從需要第三方擔(dān)保，到版權(quán)質(zhì)押、版權(quán)質(zhì)押打包，從5000萬到1億，華誼兄弟傳媒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱華誼兄弟)作為內(nèi)地民營(yíng)影視制作企業(yè)的“大哥”，與銀行的資本合作經(jīng)歷了從難到易的過程。

 　　華誼兄弟與銀行不斷磨合

 　　華誼兄弟的第一次“觸銀”是在2005年籌備電影《夜宴》時(shí)。深發(fā)展為該片提供貸款，條件是華誼兄弟必須請(qǐng)第三方 (中國(guó)進(jìn)出口保險(xiǎn)公司)作擔(dān)保，而且華誼老總王中軍將個(gè)人名下所有資產(chǎn)作為連帶擔(dān)保。

 　　從2007年籌拍《集結(jié)號(hào)》開始，華誼不再需要第三方公司擔(dān)保授信，而是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)，即“版權(quán)質(zhì)押”獲得招行的5000萬貸款。這是國(guó)內(nèi)銀行首次為國(guó)產(chǎn)電影提供商業(yè)貸款。

 　《集結(jié)號(hào)》的成功讓銀行業(yè)意識(shí)到了文化產(chǎn)業(yè)蘊(yùn)藏的利潤(rùn)。中國(guó)影視業(yè)的高速發(fā)展，使銀行業(yè)加快了與文化產(chǎn)業(yè)的合作步伐。

 　　2008年5月14日，北京銀行與華誼兄弟簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，以版權(quán)質(zhì)押的方式向華誼兄弟提供1億元打包貸款，用于其多個(gè)電視劇項(xiàng)目，開創(chuàng)了“版權(quán)質(zhì)押”打包的先河。隨后，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和華誼簽下了2009年度4部電影的貸款。

 　　2009年中國(guó)工商銀行為華誼兄弟提供1.2億元兩年期貸款。

 　　“版權(quán)質(zhì)押”風(fēng)控弱？

 　　文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)的高風(fēng)險(xiǎn)性，決定了銀行對(duì)于向華誼兄弟這類公司的融資風(fēng)險(xiǎn)控制有特殊的要求。從華誼兄弟與銀行的合作經(jīng)歷中可以看出，“版權(quán)質(zhì)押”是銀行控制此類貸款風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

 　　但在中國(guó)目前物權(quán)法的框架下，“版權(quán)質(zhì)押”的法律效力并不特別充分。版權(quán)屬于無形資產(chǎn)，其市場(chǎng)價(jià)值較固定資產(chǎn)難以估算。

 　　從電影收入組成上來看，“版權(quán)質(zhì)押”的現(xiàn)金流保證并不強(qiáng)。一般來說，院線票房是主流收入，其次是娛樂營(yíng)銷，包括植入廣告和貼片廣告。另外一項(xiàng)便是版權(quán)交易收入，包括海外版權(quán)和電視、新媒體、DVD版權(quán)等，但從整個(gè)中國(guó)電影市場(chǎng)的普遍現(xiàn)狀來看，這部分占比并不高。

 　　事實(shí)上，當(dāng)時(shí)首開先河的招商銀行除了“版權(quán)質(zhì)押”以外，還制訂了一系列嚴(yán)格條件來控制風(fēng)險(xiǎn)。

 　　在與華誼兄弟的合作中，招行也有個(gè)人承擔(dān)無限連帶責(zé)任的要求，王中軍、王中磊兄弟和阿里巴巴董事長(zhǎng)馬云以個(gè)人名義擔(dān)保，并且電影票房收入需要直接進(jìn)入專設(shè)的監(jiān)管賬戶。

 　　如果是一般企業(yè)，5000萬貸款只需要副行長(zhǎng)簽字即可。然而，由于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的特殊性，對(duì)華誼兄弟的放貸由行長(zhǎng)親自簽字。

 　　此外，該行5000萬貸款以每筆1000萬元的方式發(fā)放五次，且華誼兄弟只有在用完其自有資金后，才能動(dòng)用銀行貸款。招商銀行還派專人隨時(shí)檢查拍攝過程，嚴(yán)格控制影片成本及支付進(jìn)度。

 　　信任關(guān)系是合作關(guān)鍵 

　　盡管銀行有意支持文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但由于缺乏相關(guān)健全體制，因此在操作層面上非常有“中國(guó)特色”。

 　　國(guó)際上，很少有公司法人代表或相關(guān)人承擔(dān)無限連帶責(zé)任這種做法。國(guó)外比較成熟的操作是，會(huì)有專門的保險(xiǎn)公司和銀行之間有直接關(guān)聯(lián)，如果制片方無力還款，保險(xiǎn)公司將向銀行賠錢。同時(shí)，這家保險(xiǎn)公司會(huì)找一家再擔(dān)保公司，把自己的風(fēng)險(xiǎn)再度分散。此外，還有專門的票款保管公司，作為管理票房收入款項(xiàng)的第三方機(jī)構(gòu)，保證所得票房要優(yōu)先用于還款。這樣，銀行放貸的安全性有了合理的保障。

 　　國(guó)內(nèi)這種操作方式的特點(diǎn)，與我國(guó)缺少專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)和責(zé)任機(jī)構(gòu)、影視融資體系不健全有關(guān)。

 　　業(yè)內(nèi)人士分析，從華誼兄弟的經(jīng)驗(yàn)看，如果文化企業(yè)與銀行有更多的合作和關(guān)聯(lián)，例如，將公司的基本賬戶、資金管理、以及上市的資金儲(chǔ)備等，都放在合作銀行，使二者建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的信任關(guān)系，銀行對(duì)企業(yè)運(yùn)作有了深入的了解，給予的支持也會(huì)更多，貸款門檻也會(huì)降低。