????證券時報記者 李映泉

????華燦光電（300323）因籌劃涉及控制權更變的重大事項而停牌一周后，如今謎底揭曉，公司將迎來“面板之王”京東方A（000725）的入主。

????11月6日晚間，華燦光電披露定增預案，擬向京東方定向發(fā)行3.72億股股份，同時華燦光電股東NewSureLimited擬將所持全部股份的表決權委托給京東方行使及管理，交易完成后，京東方將持有公司23.08%的股份，控制公司26.60%的表決權，成為公司控股股東。公司股票將于11月7日開市起復牌。

????產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合

????定增預案顯示，華燦光電本次向特定對象發(fā)行股票的價格為5.60元/股，發(fā)行股份數(shù)量為3.72億股，募集資金總額為20.84億元，扣除發(fā)行費用后，其中17.5億元將用于MicroLED晶圓制造和封裝測試基地項目建設，3.34億元用于補充流動資金。

????除了全額認購華燦光電本次定增份額外，京東方還與華燦光電第三大股東NewSureLimited簽署協(xié)議，后者擬將其所持全部華燦光電股份5681.74萬股的表決權、提名權及其附屬權利不可撤銷地委托給京東方行使及管理。資料顯示，NewSureLimited是知名投資機構IDG旗下企業(yè)。

????上述事項完成后，京東方將持有華燦光電23.08%的股份，控制26.60%的表決權；華實控股將持有華燦光電19.13%的股份，控制19.13%的表決權，同時承諾不謀求華燦光電實際控制權。華燦光電控股股東將由華實控股變更為京東方，實際控制人將由珠海市國資委變更為北京電控。

????京東方是半導體顯示領域全球龍頭，在智能手機液晶顯示屏、平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏、顯示器顯示屏、電視顯示屏等五大主流產(chǎn)品銷量市占率持續(xù)穩(wěn)居全球第一。近年來，京東方在顯示器件業(yè)務領域持續(xù)聚焦LCD產(chǎn)品結構優(yōu)化、加速推動OLED技術能力提升，打造Mini/MicroLED產(chǎn)品群。

????而華燦光電是全球領先的LED芯片及先進半導體解決方案供應商，產(chǎn)品廣泛應用于顯示屏背光源，是京東方上游企業(yè)。

????本次發(fā)行完成后，華燦光電成為京東方控股子公司，有利于雙方加強與上下游資源協(xié)同和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，豐富產(chǎn)品結構，提升產(chǎn)品競爭力，拓展應用市場，共同拓展Mini/MicroLED前沿技術及產(chǎn)品。此外，華燦光電將充分利用京東方的資金、資源優(yōu)勢，有效整合資源，與京東方形成優(yōu)勢互補，促進長期健康發(fā)展。

????20億項目落地珠海

????除了“易主”京東方的大動作以外，華燦光電本次定增的募集資金投向也頗具看點。

????本次定增的核心募投項目MicroLED晶圓制造和封裝測試基地項目預計總投資20億元，其中使用募投資金17.5億元。該項目將基于華燦光電已有的開發(fā)技術和生產(chǎn)工藝，擬在珠海廠區(qū)建設MicroLED晶圓制造和封裝測試基地。

????該募投項目的主要產(chǎn)品為MicroLED晶圓和像素器件，具有高亮度、高對比度、高響應速度、低功耗、高可靠性、長壽命等技術特性，面向超大和超小尺寸的高清顯示場景，主要用于大尺寸商用顯示、AR/VR頭戴式顯示設備和可穿戴設備等應用領域。

????近年來，MicroLED由于顯示性能優(yōu)異受到眾多下游面板廠商的青睞，已向商用大型顯示產(chǎn)品、多功能性頭戴型與穿戴式設備等小型顯示產(chǎn)品的方向邁進。MicroLED像素密度大、發(fā)光效率高、模組結構簡單，顯著減少了光在顯示模組內部的損耗，更有利于系統(tǒng)的輕薄緊湊型設計，在高清顯示、功耗、體積、產(chǎn)業(yè)鏈配套等方面具有優(yōu)勢。

????面對LED產(chǎn)業(yè)結構升級和傳統(tǒng)市場競爭加劇，華燦光電有必要通過不斷提升產(chǎn)品性能，提升高端LED芯片產(chǎn)品規(guī)模，優(yōu)化產(chǎn)品結構和市場結構，緩解激烈市場競爭帶來的沖擊，同時保持公司在LED芯片產(chǎn)業(yè)的市場競爭力。而MicroLED是LED市場未來發(fā)展的新趨勢，因此，該項目是公司高端LED戰(zhàn)略布局的核心組成，對公司LED芯片業(yè)務發(fā)展具有重要意義。

????根據(jù)海外機構TrendForce預測，到2026年，全球MicroLED顯示市場產(chǎn)值將達到33.91億美元，2021年~2026年復合增長率將達到173.89%，呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。

????值得一提的是，華燦光電之所以敢于在MicroLED領域投入重金落地項目，背后的底氣在于核心技術的突破。據(jù)悉，華燦光電已圍繞MicroLED進行了長期全面的技術和產(chǎn)品研發(fā)布局，包括MicroLED芯片、像素器件、微顯示屏幕、巨量轉移等。

????其中，公司MicroLED芯片產(chǎn)品在波長均勻性、性能、良率等方面通過了多家頭部企業(yè)的驗證，并已經(jīng)持續(xù)小批量供應。MicroLED像素器件也在剛剛過去的10月份取得突破，實現(xiàn)了上屏點亮，預計明年就可小規(guī)模量產(chǎn)。用于AR近眼顯示的微顯示屏幕，采用目前行業(yè)較為先進的晶圓集成工藝，目前也已實現(xiàn)樣品屏幕動態(tài)畫面顯示。此外，公司巨量轉移技術與設備廠商聯(lián)合開發(fā)，良率持續(xù)提升，進展順利。

????基于上述技術突破，華燦光電方面認為，公司的MicroLED產(chǎn)品已經(jīng)具備產(chǎn)業(yè)化的條件，因此決定啟動此次募投項目，公司方面，有信心隨著項目的投產(chǎn)，能夠為公司財務指標帶來大幅提升。

????華實控股方面也表示，本次交易完成后，華實控股仍將作為華燦光電的重要股東，配合支持京東方，共同推動華燦光電做大做強。特別是華燦光電將在珠海落地投資MicroLED晶圓制造和封裝測試基地項目，未來華實控股將發(fā)揮在珠海的資源優(yōu)勢，促進珠海募投項目順利推進，早日取得預期效果。