兩會后局面有望明朗

    上周市場圍繞2300上下進行不規(guī)則的震蕩，周一在國五條細則的出臺下，地產(chǎn)、建筑建材、銀行等板塊帶領指數(shù)暴跌，但周二隨著銀行板塊的反彈，指數(shù)又重新回到2300上方，之后的幾個交易日，市場在2300-2350的區(qū)間內(nèi)進行小幅震蕩。截止到3月8日，滬指一周下跌1.73%，周五收于2318點.61。

    消息面上，繼2月20日國務院出臺“國五條”后，3月1日晚間國院辦公廳再出“國五條”細則，房地產(chǎn)調(diào)控進一步升級。本次調(diào)控細則中，影響最大的當屬稅收政策。國務院規(guī)定，對出售自有住房按規(guī)定應征收的個人所得稅，通過稅收征管、房屋登記等歷史信息能核實房屋原值的，應依法嚴格按轉讓所得的20%計征?？偨Y個人住房房產(chǎn)稅改革試點城市經(jīng)驗，加快推進擴大試點工作，引導住房合理消費。20%的二手房交易個人所得稅將對樓市產(chǎn)生較大影響，國務院此舉的目的在于收縮樓市的流動性，從而避免房價出現(xiàn)劇烈波動，但對地產(chǎn)板塊有普遍的負面影響。

    此外，7日，證監(jiān)會副主席姚剛在兩會接受媒體采訪，其對于IPO重啟時間點的表述引發(fā)各種解讀，其中一種說法是3月31日后IPO將重啟，但7日下午，監(jiān)管層人士對此予以了否定。監(jiān)管層人士表示，“網(wǎng)絡報‘證監(jiān)會副主席：IPO原則上3月底之后就可以發(fā)行’是錯的。自查之后，還要核查，IPO重啟沒有具體的時間表，請大家不要誤讀。”由于IPO始終是市場關注的問題，管理層對此問題的表態(tài)將直接影響市場參與者的做多熱情。預計IPO不會在近期重新開閘，最快可能也要在4月份以后。

    外圍方面，美國3月2日當周初請失業(yè)金人數(shù)下降0.7萬人，至34.0萬人，預期為35.5萬。初請失業(yè)金人數(shù)的下降，令市場暫時忘卻了國會減赤分歧，歐債危機尚未結束等負面因素，周五晚間，美國政府發(fā)布的2月非農(nóng)就業(yè)報告顯示，2月就業(yè)環(huán)比大增23.6萬，大超市場預期，推動失業(yè)率降至7.7%，為4年來最低紀錄。報告意味著美國經(jīng)濟已擁有足夠動勢抵御增稅和政府開支大幅削減的沖擊，預計未來道指仍將維持上行趨勢，對國內(nèi)市場有一定提振作用。

    回到A股市場，從技術上看，市場總體仍然維持在上升趨勢，但日線級別的MACD指標在零軸上方遲遲沒有金叉，給后市的上漲帶來一定的隱患。上周五成交量開始出現(xiàn)萎縮，表明觀望情緒加重，市場在等待兩會后的政策動向。操作上，建議在本周繼續(xù)保持觀望，兩會后市場將有小級別的方向選擇，但中期繼續(xù)向上概率較大，投資者在現(xiàn)階段依然不必過分悲觀，待兩會后局面明朗時可繼續(xù)介入。

    中信建投證券贛州營業(yè)部

   （僅供投資者參考，并不構成投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔）