利空出盡？

    • 市場結(jié)論：美元震蕩，貴金屬大跌，基本金屬略有回落，外圍影響中性偏空；A股繼續(xù)震蕩回落尋求支撐。

    • 技術(shù)測市：兩市日成交額基本持平，股指縮量下跌，但離前期地量尚有距離。日線MACD綠柱略有加長，黃白線張口持平；日線RSI略回升至44，在顯著壓力區(qū)回落。滬指月線的5月均線當(dāng)前位置在2810附近，與日線年線位置2830比較接近，若這一區(qū)域的爭奪失利，月線級別的調(diào)整壓力將加大；當(dāng)前月線形態(tài)走出了典型的5段式三角形，仍要警惕對三角形下沿的考驗。日線的反彈顯著受壓于年線，且多條均線密集于年線附近，向上突破壓力較大；始自去年11月底的滬指大平臺已擴展到周線級別，向上或向下一旦有效突破至少具有周線級別的運動能力，對此要有警惕。超短線30分鐘下跌一段尚未終結(jié)，若今日低開后連續(xù)下行，則不會產(chǎn)生背離。5分鐘線若開盤不大跌，則有小級別背離導(dǎo)致的弱勢震蕩，關(guān)注今日的兩個關(guān)鍵點位2780和2803，若有效跌破前者則大盤恐將考驗144日線支撐，有效突破2803方能短期止跌；短線操作上，由于上行壓力過大，倉位輕的投資者仍不宜回補，低開后的震蕩回抽仍是倉重投資者減倉機會。逆向思考方面，歐債危機由于葡萄牙、西班牙債券相繼拍賣成功，全球風(fēng)險偏好略有上升；國內(nèi)調(diào)控政策陸續(xù)兌現(xiàn)但遠未窮盡。市場結(jié)構(gòu)及擴張性方面，金融指數(shù)破位后下跌力量加大，地產(chǎn)指數(shù)的抵抗恐難持久；金屬指數(shù)小級別抵抗難以扭轉(zhuǎn)頹勢，采掘指數(shù)仍有下跌空間；商業(yè)指數(shù)初現(xiàn)止跌跡象；醫(yī)藥指數(shù)仍未有效止跌；電子指數(shù)破位。美元震蕩收低，貴金屬大跌，基本金屬震蕩，原油上漲，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一。

    • 基本面分析：中國央行14日晚間宣布，將于2011年1月20日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。這是央行在2011年祭出的首項貨幣政策工具，也是近3月來第四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。我們此前分析，鑒于本月尚余近3000億元到期資金，而央行公開市場操作已基本限于停滯，再結(jié)合外匯占款對沖壓力加大，央行節(jié)前動用政策手段的可能性不??；近期觀察能完全支持我們此前的判斷：央行已將存款準(zhǔn)備金率作為一種調(diào)控貨幣供應(yīng)的常規(guī)性工具，存準(zhǔn)率未來達到22左右的高位并不是杞人憂天。一般來說，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，其對實體經(jīng)濟和資本市場的沖擊力不如動用利率工具，但在連續(xù)動用存準(zhǔn)率收縮流動性、即將用動態(tài)監(jiān)控控制信貸的大背景下，證券市場整體資金壓力正變得越來越大，應(yīng)警惕量變所引起的質(zhì)變，調(diào)控利空遠沒有出盡。在證監(jiān)會今年的八大工作重點中，啟動中關(guān)村試點范圍擴大工作，加大直接融資、加快建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國性場外市場名列首位，隨著此項工作的推進，當(dāng)前估值奇高的創(chuàng)業(yè)板將面臨巨大的擠泡沫風(fēng)險，而在高價發(fā)行不能有效遏制的前提下，加大直接融資恐將成為惡性圈錢的代名詞。國內(nèi)房地產(chǎn)命懸重慶，若重慶方案采取增量存量同時征收且稅率偏高，房地產(chǎn)的反彈將是曇花一現(xiàn)，否則，房地產(chǎn)股將有一定超跌機會。外圍方面，周五美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半。美12月CPI上漲0.5%，漲幅創(chuàng)18個月新高，其中很大幅度的漲幅要歸因于汽油價格的上漲。12月美工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比增長0.8%，高于此前經(jīng)濟學(xué)家的平均預(yù)期0.4%。但1月份美國消費者信心指數(shù)和11月商業(yè)庫存不及預(yù)期。美經(jīng)濟復(fù)蘇進程繼續(xù)但仍任重道遠。近期經(jīng)濟復(fù)蘇較好的新興市場國家進行了持續(xù)的貨幣緊縮，在此背景下，大宗商品價格在經(jīng)過連續(xù)的大幅上漲后，短期調(diào)整壓力加大。

    • 操作策略：今日股指偏弱震蕩的可能很大，倉位較輕者仍可繼續(xù)等待回補機會。資源品仍有下跌；商業(yè)連鎖、醫(yī)藥可關(guān)注下跌時的背離態(tài)勢，電子通信需等待機會。地產(chǎn)股受傳聞影響易波動，近期有望跑贏指數(shù)。

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)）