歐債幽靈漂浮全球

    •市場結(jié)論：美元震蕩調(diào)整，貴金屬止跌，基本金屬下跌，外圍影響偏空；A股的鋸齒型調(diào)整恐將再度考驗144日線支撐。

    •技術測市：兩市日成交額略有縮小，股指縮量大跌。日線MACD綠柱再度加長，黃白線張口擴大；日線RSI快速回落至44，考驗中值區(qū)低位支撐。滬指月線收出十字星，5月均線當前位置在2810附近，與日線年線位置2837比較接近，這一區(qū)域的爭奪態(tài)勢將決定大盤中長期運行，一旦指數(shù)有效跌破5月均線，調(diào)整的時間和空間將大大增加。日線受年線強力壓制，再度向下后恐將繼續(xù)考驗144天均線支撐；形態(tài)上，上次走出了歷時一個月的大平臺，根據(jù)調(diào)整的交替原則，此次調(diào)整極有可能是波動較大的鋸齒形態(tài)，較大的支撐在前低附近方能出現(xiàn)。超短線30分鐘上升一段在上周五以一個快速的拉高誘多結(jié)束，由于短線型指標剛剛開始向下發(fā)散，談扭轉(zhuǎn)為時尚早，一般來說，此時短線型的反復在日線上只能表現(xiàn)為下跌中繼。5分鐘如期跌破小平臺，關注今日指數(shù)的回抽能否觸及2808.14，如能夠，則指數(shù)仍能維持大級別震蕩態(tài)勢，若不能，則止跌要等在下面再形成一個5分鐘上的小箱體方能實現(xiàn)；短線操作上，早盤低開后的若不能觸及2808.14點，則此次回拉構(gòu)成重倉者的最后減倉機會，否則則持有承受這大幅震蕩的煎熬。逆向思考方面，歐債危機風云再起，全球風險偏好下降但遠未到謹慎的極致；國內(nèi)大多數(shù)機構(gòu)受央行外松內(nèi)緊調(diào)控迷惑，在去年底一致恐慌后又陷入開局的過度樂觀。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，金融指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)恐將考驗箱體下沿；金屬指數(shù)、采掘指數(shù)新的30分鐘下跌段力度較強；商業(yè)指數(shù)的上升段已結(jié)束；醫(yī)藥指數(shù)的調(diào)整仍未結(jié)束；電子指數(shù)仍有下跌。美元震蕩回落，黃金等貴金屬止跌略有回升，基本金屬下跌，原油上漲，農(nóng)產(chǎn)品大多上漲，CRB指數(shù)調(diào)整仍未到位。

    •基本面分析：我們近期反復為大家強調(diào)的對銀行業(yè)監(jiān)管的新動態(tài)開始引起連鎖反應，對銀行業(yè)的再度巨額再融資要求有了一定認識，在新的監(jiān)管體系下，銀行業(yè)不但有強大的資金需求來應對資本充足率，而且需要更多的儲蓄存款來化解此前一兩年信貸快速擴張所導致的貸存比快速提高的壓力，而且貸存比的提高在新的監(jiān)管體系下又會壓制銀行的本年信貸投放能力，對信貸投放的動態(tài)監(jiān)控一會壓低全年信貸總量，二會制約銀行經(jīng)營增速，給市場帶來雙重壓力。對房地產(chǎn)的調(diào)控不能簡單地以利空出盡之類的方法去考察，任然，房地產(chǎn)稅的出臺由于初期稅率設置過低、只向增量征收等原因可能對房產(chǎn)價格不會產(chǎn)生致命影響，但如果嚴禁房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)儲備土地的政策嚴格落實，則房地產(chǎn)公司將從此前的資產(chǎn)儲備型公司變化為開發(fā)中間商（在國內(nèi)當前開發(fā)模式下），其經(jīng)營具有波動大、風險高的特點，行業(yè)盈利模式的改變將引起對房地產(chǎn)公司的估值模式的改變，遠不能僅僅通過PE或者前期跌幅來認定行業(yè)價值。由于具體實施方案由地方政府制定，未來稅率的設置和稅基的確定會成為影響房地產(chǎn)稅作用的主要因素，這從中能折射出地方政府調(diào)控房價的真實想法；近期對重慶甚至上海具體方案的猜測將會引發(fā)市場的較大波動。外圍方面，有市場傳聞德、法兩國領導人開始對葡萄牙施加壓力，讓其同意接受歐盟救助；由于本周末將有葡萄牙、西班牙和意大利等國的國債拍賣，在此之前一旦對西、意等國的擔憂不能緩解，則歐債沖擊將大大增加。

    •操作策略：關注早盤的回抽能否觸及2808.14，若不能觸及，則調(diào)整的空間將會加大。資源品仍有調(diào)整，可繼續(xù)等待回補；商業(yè)連鎖、醫(yī)藥、電子通信等繼續(xù)等待波段買入機會。關注高鐵概念能否成為調(diào)整的避風港。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔）