????本報(bào)記者 邢萌

????據(jù)新華社報(bào)道，11月11日，知名加密幣交易平臺(tái)FTX交易公司通過(guò)社交媒體發(fā)布公告稱(chēng)，該公司和FTX集團(tuán)其他附屬公司已經(jīng)按照美國(guó)相關(guān)法律啟動(dòng)自愿破產(chǎn)程序。FTX創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官薩姆·班克曼-弗里德已經(jīng)辭職，但將繼續(xù)協(xié)助公司有序過(guò)渡。

????由于前期市場(chǎng)消化預(yù)期，F(xiàn)TX破產(chǎn)的消息并未引來(lái)全球加密幣市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。在此之前，F(xiàn)TX爆雷事件已歷經(jīng)一周多的發(fā)酵，引來(lái)加密幣市場(chǎng)巨震。在此期間，比特幣、以太坊等主流加密幣價(jià)格大幅下跌，周跌幅均超20%，全球加密幣市場(chǎng)總市值嚴(yán)重縮水至8500億美元。

????市場(chǎng)人士認(rèn)為，F(xiàn)TX的破產(chǎn)將引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)，不僅與FTX有資金關(guān)聯(lián)的加密資產(chǎn)行業(yè)企業(yè)可能面臨清算或破產(chǎn)危機(jī)，同時(shí)也將重挫傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)對(duì)于加密資產(chǎn)行業(yè)的信心，還可能帶來(lái)主流幣種的進(jìn)一步下跌，加密資產(chǎn)行業(yè)面臨強(qiáng)監(jiān)管壓力。

????昔日明星跌下神壇

????財(cái)務(wù)問(wèn)題引發(fā)信任危機(jī)

????自2019年創(chuàng)立以來(lái)，以衍生品交易為特色的FTX備受資本青睞，短短兩年多估值超過(guò)百億美元，日交易量長(zhǎng)期位居全球加密幣交易平臺(tái)前列。

????公開(kāi)資料顯示，2021年7月份，F(xiàn)TX完成9億美元B輪融資，公司估值達(dá)180億美元，系加密行業(yè)歷史規(guī)模最大的融資；2022年2月份，F(xiàn)TX完成4億美元C輪融資，公司估值達(dá)到320億美元。

????作為FTX的創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官，薩姆·班克曼-弗里德的身家也水漲船高。據(jù)悉，薩姆·班克曼-弗里德曾以87億美元的財(cái)富躋身《2021福布斯全球富豪榜》第274名，后又以240億美元的財(cái)富位列《2022年福布斯全球億萬(wàn)富豪榜》第60位。

????然而，今年11月初的一條消息成為FTX爆雷事件的導(dǎo)火索。11月3日，據(jù)外媒報(bào)道，根據(jù)一份私人財(cái)務(wù)文件顯示，薩姆·班克曼-弗里德旗下對(duì)沖基金AlamedaResearch截至6月30日共持有146億美元資產(chǎn)，F(xiàn)TX發(fā)行的代幣FTT為最大的單一資產(chǎn)，其中包括了36.6億美元“已解鎖的FTT”以及21.6億美元的“FTT抵押品”。彼時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士表示，AlamedaResearch業(yè)務(wù)的大部分凈資產(chǎn)實(shí)際上是FTX自己控制和憑空“打印”的代幣。AlamedaResearch與FTX的大量不透明的關(guān)聯(lián)交易迅速引發(fā)外界擔(dān)憂。

????據(jù)外媒報(bào)道，11月6日，世界最大的加密幣交易平臺(tái)幣安表示，由于最近曝光的消息，決定清算賬面上的所有剩余FTT。隨后，市場(chǎng)恐慌情緒集中爆發(fā)，即使薩姆·班克曼-弗里德發(fā)文稱(chēng)FTX財(cái)務(wù)經(jīng)過(guò)審計(jì)，也未能阻止大量提幣需求的出現(xiàn)，尤其巨鯨紛紛加入提幣，F(xiàn)TX遭遇擠兌潮，流動(dòng)性危機(jī)爆發(fā)；11月9日，F(xiàn)TX向幣安尋求幫助，幣安計(jì)劃完全收購(gòu)FTX并幫助其應(yīng)對(duì)流動(dòng)性緊縮；11月10日，經(jīng)過(guò)盡職調(diào)查后，幣安表示放棄收購(gòu)FTX。11月11日，F(xiàn)TX宣布破產(chǎn)。

FTX宣布破產(chǎn) 圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)

????“FTT遭遇大規(guī)模拋售后，F(xiàn)TX立即尋求收購(gòu)，說(shuō)明其極有可能早已面臨嚴(yán)重的流動(dòng)性緊縮，交易所儲(chǔ)備金嚴(yán)重不足。作為全球知名、用戶量龐大的中心化數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)之一，以提供資產(chǎn)交易服務(wù)為主要業(yè)務(wù)的FTX不應(yīng)該出現(xiàn)因?yàn)樾∫?guī)模擠兌導(dǎo)致流動(dòng)性緊縮的行為?！睔W易研究院高級(jí)研究員趙偉表示。

????北京大成律師事務(wù)所合伙人肖颯表示，F(xiàn)TX自身的合規(guī)情況堪憂，涉及三個(gè)以上國(guó)家的屬地原則和全球客戶追索的司法管轄問(wèn)題，難以完全從法律上解決。

????代幣FTT價(jià)格暴跌逾90%

????多家投資機(jī)構(gòu)踩雷

????FTX爆雷后，引發(fā)了一連串的連鎖反應(yīng)，F(xiàn)TX發(fā)行的代幣FTT價(jià)格暴跌，知名投資機(jī)構(gòu)蒙受損失，關(guān)聯(lián)企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)危機(jī)。

????虛擬幣行情軟件非小號(hào)App顯示，截至11月13日發(fā)稿，F(xiàn)TT的價(jià)格僅2.1美元，最近一周跌幅高達(dá)91%，且在加速下跌中，最近24小時(shí)跌幅達(dá)13%。

????FTT價(jià)格的暴跌也使薩姆·班克曼-弗里德的財(cái)富急劇縮水。據(jù)外媒報(bào)道，彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)在11月8日更新了對(duì)薩姆·班克曼-弗里德凈資產(chǎn)的估計(jì)，從前一天的160億美元驟降至9.91億美元，跌幅達(dá)93.8%。目前，其已不在彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)榜中。除此之外，紅杉資本、貝萊德等多家知名投資機(jī)構(gòu)也因此蒙受損失。

????“多家大型機(jī)構(gòu)遭受?chē)?yán)重虧損可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)加密行業(yè)信心的喪失，紅杉、貝萊德、老虎環(huán)球、軟銀集團(tuán)等機(jī)構(gòu)都是FTX的重要投資者，F(xiàn)TX若徹底失敗，對(duì)于整個(gè)加密市場(chǎng)后續(xù)長(zhǎng)期發(fā)展及投資機(jī)構(gòu)的信心都是重要考驗(yàn)?！敝袊?guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈專(zhuān)委會(huì)共同主席、火大教育校長(zhǎng)于佳寧表示。

????趙偉也認(rèn)為，F(xiàn)TX爆雷事件，使得金融市場(chǎng)對(duì)中心化交易平臺(tái)的信任大打折扣，讓本就因監(jiān)管不足等原因而陷入發(fā)展瓶頸的中心化交易產(chǎn)業(yè)雪上加霜。

????此外，與FTX有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的企業(yè)也面臨嚴(yán)重危機(jī)。于佳寧分析稱(chēng)，一方面，與FTX有資金關(guān)聯(lián)的加密企業(yè)會(huì)受到極大的運(yùn)營(yíng)壓力，甚至出現(xiàn)連環(huán)清算或破產(chǎn)的情況。另一方面，將資產(chǎn)放置在FTX中無(wú)法提現(xiàn)的項(xiàng)目方會(huì)遭遇連鎖的流動(dòng)性危機(jī)，不得不拋售其他資產(chǎn)來(lái)確保項(xiàng)目的發(fā)展，這也會(huì)導(dǎo)致之后的行情和發(fā)展走向未知。

????市場(chǎng)存進(jìn)一步下跌空間

????加密資產(chǎn)亟須合規(guī)化發(fā)展

????從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，F(xiàn)TX爆雷事件也造成全球加密幣市場(chǎng)大幅走跌，市場(chǎng)信心遭受重挫。

????非小號(hào)App顯示，截至11月13日發(fā)稿，比特幣的價(jià)格為1.67萬(wàn)美元，最近一周跌幅為21%；以太坊的價(jià)格為1247美元，最近一周跌幅為23%；總體來(lái)看，全球加密幣市場(chǎng)的總市值為8533億美元，最近一周跌幅為20%。

????對(duì)此，有分析人士認(rèn)為，加密幣市場(chǎng)還有進(jìn)一步下跌的空間。比特幣的生產(chǎn)成本曾是比特幣的價(jià)格底線，目前比特幣的成本為15000美元，但價(jià)格很可能會(huì)再次回到夏季時(shí)13000美元的低點(diǎn)。13000美元的價(jià)格意味著，比特幣相較現(xiàn)在仍有25%的下跌空間，這將使加密幣的市值跌至6500億美元的低點(diǎn)。

????業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，F(xiàn)TX爆雷事件反映出更重要的一大問(wèn)題則是行業(yè)監(jiān)管問(wèn)題，加密資產(chǎn)行業(yè)亟須合規(guī)化發(fā)展。

????有市場(chǎng)人士認(rèn)為，F(xiàn)TX爆雷事件，表明了立法、合規(guī)、監(jiān)管的迫切需要，這也是加密資產(chǎn)行業(yè)唯一正確的發(fā)展道路。

????“FTX爆雷并不稀奇，很顯然的，他們挪用了客戶的資金。當(dāng)客戶提取自己的交易資金時(shí)，交易平臺(tái)因無(wú)法兌付而破產(chǎn)。這樣的情形在受監(jiān)管的交易市場(chǎng)內(nèi)就不會(huì)發(fā)生?！眳^(qū)塊鏈和加密數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)研究者谷燕西表示，在正規(guī)的證券市場(chǎng)，交易所和券商承擔(dān)不同的角色。券商負(fù)責(zé)保管交易用戶的資金，但券商的自營(yíng)資金同交易用戶的資金分開(kāi)管理，券商絕對(duì)不能動(dòng)用客戶的交易資金。

????谷燕西進(jìn)一步表示，在目前的加密數(shù)字幣行業(yè)，加密數(shù)字幣交易平臺(tái)承擔(dān)了券商和交易所兩個(gè)角色，并且這些不受監(jiān)管的平臺(tái)可以隨意挪用客戶的交易資金。因此，一旦出現(xiàn)資金斷裂，這些交易平臺(tái)就無(wú)法兌付客戶的交易資金。相信以后各國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)這類(lèi)的加密數(shù)字幣交易平臺(tái)進(jìn)行更加嚴(yán)格的監(jiān)管。

????于佳寧也認(rèn)為，未來(lái)行業(yè)會(huì)遇到越來(lái)越多的合規(guī)挑戰(zhàn)，各國(guó)針對(duì)加密行業(yè)的監(jiān)管會(huì)更加嚴(yán)格。目前多國(guó)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都已宣布調(diào)查FTX，之后或許也會(huì)出臺(tái)針對(duì)全行業(yè)的監(jiān)管政策。