????上周，上證指數(shù)持續(xù)上漲，周漲幅為2.02%，實現(xiàn)周線兩連陽。對此，粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔發(fā)布最新觀點稱，盡管上周外圍股市表現(xiàn)疲軟，但A股顯示出了相對韌性，走出獨立反彈行情，滬深兩市股指全面上揚，符合“當前A股核心影響因素仍為內因”的研判。當前政策面呵護實體經濟、支持資本市場發(fā)展的意圖明顯，A股最悲觀時刻已過，市場信心已處于逐步回升階段。

????宏觀經濟方面，4月份國內部分地區(qū)受疫情影響明顯，上周國家統(tǒng)計局公布了4月份經濟數(shù)據(jù)，生產、消費、地產、進出口、就業(yè)均走弱，僅有基建、制造業(yè)投資仍偏強，同時金融數(shù)據(jù)中新增貸款和社融同比增速也大幅下滑，經濟下行壓力仍存，但在政策托底力度進一步加大、外圍擾動因素逐漸消化以及疫情逐步好轉多重合力下，考慮到基數(shù)效應，二季度或是全年GDP低點。

????4月份經濟數(shù)據(jù)走弱，上周政策層面多次表態(tài)顯示大力推進穩(wěn)增長的決心，市場信心開始逐步恢復，A股有望走出獨立震蕩修復行情，建議關注以下三條投資主線：

????首先，疫情緩解后，業(yè)績有望修復的大消費板塊：隨著疫情逐步緩解，上海復工復產初見成效，相關產業(yè)壓力有望逐步緩解，同時政策方面各地方促消費舉措持續(xù)大力推進，建議關注大消費板塊的業(yè)績修復機會，其一季度業(yè)績已體現(xiàn)出邊際改善趨勢，包括具有韌性的必選消費和疫后景氣預期大幅改善的可選消費，食品飲料、農林牧漁、汽車、家電板塊。

????其次，持續(xù)發(fā)力的穩(wěn)增長主線：當前經濟仍面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，監(jiān)管層面近期頻放積極信號，穩(wěn)增長政策力度有望進一步加碼，疊加上周超預期的降息，有助于降低社會信貸成本，刺激中長期融資需求，呵護實體經濟企穩(wěn)，建議繼續(xù)關注受益于逆周期調控的大金融、基建及相關鏈條板塊。

????最后，具有超跌反彈預期的高景氣賽道：參考2022年一季度業(yè)績，高端設備相關行業(yè)中光伏設備、半導體均維持高景氣，2022年一季度歸母凈利潤同比增速分別高達115%和59%。1月份-4月份我國風電、光伏發(fā)電量同比增幅均擴大，并且發(fā)電量占比有所提升。建議關注可以維持一季度高景氣、業(yè)績能夠兌現(xiàn)的景氣賽道，如新能源、半導體、軍工等板塊。