禾賽科技改道謀求赴美上市 仍面臨業(yè)績虧損壓力
來源：證券日報網(wǎng) 作者：鄭馨悅 孫文青 發(fā)布時間：2023年01月19日
? ? ? 北京時間1月17日晚間，激光雷達企業(yè)禾賽科技向美國證監(jiān)會（SEC）提交招股書，擬在美國納斯達克上市。
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????公開資料顯示，禾賽科技于2014年創(chuàng)立于上海，是全球自動駕駛及高級輔助駕駛（ADAS）激光雷達的領(lǐng)軍企業(yè)。公司在對外宣布完成9輪融資后，曾于2021年初遞交科創(chuàng)板招股書，但僅僅歷經(jīng)2個月后，就主動撤回上市申請。彼時，禾賽科技并未透露撤回科創(chuàng)板上市申請原因。
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????從公司最新遞交的招股書來看，截至目前，禾賽科技累計交付超10萬臺激光雷達，并獲理想、集度、路特斯、高合、長安、上汽等10家主流乘用車廠累計數(shù)百萬臺的量產(chǎn)定點；自動駕駛客戶則包括Aurora、Zoox、TuSimple、NVIDIA、Nuro、美團、百度、文遠知行等。
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????僅在2022年，禾賽科技總共為ADAS（（高級駕駛輔助系統(tǒng)））客戶交付了約62000臺激光雷達，這也使其成為向ADAS客戶交付最多激光雷達（不包括16通道或更少的低端激光雷達）的企業(yè)。
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????但公司仍面臨財務(wù)虧損。2019年、2020年、2021年及2022年前9個月，禾賽科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.48億元、4.16億元、7.21億元、7.93億元；凈虧損分別達1.2億元、1.07億元、2.45億元、1.65億元。
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????易觀分析汽車出行行業(yè)中心咨詢顧問許冰向《證券日報》記者表示，“制約ADAS激光雷達盈利的因素主要來自兩方面：一方面是研發(fā)制造成本高；另一方面，裝機量正在逐漸起量階段?！?/span>
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????業(yè)內(nèi)人士普遍認為，隨著國內(nèi)相關(guān)廠商涌現(xiàn)，帶動了激光雷達價格整體的大幅下行，2021年后激光雷達價格已經(jīng)下探到了萬元級別，更有甚者向整車廠報出5000元以下價格。進入2022年后，部分企業(yè)進一步將價格壓至3000元左右。
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????北京一家激光雷達企業(yè)市場總監(jiān)王建勝向《證券日報》記者表示，“搶市場肯定是促使企業(yè)降價的重要原因之一。由于各個廠家的產(chǎn)品上市、量產(chǎn)進展不同，所以導(dǎo)致了定點的節(jié)奏不同。無論是企業(yè)自身還是來自投資方的壓力，都非常大。而行業(yè)內(nèi)定點激光雷達的車型主要在2021-2022年已經(jīng)大量釋放，并在2023-2024年開始量產(chǎn)，所以激光雷達企業(yè)要想定點突破，只能依靠更低的價格爭取市場。”
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????另外，廠家的產(chǎn)能也需要通過大量訂單釋放?！肮S已經(jīng)在2022年底都搭建完成，如果沒有大量的訂單保障，利潤就會很難看?！蓖踅▌俜Q，車載激光雷達業(yè)務(wù)基本都面臨虧損的壓力。
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????值得注意的是，截至2022年9月30日，公司毛利率為44%，而2021年9月30日時，公司毛利率為53.3%。結(jié)合公司此前遞交的科創(chuàng)板招股書看，毛利率下滑明顯，2017年至2020年前九個月期間，公司主營業(yè)務(wù)毛利率均在70%以上。
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????此次赴美上市，禾賽科技暫未對外公開募資金額以及募資用途。禾賽科技原計劃通過科創(chuàng)板IPO募集20億元人民幣，用于智能制造中心項目、激光雷達專屬芯片項目以及激光雷達算法研發(fā)項目。而眼下，放眼全球，國內(nèi)廠商作為激光雷達行業(yè)的“后起之秀”，已經(jīng)具備和海外企業(yè)同臺競技的實力。且由于乘用車加上商用車海量應(yīng)用場景，國產(chǎn)車載激光雷達廠商提升滲透率幾乎勢在必行。
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????王建勝直言，“現(xiàn)在從主機廠，也就是應(yīng)用端的角度來講，的確已經(jīng)不怎么關(guān)心供應(yīng)商用什么技術(shù)形式，主要關(guān)心量產(chǎn)能力、產(chǎn)品穩(wěn)定性和性價比這三點。”許冰也表示，企業(yè)如果想要擴大盈利空間，可加速規(guī)?；慨a(chǎn)以及降低生產(chǎn)成本，如核心電子元器件向?qū)Ｓ眉呻娐芳伞?yōu)化收發(fā)結(jié)構(gòu)等。
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????如果禾賽科技此番赴美上市成功，也將成為“中國激光第一股”。
