終值為77.6點，好于市場調(diào)查顯示的76.0點的經(jīng)濟學(xué)家平均預(yù)期；2月份美國制造業(yè)指數(shù)從此前一個月的53.1點增至54.2點。這一結(jié)果高于MarketWatch調(diào)查的市場經(jīng)濟學(xué)家此前平均預(yù)期的52.5點。但歐元區(qū)就業(yè)和制造業(yè)皆無復(fù)蘇跡象。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）